4月份金融機(jī)構(gòu)外匯存款激增90億美元！5月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布4月金融運(yùn)行穩(wěn)定報(bào)告，顯示當(dāng)月外匯各項(xiàng)存款余額達(dá)1643億美元，同比增長(zhǎng)1.29%。

　　2007年末以來(lái)，“外幣存款緊缺、美元荒”現(xiàn)象已被市場(chǎng)看成常態(tài)，1月份外匯存款下降86億美元，2、3月份外匯存款增量分別僅15億和16億美元，4月份忽然出現(xiàn)大幅度扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)象讓市場(chǎng)人士“茫然不解”。

　　對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛將緣由歸結(jié)為外國(guó)直接投資(FDI)增加和人民幣對(duì)美元升值的放緩。而央行一位知情人士則指出，新增外匯存款關(guān)乎一些秘密的投資資金。

　　　　匪夷所思的增長(zhǎng)

　　4月外匯存款增加90億美元是今年以來(lái)首次大幅增長(zhǎng)。

　　2007年12月末，金融機(jī)構(gòu)外匯各項(xiàng)存款余額1599億美元，全年外匯各項(xiàng)存款下降15億美元，同比多降107億美元。其中，12月份外匯各項(xiàng)存款下降17億美元。

　　外匯存款下降的態(tài)勢(shì)一直延續(xù)到今年一季度。1月末，外匯存款下降比例達(dá)到高點(diǎn)，同比下降9.20%，同比多降148億美元。2月和3月各自?xún)H增加16億美元和15億美元。2008年一季度，外匯各項(xiàng)存款共下降55億美元，同比多降89億美元。

　　令人不解的是，數(shù)據(jù)顯示，4月份僅個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)外匯存款的“突然增長(zhǎng)”，作為外匯存貸款大戶(hù)的上海和江蘇地區(qū)，4月外匯存款共減少6.37億美元，對(duì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)為負(fù)。直到4月，這個(gè)數(shù)字突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　上海一家外資銀行的高級(jí)副行長(zhǎng)告訴記者，他所了解的外資銀行近期外匯存款增長(zhǎng)平穩(wěn)，未見(jiàn)明顯波動(dòng)，更沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)�！皩�(shí)際上隨著外管局要求外債指標(biāo)進(jìn)一步下降，銀行不得不勸退希望來(lái)存款的離岸資金�！彼�說(shuō)。

　　人民銀行南京分行5月12日公告表示，“經(jīng)濟(jì)主體持有外匯資產(chǎn)的意愿持續(xù)弱化”。截至4月末，江蘇省轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)外匯各項(xiàng)存款余額為113.49億美元，比上月末下降3.27億美元。而央行上海總部統(tǒng)計(jì)也顯示，4月份外匯存款有所減少：當(dāng)月全市外匯存款減少3.1億美元，同比多減5億美元，也較一季度多減1億美元。

　　FDI與美元反彈預(yù)期

　　那么新增的90億美元外匯存款究竟是什么地區(qū)的什么機(jī)構(gòu)造成的？由于央行沒(méi)有披露更詳細(xì)數(shù)據(jù)，其存款結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)原因無(wú)法準(zhǔn)確判斷。

　　有市場(chǎng)人士猜測(cè)，由于人民幣實(shí)際上對(duì)歐元、日元等美元以外的主要貨幣貶值，增加的外匯存款可能是這些外幣存款。

　　多位國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家則將原因歸咎于FDI的迅速增加。此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，外商直接投資(FDI)進(jìn)入中國(guó)速度明顯加快，一季度實(shí)際利用外資金額達(dá)到274.14億美元，同比增長(zhǎng)61.26%；但外商投資企業(yè)數(shù)量和FDI的固定資產(chǎn)投資比例卻顯著下降，2008年一季度外商投資項(xiàng)目數(shù)為6949個(gè)，同比減少25.26%。

