在第五次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話4日開幕的背景下，人民幣對(duì)美元連續(xù)大幅走低引發(fā)了各方的種種猜想。一些人認(rèn)為，這可能標(biāo)志著官方匯率政策的調(diào)整，人民幣由此將進(jìn)入持續(xù)下行軌道。不過(guò)，多位接受本報(bào)記者采訪的專家都不認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)。專家認(rèn)為，最近幾天外匯市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，更可能是一種試探性的“政治信號(hào)”，表明中國(guó)今后在匯率問(wèn)題上將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)主導(dǎo)的原則。

　　只是正常的市場(chǎng)調(diào)整

　　在以往幾次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話前夕，人民幣總會(huì)“規(guī)律性”地出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。而這次則恰恰相反，從本周一開始，人民幣對(duì)美元在現(xiàn)匯市場(chǎng)連續(xù)三個(gè)交易日“跌停”，即觸及官方設(shè)定的日波動(dòng)區(qū)間下限。

　　國(guó)際金融專家、中國(guó)銀行研究員王元龍認(rèn)為，人民幣突然大跌，跟這次的戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，更多是市場(chǎng)自身的變化。他表示，人民幣在今年上半年有些“超調(diào)”，升值幅度達(dá)到6%，跟去年全年幅度相當(dāng),現(xiàn)在出現(xiàn)回調(diào)和回歸是正常現(xiàn)象，也是合理的。

　　北京大學(xué)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)研究中心主任王勇教授也認(rèn)為，人民幣過(guò)去兩天的波動(dòng)更多是市場(chǎng)作用的結(jié)果。他表示，近期人民幣的連續(xù)下跌可以作兩方面的理解：一是全球投資人對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)信心的體現(xiàn)，所以即便在危機(jī)最恐慌時(shí)美元仍被視為相對(duì)最安全的資產(chǎn)；二是大家也開始意識(shí)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)并非完全免疫于外部危機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前也面臨較大困難。

　　王元龍認(rèn)為，某種意義上說(shuō)，最近幾天外匯市場(chǎng)的“反�！辈▌�(dòng)是件好事，因?yàn)檫@充分體現(xiàn)了市場(chǎng)規(guī)律，讓市場(chǎng)不要一味片面地認(rèn)為人民幣只漲不跌。“既然是市場(chǎng)因素起作用，那么必然有漲有跌，說(shuō)到底，匯率只是一個(gè)價(jià)格，是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)�！�

　　試探性的“政治信號(hào)”？

　　王勇同時(shí)指出，人民幣在中美戰(zhàn)略對(duì)話之前連續(xù)下跌，“發(fā)出的信號(hào)很豐富，需要謹(jǐn)慎解讀。”他表示，某種程度上，這可以理解為“政治上的試探信號(hào)”，即告訴美國(guó)即將上臺(tái)的新政府：不要一味施壓中國(guó)讓人民幣升值。

　　摩根大通中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄昨天發(fā)布研究報(bào)告指出，本周一人民幣的大幅波動(dòng)，只是一個(gè)“政治信號(hào)”，而不是“政策轉(zhuǎn)向”。龔方雄分析說(shuō)，4日中美第五次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話就要開幕，這很可能是最后一屆。對(duì)中國(guó)而言，很希望繼續(xù)延續(xù)這一建設(shè)性的對(duì)話機(jī)制，但在美方，候任總統(tǒng)奧巴馬到目前為止還沒(méi)有明言會(huì)保留這一機(jī)制，相反，他在前不久曾公開在人民幣問(wèn)題上表達(dá)了強(qiáng)硬立場(chǎng)。

　　王勇指出，人民幣自匯改以來(lái)已累計(jì)升值超過(guò)20%，但從過(guò)去兩年多的實(shí)踐來(lái)看，人民幣升值并沒(méi)有像美國(guó)國(guó)內(nèi)少數(shù)利益集團(tuán)鼓吹和寄望的那樣明顯縮小中美之間的貿(mào)易順差，反倒是帶來(lái)了“兩敗俱傷”的局面。人民幣升值令在中國(guó)落戶的大量跨國(guó)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力被削弱，并開始轉(zhuǎn)移到其他更具比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，但卻不會(huì)因此將生產(chǎn)轉(zhuǎn)回美國(guó)本土。

　　王勇認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷重大調(diào)整以及美國(guó)政府換屆的特定時(shí)期，恰恰為人民幣進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化改革創(chuàng)造了新的契機(jī)，人民幣匯率改革可能迎來(lái)“新的起點(diǎn)”。

　　對(duì)于有關(guān)中國(guó)是否會(huì)刻意通過(guò)讓人民幣貶值來(lái)刺激出口的猜測(cè)，王元龍認(rèn)為，這樣的說(shuō)法缺乏依據(jù)。因?yàn)樵诋?dāng)前世界經(jīng)濟(jì)衰退、外部需求持續(xù)降溫的大背景下，中國(guó)的政策制定者也很清楚，即便讓本幣大幅貶值，也不可能達(dá)到刺激出口的效果。

　　王元龍表示，現(xiàn)在還很難說(shuō)人民幣就此轉(zhuǎn)入貶值周期，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展趨勢(shì)在當(dāng)前的國(guó)際環(huán)境下相對(duì)還算不錯(cuò)的，僅憑兩三天的市場(chǎng)波動(dòng)就斷言貶值趨勢(shì)形成有些武斷。而擔(dān)心資本因此大量外逃的也并無(wú)依據(jù)。他認(rèn)為，人民幣相對(duì)美元的合理和均衡匯價(jià)應(yīng)該在7至8之間。

　　瑞士銀行的中國(guó)分析師認(rèn)為，明年人民幣的貶值幅度“有限”，預(yù)計(jì)美元對(duì)人民幣今年會(huì)達(dá)到7，明年底則為6.8。而摩根士丹利則預(yù)計(jì)，明年人民幣可能貶值5%至10%，該行此前估計(jì)人民幣明年不會(huì)貶值。(朱周良)