中新網(wǎng)7月18日電 香港《大公報》7月18日發(fā)表社評說，7月17日中國國家統(tǒng)計局公布了上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，大形勢一如所料，通脹高企而增長回落，可視為近年中國經(jīng)濟的一個較明顯轉(zhuǎn)折點，開始反映國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境中與日俱增的不利因素。故對數(shù)據(jù)所含啟示必須認真探究，絕不容輕忽。

　　社評指出，上半年經(jīng)濟有兩大焦點，其一是GDP增幅滑落至百分十點四，同比下降一點八個百分點，次季的下滑幅度更大，達到二點五個百分點，降到百分十點一。顯然，增長速度下降趨勢已成，并有加快跡象。次季度增長率的急降尤其值得關(guān)注，這已超出“軟著陸”的范疇，可算是“半硬著陸”。另一焦點是通脹高企，上半年CPI升百分七點九，同比高出近五個百分點。由于國際商品價格高企，而國內(nèi)原料及能源又有緊缺跡象，故五、六月CPI雖回落到百分八之下，卻未能確認漲價壓力已開始減褪，特別是當(dāng)政府出臺了不少人為的壓價措施，令壓力一時未能釋出。

　　社評認為，無論如何，至此中國經(jīng)濟已基本結(jié)束了前五年的上升及高位運行階段，出現(xiàn)拐點而轉(zhuǎn)入“緩漲”(slackflation)階段，其特點是增長明顯放緩，而通脹上升或高企。要了解放緩的根源，則須探討增長動力的變化。過去幾年GDP由投資、消費及凈出口等三頭馬拉動，故動力甚強。但在今年這個基本格局出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，形成三馬變二之勢：凈出口出現(xiàn)由升轉(zhuǎn)降拐點，由動力變?yōu)樽枇�。同時，投資拉力亦減弱，上半年投資增長逾二成六，同比加快零點四個百分點，但扣除高通脹后實際是放慢了。只有社會零售額實際增長逾一成二，反映消費仍保住過去兩年的強勢，但當(dāng)出口大幅放慢而投資轉(zhuǎn)弱后，消費強勢還能維持多久？

　　社評稱，如從國內(nèi)外環(huán)境看，經(jīng)濟前景更不容樂觀。上半年國際環(huán)境隨歐美金融危機惡化，打擊了中國的出口，進而影響增長。同時，國內(nèi)市場尤其資產(chǎn)市場開始調(diào)整，初步形成了內(nèi)外雙冷的夾擊效應(yīng)。不幸者是這效應(yīng)在下半年可能大幅加強。國外方面，最近美國出現(xiàn)了兩大警號：發(fā)生“二房”危機，和次季銀行信貸錄得有紀錄以來最大收縮，均顯示歐美目前的經(jīng)濟下調(diào)步伐很可能會加快。國內(nèi)方面，上半年股市下挫近五成，幅度稱冠全球，引發(fā)的負財富效應(yīng)將在今后釋出。樓市最近也出現(xiàn)了量價齊跌的近年少見局面，似顯示大調(diào)整或?qū)⒌絹�。樓市下調(diào)可催生負資產(chǎn)家庭，并波及建筑、建材及家庭用品等多個行業(yè)，對經(jīng)濟的影響比股市下調(diào)更直接而深重。更嚴峻的是，加工出口萎縮已引致長、珠三角等地，大量中小企業(yè)倒閉裁員，其連鎖反應(yīng)也將在稍后出現(xiàn)。

　　社評說，總之，在多項負面因素強化的趨勢下，經(jīng)濟增長由“半硬著陸”轉(zhuǎn)向“硬著陸”的風(fēng)險正在上升，下半年增長料將進一步下調(diào)。故當(dāng)局必須當(dāng)機立斷地調(diào)整從緊的宏調(diào)政策，并以增長保十為目標：要知道增長每降一個百分點，全國將損失二千多億元收入。同時，保就業(yè)要優(yōu)先于壓通脹：壓下經(jīng)濟也壓不下目前的結(jié)構(gòu)性通脹，而高通脹下出現(xiàn)高失業(yè)必令民怨沖天。宏調(diào)決策必須有超前意識，且要靈活機動，只有這樣才能應(yīng)變于未然。