中國平安再融資計劃引發(fā)爭議 資金投向成焦點

2008年01月22日 10:19 來源:上海證券報 發(fā)表評論


    日前,中國平安召開董事會會議通過了規(guī)模龐大的再融資計劃,擬公開增發(fā)不超過12億股A股,發(fā)行不超過412億元的可轉(zhuǎn)換公司債券。 中新社發(fā) 吳芒子 攝


版權(quán)聲明:凡標(biāo)注有“cnsphoto”字樣的圖片版權(quán)均屬中國新聞網(wǎng),未經(jīng)書面授權(quán),不得轉(zhuǎn)載使用。

  回歸A股尚不足一年,中國平安再次向市場拋出了千億規(guī)模的再融資計劃,將其大舉擴(kuò)張、投資收購的“野心”袒露無遺。

  然而,中國平安A股的再融資計劃甫一公布,市場即以“恐慌”回應(yīng)。昨日,中國平安復(fù)牌后跌停,報收于88.39元/股,中國人壽、中國太保兩大保險股同時出現(xiàn)一路下跌走勢,連續(xù)創(chuàng)出新低。

  刷新A股市場融資紀(jì)錄

  根據(jù)昨日中國平安披露,擬公開增發(fā)12億股A股,并發(fā)行412億元分離可轉(zhuǎn)換債。如果不出意外,平安再融資額將達(dá)到1612 億元,再次刷新國內(nèi)A 股市場的融資紀(jì)錄。此次平安A股再融資采用公開增發(fā)股票和分離交易可轉(zhuǎn)債兩種方式“雙管齊下”,并考慮給老股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的模式,在國內(nèi)融資市場上并不多見。

  安信證券保險業(yè)研究員楊建海昨日接受本報記者采訪時認(rèn)為,考慮到市場接受程度,中國平安此次加上了一部分債券融資,而為了降低債券融資成本以及未來的再次融資,采用了可轉(zhuǎn)債的形式。同時,可轉(zhuǎn)債模式也是為了給市場以信心,因為如果股價未來表現(xiàn)不好的話,公司就沒有辦法利用認(rèn)股證進(jìn)行再次融資。

  根據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定,“配售股份總數(shù)不能超過此前股本總額的15%;可轉(zhuǎn)債發(fā)行后,累計債券余額不得超過發(fā)行前一年末凈資產(chǎn)額的40%!

  平安相關(guān)人士昨日給本報的答復(fù)也表明,“這個規(guī)模是按照債券融資的最大比例進(jìn)行的一次融資!

  如果方案最終獲得通過,中國平安的凈資產(chǎn)將超過中國人壽,成為國內(nèi)資本實力最強(qiáng)的保險集團(tuán),同時其資本金規(guī)模也將進(jìn)入國際保險業(yè)前10強(qiáng)。事實上,平安再融資規(guī)?氨却饲皠(chuàng)下全球最大IPO的工商銀行“A+H”融資額,工行在超額配售權(quán)行使前兩地集資額為191億美元。

  對如此“巨量”的融資計劃,平安的解釋卻有點“模糊不清”:“本次募集資金將全部用于補(bǔ)充資本金、營運資金以及有關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的投資項目。”

  資金投向成關(guān)注焦點

  平安巨額融資的投向也成了昨日市場上討論的主要焦點。平安在去年A股上市籌資382億元已經(jīng)使償付能力達(dá)到了400%以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了保險監(jiān)管部門規(guī)定的100%警戒線。平安本身在公告及新聞稿措辭上的傾向性也讓外界認(rèn)為將有一場大收購到來,而并非僅僅為了補(bǔ)充資本金那么簡單。

  在被問及這筆資金的具體投向時,平安相關(guān)人士昨日向本報表示,“將以開放的心態(tài)把握境內(nèi)外市場可能出現(xiàn)的投資機(jī)會,有針對性地部署資本,推動戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)!倍鴵(jù)市場人士推測,平安募集資金用途包括海內(nèi)外投資、二元戰(zhàn)略和銀行擴(kuò)張三個方面。

  近期市場上關(guān)于平安收購的傳聞很多,其中包括收購英國保誠、華夏銀行等。據(jù)記者采訪了解,平安集團(tuán)近期正大肆“招兵買馬”,不少銀行業(yè)優(yōu)秀人才(其中包括銀行高層)或?qū)⑥D(zhuǎn)投平安門下。

  據(jù)知情人士透露,自去年12月以18.1億歐元(折合人民幣約199億元)成功收購富通集團(tuán)后,中國平安高層曾不止一次表達(dá)過在海外收購上再下一城的“野心”。而對于中國平安來說,美國次貸危機(jī)給國際金融集團(tuán)造成的重創(chuàng),或許又是一次逢低買入的良機(jī)。

  分析人士認(rèn)為,平安再融資的投向有可能是控股一家有全球性網(wǎng)絡(luò)的保險集團(tuán)!懊鎸鴥(nèi)市場的高估值和國際市場的低估值這一歷史性機(jī)會,平安有可能會利用這次機(jī)遇,加快其邁向國際一流金融集團(tuán)的步伐;另一個可能的選擇是,在國內(nèi)進(jìn)行銀行收購,但目前可供收購的標(biāo)的已經(jīng)非常少,而且如果是優(yōu)質(zhì)銀行資產(chǎn)老股東更愿意去上市而不是賣給平安。”因此,楊建海認(rèn)為,平安收購境外機(jī)構(gòu)的可能性最大。

  比較一下平安的募集資金與國際巨頭的市值會發(fā)現(xiàn),“如果是全資控股,平安可以收購300億美元市值的公司,如果是相對控股,可以最多收購600億美元市值的公司。現(xiàn)在市值最高的海外壽險集團(tuán)ING只有760億美元,平安可以收購的標(biāo)的范圍很大。”楊建海認(rèn)為。

  業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,理論上講,從高估值市場融資收購低估值市場股份是對股東有利的行為,因為融資成本低于投資回報。受次貸風(fēng)波的影響,歐美市場估值下降趨勢明顯,比照亞洲市場已有明顯的投資優(yōu)勢。但風(fēng)險在于平安對被收購對象風(fēng)險的掌控程度。(記者 黃蕾)

編輯:席夢婷】
請 您 評 論                                 查看評論                 進(jìn)入社區(qū)
登錄/注冊    匿名評論

        
                    本評論觀點只代表網(wǎng)友個人觀點,不代表中國新聞網(wǎng)立場。
圖片報道 更多>>
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
中國首艘航空母艦正式交接入列
中國首艘航空母艦正式交接入列
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
青海北部出現(xiàn)降雪
青海北部出現(xiàn)降雪
每日關(guān)注>>更多
【關(guān)于我們】-【 新聞中心 】- 【供稿服務(wù)】-【圖片庫服務(wù)】-【資源合作】-【招聘信息】-【不良和違法信息舉報
有獎新聞線索:(010)68315046
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社觀點。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者依法必究。
法律顧問:大地律師事務(wù)所 趙小魯 方宇
[網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)][京ICP備05004340號] 建議最佳瀏覽效果為1024*768分辨率