全國政協(xié)委員、央行副行長蘇寧昨日表示，當(dāng)前中國的貨幣政策調(diào)控空間非常充裕，未必非要采用限定規(guī)模的方式。他表示，在全球金融危機(jī)環(huán)境下，中國存款準(zhǔn)備金率下調(diào)依然有較大的空間。而下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的空間雖然很小，但依然存在。8日，另一位央行副行長易綱亦重申，降息雖仍有空間，但空間不大，零利率并非我國目前的最優(yōu)選擇。

　　稱1月信貸比例不算高

　　易綱8日表示，我國目前與典型的通縮還有很大差別，央行有充分的貨幣政策工具應(yīng)對通縮。此外，從長期來看，預(yù)計人民幣在世界貨幣格局中應(yīng)該是一個上升的貨幣。

　　3月6日，央行行長周小川曾表示：“1月信貸增長有些超乎預(yù)期，”但他強(qiáng)調(diào)央行“還有相當(dāng)?shù)目臻g對貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，使得將來在整體數(shù)量上、在一個中期范圍內(nèi)，保持一個合理的水平”。從去年11月以來，商業(yè)銀行的貸款投放加速，今年1月更是創(chuàng)近年來單月信貸投放量新高，達(dá)到1.62萬億元。盡管2月的數(shù)據(jù)尚未出爐，但市場普遍預(yù)期，2月投放可能接近甚至突破1萬億元。

　　蘇寧昨日認(rèn)為，從1月新增貸款投放數(shù)量看，的確增長較快，相當(dāng)于2008年同期新增貸款規(guī)模的2倍，即8000億元。但若剔除票據(jù)融資所占貸款規(guī)模，同比新增貸款增長在2000億元左右，這相對于大量的新啟動的擬投資項(xiàng)目，比例并不算高。

　　蘇寧表示，信貸投放不可能全年都持續(xù)保持當(dāng)前的增長態(tài)勢，必然會有所波動。

　　證實(shí)雙率有下調(diào)空間

　　對于居高不下的票據(jù)融資，蘇寧表示，其高速增長原因是多方面的。對商業(yè)銀行而言，發(fā)展票據(jù)融資，也是防范風(fēng)險的手段之一，因?yàn)槠睋?jù)融資通常都是有保證金的；對企業(yè)而言，特別是中小企業(yè)，可以通過票據(jù)融資而得到相應(yīng)的資金支持。他坦承，其中的確有套利行為的存在，但他相信，隨著利率定價的合理化，套利行為將會逐步減少。

　　蘇寧表示，當(dāng)前商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率仍保持在13%至15%的較高水平，仍有很大的下調(diào)范圍。當(dāng)前流動性非常充裕，如果央行一旦感到市場流動性不足，完全有條件通過降低法定存款準(zhǔn)備金率來進(jìn)行調(diào)控。

　　談及降息空間問題，蘇寧表示，當(dāng)前中美兩國的利率水平相當(dāng)，此前央行也連續(xù)多次下調(diào)了存貸款利率，不過央行仍有進(jìn)一步調(diào)整的空間。至于究竟選用什么手段加以調(diào)節(jié)，要視情況而定。

　　存款準(zhǔn)備金率

　　存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

　　四大貨幣政策工具

　　●公開市場操作

　　●存款準(zhǔn)備金

　　●央行貸款

　　●利率和匯率政策

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