　　社科院國(guó)際金融研究中心張明表示，4月份外匯存款的增加很大程度上與熱錢(qián)通過(guò)FDI渠道流入中國(guó)有關(guān)�！癋DI流入后并不需要馬上結(jié)匯，而是可以根據(jù)投資項(xiàng)目的具體用途來(lái)結(jié)匯。通過(guò)FDI渠道流入但沒(méi)有用于固定資產(chǎn)投資的熱錢(qián)，就暫時(shí)以外匯存款的形式停留在商業(yè)銀行賬戶(hù)上�！�

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也表示，90億美元可能與一季度外來(lái)資金進(jìn)入中國(guó)后存留在銀行有關(guān)。

　　多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，人民幣對(duì)美元升值速度放緩是引起外匯存款增加的原因。中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部的一位人士表示，人民幣對(duì)美元升值速度加快可能是今年一季度外匯存款減少的主要原因。

　　一季度，人民幣對(duì)美元升值4.2%，市場(chǎng)全年升值幅度預(yù)計(jì)超過(guò)10%，結(jié)匯被認(rèn)為是最好的保值方式。一家股份制銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理表示，美元存款壓力一直比較大，居民和企業(yè)總是一有美元就結(jié)匯。數(shù)據(jù)顯示，居民在金融機(jī)構(gòu)外匯存款余額已從2003年第二季度909億美元的峰值水平，降至今年一季度末466億美元的最低水平。

　　“目前美元反彈的預(yù)期開(kāi)始出現(xiàn)，人民幣破七以后徘徊已久，外匯存款增加可能反映了外匯資金的猶豫�！痹撝行腥耸空f(shuō)。

　　海外無(wú)本金交割市場(chǎng)(NDF)市場(chǎng)也顯示了這種預(yù)期。5月14日午后，人民幣兌美元一個(gè)月遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)在7.0050元,低于即期現(xiàn)價(jià)6.9992元,顯示市場(chǎng)預(yù)期人民幣將貶值,這至少是自2006年初以來(lái)的首見(jiàn)。

　　中國(guó)進(jìn)出口銀行首席國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析師趙昌會(huì)表示，4月份對(duì)比1月份，恰好經(jīng)歷了一個(gè)匯率周期——美元下滑趨穩(wěn)、人民幣升值放緩、人民幣與美元和歐元價(jià)值漸達(dá)平衡，同時(shí)中國(guó)的通脹、股市和宏觀表現(xiàn)轉(zhuǎn)為明朗。“商業(yè)信心擴(kuò)張和中國(guó)吸引力增加導(dǎo)致了外資流入的提速�！彼�認(rèn)為，對(duì)于像中國(guó)這樣快速成長(zhǎng)的大經(jīng)濟(jì)體，90億美元的月度(季度)儲(chǔ)備或存款變化應(yīng)屬可管理的正常波動(dòng)。

　　神秘的投資資金

　　央行的一位知情人士為回答這個(gè)疑惑提供了另外一個(gè)重要線(xiàn)索。知情人士透露，4月外匯存款，并非因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金因素，也不是歐元和日元存款增加，而是和國(guó)內(nèi)一些投資資金有關(guān)，且這筆資金“由于是有關(guān)保密項(xiàng)目不能透露具體細(xì)節(jié)”。

　　市場(chǎng)人士不禁猜測(cè)，所謂保密級(jí)的外匯投資資金，可能來(lái)自剛成立不久的中國(guó)投資有限公司。

　　對(duì)此猜測(cè)，張明認(rèn)為并非沒(méi)有可能：“假如中投所投資項(xiàng)目對(duì)方要求支付現(xiàn)金，中投很可能將一部分資產(chǎn)變現(xiàn)，比如一筆美國(guó)國(guó)債賣(mài)掉后，就表現(xiàn)為外匯存款的增加�！辈贿^(guò)他表示，即使如此，也只是外匯存款增量中的一部分，F(xiàn)DI和熱錢(qián)應(yīng)該是主要原因。

　　趙昌會(huì)則認(rèn)為可能性不大，“中投公司的錢(qián)從資產(chǎn)負(fù)債表上講是一種資產(chǎn)，不是外匯存量的增長(zhǎng)，而是從外匯儲(chǔ)備中剝離一部分錢(qián)投到國(guó)外去�！�

　　(記者 胡婧薇)