中新網(wǎng)3月19日電 香港《文匯報(bào)》3月19日發(fā)表文章說,美國放任美元貶值以來出現(xiàn)的困局,最終還要由美國采取有力措施,才能維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長,在這個(gè)大前提下,人民幣才會(huì)獲得公平合理的待遇,中國通脹問題的外部掣肘因素才會(huì)順利解決。因此,密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向和貨幣政策取向,并謹(jǐn)慎應(yīng)對方顯穩(wěn)健,而不應(yīng)盲目過激地處理中國通脹問題。
文章摘錄如下:
盡管2月份東京G7會(huì)議上歐美各國達(dá)成了一致,準(zhǔn)備針對金融市場采取一致措施,甚至在經(jīng)濟(jì)放緩或衰退上也有不小的妥協(xié),美國財(cái)長保爾森對其他經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁增長表示感謝,并聲稱“任何主要經(jīng)濟(jì)體增長放緩都將互相傷害”,歐盟也對美國經(jīng)濟(jì)衰退不再持排斥和對立態(tài)度,德國財(cái)長施泰因布呂克表示“全球經(jīng)濟(jì)存在交互制約的危險(xiǎn)”,這樣在美國經(jīng)濟(jì)放緩和金融市場動(dòng)蕩等問題上,歐美各國基本走出初期階段的排斥和對立,而達(dá)成了妥協(xié)和一致。
但即使如此,歐美在通脹問題上的立場仍然有很大差異,并直接反映到貨幣政策的立場上。就美聯(lián)儲(chǔ)官員的觀點(diǎn)來看,一方面確實(shí)認(rèn)為短期通脹壓力上升,并在美國1月份的數(shù)據(jù)里表現(xiàn)十分突出,但另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)官員始終堅(jiān)持認(rèn)為通脹壓力上升只是短期現(xiàn)象,通脹預(yù)期受控且通脹未來應(yīng)會(huì)放緩,實(shí)際上為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息預(yù)留了空間。盡管歐盟央行同樣認(rèn)為通脹壓力上升是短期現(xiàn)象,但歐盟央行同時(shí)十分注重薪資上漲、油價(jià)和食品價(jià)格上漲所帶來的第二輪通脹效應(yīng),其貨幣政策的立足點(diǎn)在于平復(fù)市場對于歐盟央行可能跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期,表面上看,歐美央行都承認(rèn)短期價(jià)格波動(dòng)帶來通脹壓力,但其立場卻是截然相反的。
早在2月14日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克就表示“通脹應(yīng)會(huì)放緩,通脹預(yù)期受到控制”,圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席普爾則表示:“近期通脹預(yù)期上升是由一些暫時(shí)性因素所導(dǎo)致的”,美聯(lián)儲(chǔ)理事米什金認(rèn)為“美聯(lián)儲(chǔ)不能控制能源和商品價(jià)格短期波動(dòng)帶來的沖擊”,達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席菲舍爾承認(rèn)“美聯(lián)儲(chǔ)正竭盡全力平衡通脹和經(jīng)濟(jì)增長方面的憂慮,美聯(lián)儲(chǔ)必須在不刺激通脹的情況下使經(jīng)濟(jì)度過放緩期”,最近美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在眾議院作證時(shí)則進(jìn)一步指出“美國08年通脹狀況主要取決于油價(jià)”,“通脹上升或下跌都有可能,但更傾向于上升”,并表示美聯(lián)儲(chǔ)將及時(shí)采取行動(dòng)以支持經(jīng)濟(jì)增長,為未來美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息留下余地?傮w上看,菲舍爾“改變寬松貨幣政策在實(shí)際操作上可能比在理論上更加困難”的觀點(diǎn),更接近美國貨幣政策的實(shí)際,也就是說美聯(lián)儲(chǔ)始終都沒有放棄繼續(xù)降息。
與美聯(lián)儲(chǔ)不放棄繼續(xù)降息和持續(xù)向市場注入流動(dòng)性相反,歐盟央行在同樣承認(rèn)通脹壓力是由短期價(jià)格波動(dòng)引起的同時(shí),還多次從市場中回收剩余的流動(dòng)性,甚至有些時(shí)候歐盟央行的注資和回收是交替的,在歐盟下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和東京G7會(huì)議歐美取得妥協(xié)以后,市場一度傾向于歐盟可能會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息,歐元匯率在這種預(yù)期影響下也加快下滑,但是最近歐盟央行一系列官員發(fā)表講話之后,市場對歐盟降息的預(yù)期徹底扭轉(zhuǎn),歐元也因此大幅上漲,并突破了2007年一度接近的1.5000關(guān)口。而實(shí)際上,2007年次貸危機(jī)爆發(fā)后至今歐盟基準(zhǔn)利率并未有任何改變,正是歐盟央行未有稍緩的通脹立場才挽回了歐元調(diào)整的態(tài)勢,并改變了市場對歐盟未來貨幣政策前景的預(yù)期。
盡管在短期通脹上歐美表現(xiàn)得幾乎不分彼此,就短期通脹的因素來看,不外年初油價(jià)上漲突破百元關(guān)口,國際農(nóng)產(chǎn)品和大宗商品價(jià)格強(qiáng)勁上揚(yáng)等這些因素,而且,盡管在美國經(jīng)濟(jì)衰退影響上的爭論已經(jīng)平息,歐盟也最終承認(rèn)如果美國經(jīng)濟(jì)衰退將拖累歐洲需求和經(jīng)濟(jì)增長,并且針對難以平息的金融市場動(dòng)蕩,歐美也準(zhǔn)備采取一致措施,但正所謂“此也通脹,彼也通脹”,同樣揮舞著通脹的旗幟,歐美貨幣政策取向卻是截然相反的,一個(gè)處于降息的方向,一個(gè)卻處于緊縮的方向,可見通脹作為貨幣政策取舍的工具,已經(jīng)越來越被應(yīng)用得汜濫了,這是歐美貨幣政策立場差異的真實(shí)寫照。
與歐美在相同的通脹旗號下做相反的事不同,中國通脹壓力則表現(xiàn)得獨(dú)具特色,一方面中國CPI上漲的幅度較大,尤其是食品價(jià)格漲幅較大,另一方面,中國在人民幣匯率受通脹的掣肘因素較大,通脹壓力走高對人民幣的壓力也同步增加,要繼續(xù)維持人民幣穩(wěn)定升值的趨勢,就出現(xiàn)了很大的難度。這需要中國謹(jǐn)慎應(yīng)對通脹問題,基本的前提還是要有效控制通脹,但控制通脹也要避免人民幣出現(xiàn)很大的壓力,這也是相互矛盾的一個(gè)綜合命題,尤其在通脹仍然保持高位的時(shí)候,應(yīng)妥善處理人民幣匯率問題。溫家寶總理在會(huì)晤美國國務(wù)卿萊斯時(shí)表示,健康發(fā)展的美國經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的美元對美國有利,對世界也有利。實(shí)際上也暗示,美國放任美元貶值以來出現(xiàn)的困局,最終還要由美國采取有力措施,才能維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長,在這個(gè)大前提下,人民幣才會(huì)獲得公平合理的待遇,中國通脹問題的外部掣肘因素才會(huì)順利解決。因此,密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向和貨幣政策取向,并謹(jǐn)慎應(yīng)對方顯穩(wěn)健,而不應(yīng)盲目過激地處理中國通脹問題。(王宸)
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