昨日是中國(guó)太保15.81億解禁股上市日，預(yù)想中的大跌并未出現(xiàn)。太保的開(kāi)盤并沒(méi)有出乎意料,但此后太保讓大部分投資者大跌眼鏡，搶籌資金源源不斷，收盤太保報(bào)收10.48元，微跌1.87%。解禁首日狙擊小非，基金險(xiǎn)資初戰(zhàn)告捷。

　　數(shù)據(jù)顯示，15.81億股限售股大多是中國(guó)太保IPO之前的股東所持股票，持股成本相當(dāng)一部分在1-2元之間，這對(duì)市場(chǎng)形成巨大的拋售恐慌。致使中國(guó)太保此前三天形成連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅超過(guò)10%。由于解禁股數(shù)量比11月海通證券解禁數(shù)量更大，市場(chǎng)也擔(dān)憂其會(huì)成為“海通證券第二”。

　　分析人士對(duì)中國(guó)太保和海通證券進(jìn)行了一系列比較，并得出結(jié)論認(rèn)為，雖然中國(guó)太保也存在相當(dāng)大的拋售壓力，但不會(huì)成為“海通證券第二”。其認(rèn)為，從解禁股規(guī)模來(lái)看，海通證券解禁股與前流通股比例高達(dá)15倍。中國(guó)太保本次解禁15.81億股，之前二級(jí)市場(chǎng)流通的有10億股，前后者相比僅1.58倍，相比之下中國(guó)太保的解禁壓力要小很多。

　　從股價(jià)看，海通證券9月三大利好政策出臺(tái)后，股價(jià)迅猛沖高80%，積累了大量的獲利盤，在巨量解禁股沖擊下，暴跌在情理之中。而中國(guó)太保9月漲幅只有海通證券的一半，10月份累計(jì)跌幅達(dá)60%，11月份橫盤整理。另外，解禁前海通證券市盈率30倍，中國(guó)太保僅17倍。因此中國(guó)太保股價(jià)已提前反映了解禁壓力，因而昨日并沒(méi)有像海通證券那樣大跌。

　　基金攜手險(xiǎn)資逆市做多

　　從數(shù)據(jù)上來(lái)看，基金和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在解禁前并非一味出逃。

　　TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入12月共計(jì)10余家基金席位逆市增持了太保股份，增持金額最多的超過(guò)了2000萬(wàn)，其余基金席位也增持了千萬(wàn)以上金額的太保股份。值得注意的是，保險(xiǎn)同行也配合基金對(duì)太保進(jìn)行了股份增持，四家保險(xiǎn)席位榜上有名。

　　23日的數(shù)據(jù)顯示多家基金席位買入了太保。三家基金席位的單日買入資金分別為5000萬(wàn)、2000萬(wàn)和1000萬(wàn)。

　　不過(guò)從12月份總體看，基金在解禁前仍選擇了大幅撤退，并且金額普遍超過(guò)2000萬(wàn)。

　　一位私募人士指出，盡管昨日太保股價(jià)收盤創(chuàng)出新低，但頑強(qiáng)走勢(shì)表明，基金、險(xiǎn)資頑強(qiáng)狙擊了小非。

　　機(jī)構(gòu)估值10元附近

　　申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)，中國(guó)太保08年每股收益為0.21元，浮虧為0.48元，未來(lái)實(shí)際業(yè)績(jī)對(duì)于08年存在路徑依賴，在不考慮浮虧攤銷的前提下，預(yù)計(jì)2009和2010年的真實(shí)每股收益為0.49元和0.44元。并給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　不少券商對(duì)太保的普遍估值在10元之上。海通證券甚至表示，10元錢看好太保。大的機(jī)構(gòu)只有中金報(bào)告估值定在了9元附近。安信證券研究所則認(rèn)為，太保主要的問(wèn)題在于承保業(yè)務(wù)以及小非壓力，投資機(jī)會(huì)仍需靜待。（黎金龍）