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　　盡管歐美國家與中國民用航空領(lǐng)域開展多種形式合作，但都沒有發(fā)展到參股階段，如今，新加坡航空拔得頭籌

　　好事多磨，新加坡航空公司與母公司淡馬錫控股于9月2日最終同中國東方航空公司正式簽約，收購東航24%的股權(quán)并參與東航管理。當(dāng)天東航集團(tuán)總裁李豐華特地配戴紅領(lǐng)帶，以表示喜慶的心情。

　　　事實上，新航和淡馬錫入股東航傳聞已有時日，不只是兩國業(yè)界和媒體一直甚為關(guān)心，各國航空業(yè)者、特別是發(fā)達(dá)國家的航空公司一直密切注視中國“開放天空”的步驟，以圖在這個龐大的航空市場搶占一席之地。

　　過去幾年中，盡管歐美國家與中國在民用航空領(lǐng)域開展多種形式合作，但都沒有發(fā)展到參股階段。新加坡業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新加坡在這方面能夠捷足先登，無疑是因為彼此看中對方優(yōu)勢，而這種優(yōu)勢是其他潛在合作伙伴所不能替代的。

　　新加坡需要大平臺

　　就新方而言，由于新加坡地方太小缺乏市場，所以“走出去”是其唯一選擇。作為世界上最為成功的航空公司之一，新航這幾十年來所積累的不只是可量化資金，而且更有一套成功的管理和開拓市場經(jīng)驗。它需要尋找更大平臺，把這些成功經(jīng)驗轉(zhuǎn)化成創(chuàng)造更多利潤的資源。

　　新加坡中文報刊的旗艦《聯(lián)合早報》9月4日發(fā)表社論指出，新航與東航戰(zhàn)略結(jié)盟標(biāo)志兩國在航空領(lǐng)域合作進(jìn)入新階段。該報對兩國航空業(yè)界首次聯(lián)姻給予高度肯定，這也是對其他媒體相關(guān)報道的高度概括。

　　簽約前，新加坡輿論與業(yè)界已表示期待，但都相對低調(diào)。當(dāng)雙方合作事宜塵埃落定后，新加坡輿論與業(yè)界在多種中英文媒體，連續(xù)給予正面報道，甚至用“完婚”來形容中新航空業(yè)這一令人抱有很大期望的合作事宜。

　　新航主席李慶言更是多次強(qiáng)調(diào)被東航的誠意所打動。業(yè)內(nèi)人士表示，對新航而言，與其說是被東方航空公司的誠意所動，不如說是被中國航空業(yè)未來的巨大發(fā)展?jié)摿λ�吸引。毫無發(fā)展腹地的新加坡正欲借助中國巨大市場，拓展其經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展大計。

　　東航需要扭虧為盈

　　就東航來說，它是中國第三大航空公司，所在地上海又是中國第二大航空運輸市場。但由于管理和市場開拓方面缺乏成熟經(jīng)驗，同時受到國內(nèi)同行激烈競爭，因而最近幾年業(yè)績一直不好，連續(xù)兩年虧損。東航領(lǐng)導(dǎo)層表態(tài)，該公司顯然需要借助新航管理經(jīng)驗和模式，既要在短期內(nèi)扭虧為盈，更要保持自己在中國航空運輸界原有的領(lǐng)先地位。

　　近年來，由于東航先后兼并重組了西北航等5家國有航空公司，以及受限于自身體制、機(jī)制等，經(jīng)營持續(xù)虧損。三大航空公司中，只有東航去年發(fā)生虧損，虧損額達(dá)27.8億元。

　　資本金嚴(yán)重匱乏是東航發(fā)展的瓶頸。截至去年底，東航的負(fù)債率高達(dá)93.72%，凈資產(chǎn)額只相當(dāng)于南航的1/3，國航的1/10，甚至比位居中國民航業(yè)“老四”的海南航空還少40億元。

　　而新航卻有明顯資金優(yōu)勢。據(jù)新航公告，截至2007年3月31日，其總資產(chǎn)為1324.29億元人民幣，2006～2007財政年度實現(xiàn)營運收入738.49億元人民幣，凈利潤112.21億元人民幣。營運收入、利潤、客公里等指標(biāo)在世界航空公司中名列前茅。

　　通過向新航和淡馬錫定向增發(fā)H股，新航和淡馬錫分別持有東航增資擴(kuò)股后總股本的15.7%和8.3%股權(quán)，總共為24%。使東航資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況大大改善，東航總資產(chǎn)將從601.3億元上升到712.2億元，增長18.4%；凈資產(chǎn)由30.4億元，增加到141.3億元，增長364.8%。接近國內(nèi)上市航空公司的總體水平。

　　三航合一走勢生變

　　新航和淡馬錫入股后，東航的董事會將擴(kuò)容，新航可提名2位董事，淡馬錫可提名1位董事，新航相關(guān)人員還將在管理層任職。

　　“新航希望通過與我們合資進(jìn)入高速成長的中國航空市場，它尤其看好上海市場。”東航集團(tuán)總裁李豐華告訴《國際先驅(qū)導(dǎo)報》，新航航線網(wǎng)絡(luò)與東航重疊較少，不會有沖突和競爭問題。東航擁有以上海、武漢、昆明、西安勁旅樞紐的龐大國內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)，是新航進(jìn)入中國市場的跳板。

　　此前，中國航空業(yè)界一直有傳聞：三大航空公司將整合為一。但現(xiàn)在看來，中國航空業(yè)的競爭格局已存在另外一種可能。(張永興 馮亦珍）