外資每次賣出中資股，該板塊都要跌個“底朝天”。但此次中投公司的高調(diào)接盤和私募基金的悄然出手，使得此前大跌的中資股逐漸恢復(fù)元氣。雖然外資減持并未完結(jié)，但目前市場對中資銀行股的看法普遍偏好，似乎意味著中資銀行股已打破外資減持必然引來狂跌的“魔咒”。

　　多頭防線愈筑愈實

　　今年以來，港交所不斷有信息對外公布，外資戰(zhàn)略投資者紛紛減持中國幾家大型國有銀行。蘇格蘭皇家銀行集團和瑞士銀行近期賣出中國銀行股票，美國銀行減持了中國建設(shè)銀行，使得內(nèi)地銀行板塊出現(xiàn)大跌之勢。

　　隨著“中投公司接盤”消息的傳出，中資銀行股略微走穩(wěn)。這一消息近期已得到中投高管的證實。日前有消息稱，中投董事長樓繼偉在農(nóng)行股份公司成立的新聞發(fā)布會上對媒體表示，中投一直在增持工商銀行、中國銀行和建設(shè)銀行，同時也在密切關(guān)注H股市場銀行投資人的售賣行為。他說，外資金融機構(gòu)出售所持股份歸因于自身的財務(wù)困境，而非中國國有銀行的財務(wù)狀況。他還表示，外資機構(gòu)向其他投資者出售國有銀行股權(quán)的交易進展順利。

　　除中投公司增持銀行股以外，市場傳出私募基金開始大手筆接貨。厚樸基金14日從蘇格蘭皇家銀行接下32.4億H股，相當于后者減持規(guī)模的三成，涉資約55億港元。

　　一些在港股投資的私募經(jīng)理表示，較為看好銀行股。上海陸家嘴一位不愿透露姓名的私募人士認為，香港中資銀行股估值已經(jīng)合理，目前分歧較大的是壞賬到底有多大。不過，股價跌幅已經(jīng)很大，在某種程度上對壞賬的規(guī)模也有所反映。

　　近期香港中資銀行股的認購權(quán)證也很有“市場”。法巴銀行董事翁世權(quán)介紹，在中資銀行股股價下跌時，有很多資金建倉認購權(quán)證，但在這些正股上漲時，則買風不盛。他認為，買入認購權(quán)證的舉動不是對沖正股風險，而是投資者看好中資銀行股，但“不敢追高”也說明投資者不敢過分看高內(nèi)地銀行股。

　　券商：內(nèi)地銀行股中性偏好

　　中銀國際日前指出，中國的銀行可能需要承擔支持經(jīng)濟增長的社會責任，受政策驅(qū)動的貸款增長將影響銀行業(yè)應(yīng)對經(jīng)濟下降周期的能力和資產(chǎn)質(zhì)量，息差將面臨壓力，導致股權(quán)回報率較低。

　　然而，中銀國際認為，雖然基本面嚴峻，但如果股價大幅下跌，短期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，或者政府的稅收政策變得更加有利，將出現(xiàn)短線投資機會。中銀國際將中資銀行股評級為“中性”，且看好交通銀行、工商銀行和中國銀行。他們的共同點是：低估值、低資產(chǎn)風險和審慎經(jīng)營業(yè)務(wù)。

　　京華山一研究員鄧以陽表示，經(jīng)過近期大股東減持后，中國銀行面臨進一步拋售的壓力有所減弱。京華山一認為，該股面臨的短期拋售壓力暫時得到緩解，由于現(xiàn)有股東持股比例均較小，受進一步減持的影響不大。但由于息差收窄，而貸款規(guī)模擴大，內(nèi)地銀行可能面臨一定的壞賬風險。(記者 賀輝紅 深圳報道)

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