在金融、地產(chǎn)、煤炭、水泥等板塊大幅走弱的拖累下，周四深滬大盤繼續(xù)加速探底，深滬股指分別暴跌2.68%和3.34%，兩市股指再度刷新調(diào)整行情的新低。上證綜指跌穿2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐，使得股指從歷史高點(diǎn)下跌以來最大跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大到-66.19%，從趨勢看，2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　但是，昨日的港股跌幅更大。恒生指數(shù)大跌611點(diǎn)，收報(bào)19388點(diǎn)，跌幅達(dá)3.05%；國企指數(shù)收報(bào)10052點(diǎn)，下挫439點(diǎn)，跌幅4.19%。最大的原因是由于內(nèi)地今年將實(shí)施新稅法，H股派發(fā)股息時(shí)，若非以個(gè)人名義持有，會被扣10%稅率，而此前是免交紅利稅的，可見稅收政策對市場的影響力。但是看看A股，目前現(xiàn)行的紅利稅稅率卻是20%。

　　早在2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布“關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見”(俗稱“國九條”)，要點(diǎn)之一是“完善資本市場稅收政策。研究制定鼓勵(lì)社會公眾投資的稅收政策”。時(shí)隔四年多，盡管中國股市已經(jīng)經(jīng)過一個(gè)輪回，但目前依然是不同投資者面臨不同的紅利稅。在目前中國股市上，只有A股的個(gè)人持有者和基金(也就是基民)交納紅利所得稅，同樣投資A股的機(jī)構(gòu)投資者分紅卻不扣稅，B股和H股的所有持有人同樣享受紅利稅減免優(yōu)惠，顯然有失公允，并且使得現(xiàn)金分紅變成了一種對中小投資者的“歧視”。從國際市場看，許多國家或地區(qū)對證券市場實(shí)行較低的稅負(fù)政策，香港市場現(xiàn)金紅利和股票紅利均免交紅利稅，新加坡市場現(xiàn)金紅利稅稅率為5%，美國于2003年將紅利稅減半，并決定在此后3年減免此稅�？梢�，我國目前20%的紅利稅稅率明顯偏高。

　　本來中國股市就缺少投資價(jià)值，而注重給予投資者以現(xiàn)金回報(bào)的上市公司就更少，而就在這樣一種背景下，財(cái)稅部門卻還要對上市公司少得可憐的一點(diǎn)現(xiàn)金紅利征收20%的股息紅利稅，因此，這就使得原本就缺少投資價(jià)值的中國股市更加缺少投資價(jià)值了。

　　減免A股投資者的紅利所得稅，一方面可以消除重復(fù)征稅，公平市場稅負(fù)；另一方面，對A股個(gè)人投資者而言，也可使其與B股、H股持有人以及證券投資基金持有人享有同等權(quán)利，維護(hù)證券市場“三公”原則。同時(shí)，隨著紅利稅的減免，藍(lán)籌股的投資價(jià)值會相應(yīng)得到提升。如果免去20%紅利稅，則意味著投資人的紅利收入將提高25%，這將會顯著提升市場的價(jià)值中樞，價(jià)值投資的理念將會得到加強(qiáng)。

　　8月27日，證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾透露，就紅利稅問題，證監(jiān)會一直在與相關(guān)部門進(jìn)行溝通。喜歡與國際接軌的中國股市，在“保護(hù)個(gè)人投資者”的具體措施上，是否也該與國際接軌？ (海明執(zhí)筆)