27日晚,法國總統(tǒng)薩科齊帶著他的300億美元訂單離開了中國,而中歐峰會才剛剛準(zhǔn)備開始。歐洲的財長們此前已發(fā)出警告,要求人民幣對歐元升值,否則將面臨貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險。但人民幣對歐元近階段仍有貶值趨勢。
在中國的三天時間里,薩科齊表達(dá)了歐洲希望人民幣加速升值的愿望,遭中國政府委婉地拒絕。
但事實上,記者觀察到,在美國、歐洲、甚至日本的強大壓力下,11月份人民幣對美元的升值幅度達(dá)到了匯改以來的最高點,截至昨天,人民幣匯率月升值573個基點,升值幅度0.7672%.
美元貶值引發(fā)全球幣值重估
昨天,中歐峰會召開,人民幣匯率依舊是重要議題。在這個重要的時間關(guān)口,美國財政部中國事務(wù)特使赫默爾再次敦促中國增加人民幣匯率的彈性。他針對即將舉行的第三次“美中戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話”強調(diào),對話應(yīng)該有結(jié)果并解決問題,而不只是“為對話而對話”。日本自民黨政調(diào)會長谷垣禎一也表示,中國政府應(yīng)該增強人民幣波動的彈性。
今年前10個月,中國對歐盟的貿(mào)易順差達(dá)1028億美元。隨著中國對歐盟貿(mào)易順差的不斷攀升,歐盟對華匯率態(tài)度正發(fā)生微妙的變化。日前歐盟貿(mào)易委員曼德爾森向中國發(fā)出警告稱,如果中國政府不能采取有效手段縮小歐盟與中國的貿(mào)易逆差,歐盟或?qū)⒈黄炔扇》磧A銷措施,抵制來自中國的進(jìn)口商品,甚至可能會向世界貿(mào)易組織提出申訴。
摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶指出,站在那些來自歐元區(qū)的國家角度,他們擔(dān)心的是,倘若所有美元貶值的壓力都以歐元對美元升值的方式釋放出來,會造成歐元升值太快,從而意味著歐元區(qū)在全球失衡的調(diào)整中承擔(dān)過多的調(diào)整成本,對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不利。
“因此,歐元區(qū)近來對加快人民幣升值的呼聲尤其強烈,希望中國能與他們分擔(dān)一些調(diào)整負(fù)擔(dān)。具體說,就是要求人民幣不能僅僅盯著美元升值,對歐元也應(yīng)升值,從而實現(xiàn)在有效匯率的意義上的加快升值!蓖鯌c表示。
幣值穩(wěn)定比重估更重要
11月27日下午,人民銀行行長周小川會見了應(yīng)邀來訪的歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相兼財政大臣容克、歐洲中央銀行行長特里謝和歐盟委員會經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員阿爾穆尼亞一行。雙方就中歐經(jīng)貿(mào)金融合作、貨幣和匯率政策以及國際經(jīng)濟(jì)金融形勢等議題交換了意見。雙方認(rèn)為,應(yīng)共同努力,采取綜合性措施,加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,防止匯率大幅波動,為全球失衡有序調(diào)整做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。
對此,國內(nèi)媒體大多以“防止匯率大幅波動”為此次會談重點做了報道。但英國的《金融時報》指出,重點應(yīng)該在于“為全球失衡有序調(diào)整做出應(yīng)有貢獻(xiàn)”。盡管這份簡要聲明并未表明行動的實質(zhì),但對歐洲人而言,這已是一種進(jìn)展,因為它標(biāo)志著中國承認(rèn)歐元不斷升值以及中國貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大給歐洲造成了難題。
對于這種說法,知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸磊教授指出,這其實有斷章取義之嫌。其認(rèn)為,目前中歐形成的共識應(yīng)該是,匯率并不是貿(mào)易失衡的重要因素,中國簽訂了300億美元的大單,說明中國政府一直在尋求貿(mào)易平衡。
陸磊指出,“幣值穩(wěn)定比重估更重要!痹诿绹渭墏C的影響下,全球經(jīng)濟(jì)處于不穩(wěn)定狀態(tài),如果美國、歐洲、中國的匯率進(jìn)行重估,會加劇全球衰退的可能性,目前并不是匯率改革的最好時機。
在周二的外交部例會上,發(fā)言人秦剛表示,中國將繼續(xù)完善管理浮動匯率制度,增強人民幣匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
小幅升值或是未來選擇
匯率政策往何處去?近日有傳聞稱,人民幣匯率將擴(kuò)大日波動區(qū)間,從0.5%擴(kuò)大到0.8%或1%;或者一次性升值。對此,昨天接受采訪的專家大多認(rèn)為一次性升值可能性不大,而擴(kuò)大波幅或是更切實的方式。陸磊指出,現(xiàn)在并不是匯率調(diào)整的好時機,2005年全球經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定,國內(nèi)國際環(huán)境比較好,所以可以一次性升值2%,在次級債危機的影響下,匯率調(diào)整并不一定對經(jīng)濟(jì)實體有好處。
“中國的匯率調(diào)整取決于對美元近期和長期走勢的判斷!蓖鯌c認(rèn)為,如果美元無論近期還是長期都是貶值,人民幣匯率應(yīng)盡早與美元脫鉤,不要成為這條不斷下沉的船上的最后一位乘客。
反之,如果對美元走勢判斷是短期疲軟但長期依然看好,當(dāng)前的緩慢升值戰(zhàn)略似乎仍然可取;而升值的速度則應(yīng)在不引起美元危機的前提下盡量加快,以應(yīng)對對內(nèi)(即通脹)和對外(即經(jīng)常賬戶順差)兩個失衡。
而小幅升值似乎仍是中國未來的方向。中共中央日前在中南海召開黨外人士座談會,一向主張人民幣不應(yīng)大幅度升值的經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫赫然在座。其指出,人民幣不能說是均衡匯率,但絕不能說人民幣是嚴(yán)重偏離均衡匯率,所以并沒有大幅增長空間,小調(diào)則可以。國務(wù)院總理溫家寶此前也對來訪的法國總統(tǒng)薩科齊表態(tài),中國只會漸進(jìn)調(diào)整匯率。(記者 戎明邁 姬東攝)