活動(dòng)策劃：柯鵬 唐文祺

　　主持/整理：唐文祺

　　嘉賓：復(fù)旦大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任 尹伯成教授

　　中共中央、國(guó)務(wù)院日前召開(kāi)會(huì)議提出，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，此次會(huì)議是在國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)出現(xiàn)不少新的復(fù)雜因素、黨和國(guó)家工作面臨不少新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的情況下召開(kāi)的。其中提到的“保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”這一主基調(diào)，在如今樓市觀望氣氛普遍濃郁的情況下，顯得格外引人注目。這一主基調(diào)的提出，透露出怎樣的訊號(hào)？在今年信貸政策尚未放松的情況下，未來(lái)樓市走向會(huì)如何？上證第一演播室就此話題請(qǐng)來(lái)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家，為網(wǎng)友做出解答。

　　訊號(hào)1： 要防止房?jī)r(jià)暴跌

　　主持人：“保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”這一主基調(diào)的提出，其背后蘊(yùn)涵著怎樣的意義？

　　尹伯成：應(yīng)該說(shuō)，美國(guó)次貸風(fēng)波、越南經(jīng)濟(jì)危機(jī)等事件的發(fā)生，使得中國(guó)資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)進(jìn)一步提升和加強(qiáng)。中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，一旦市場(chǎng)產(chǎn)生萎靡，很容易造成很大的影響，發(fā)生經(jīng)濟(jì)向下走的趨勢(shì)。在這種情況下，中央所提出的“保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”，更多是出于防止房?jī)r(jià)產(chǎn)生暴跌的考慮。

　　訊號(hào)2： 未來(lái)政策不放松

　　主持人：根據(jù)這次會(huì)議精神，未來(lái)是否會(huì)有放松調(diào)控政策的可能性？

　　尹伯成：之前央行大幅上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，這一措施并不是主要針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的，而是為了收縮流動(dòng)性、壓制通脹壓力。我認(rèn)為，現(xiàn)在有許多開(kāi)發(fā)商寄希望于政策松動(dòng)，這是不現(xiàn)實(shí)的。從市場(chǎng)需求來(lái)看，無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)力還是購(gòu)買(mǎi)需求，還是客觀存在的。主要是由于目前房?jī)r(jià)高企不下，使得購(gòu)房者的購(gòu)買(mǎi)力無(wú)法達(dá)到，因此市場(chǎng)成交會(huì)顯得低迷。

　　“保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”是指保持房?jī)r(jià)平穩(wěn)，不是暴跌也不是暴漲。但需要指出的是，這并不是說(shuō)房?jī)r(jià)不能做任何調(diào)整，只是不能大起大落；總體穩(wěn)定并不等于個(gè)盤(pán)或個(gè)別區(qū)域不能明顯調(diào)整�，F(xiàn)在的開(kāi)發(fā)商在觀念上有誤區(qū)，認(rèn)為國(guó)家可能會(huì)出政策或松動(dòng)政策來(lái)“救市”，其實(shí)還不如把樓價(jià)做適度調(diào)整，下降10%至20%，市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)力和購(gòu)買(mǎi)需求就可以釋放出來(lái)了。

　　我覺(jué)得，現(xiàn)在國(guó)家急需解決的是宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，因此，專(zhuān)門(mén)出臺(tái)“救市”政策的可能性幾乎沒(méi)有。在這種情況下，開(kāi)發(fā)商需要避免“利令智昏”，貪圖高額利潤(rùn)而繼續(xù)“屏牢”，應(yīng)該快點(diǎn)降價(jià)回籠資金進(jìn)行自救。雖然有部分區(qū)域市場(chǎng)因?yàn)檎{(diào)整明顯，出現(xiàn)了斷供、退房的情況，從而引起對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)增加的憂患。但我認(rèn)為，只要適度下調(diào)，就可以引發(fā)剛性需求釋放，因此不會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)。

　　訊號(hào)3： 開(kāi)發(fā)商自救是正道

　　主持人：今年房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了許多比較微妙的“信號(hào)”，如購(gòu)房者斷供、退房，開(kāi)發(fā)商半年的銷(xiāo)售額較之去年萎縮明顯，您認(rèn)為未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有怎樣的發(fā)展趨勢(shì)？

　　尹伯成：2008年是貨幣政策緊縮的一年，許多開(kāi)發(fā)商從今年開(kāi)始明顯感受到壓力。從目前的情況來(lái)看，央行對(duì)于信貸政策仍然沒(méi)有松動(dòng)跡象，這個(gè)是對(duì)樓市過(guò)熱的理性調(diào)整手段。當(dāng)然，雖然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不是直接針對(duì)樓市，但流動(dòng)性收緊之后，開(kāi)發(fā)商的貸款肯定也會(huì)收緊，有壓力是很正常的。

　　我覺(jué)得，存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)提高到一定幅度，再往上會(huì)有難度，所以，今年下半年央行可能會(huì)有加息的動(dòng)作出來(lái)，以更好地抑制通脹壓力。在這種情況下，樓價(jià)跌的概率已經(jīng)超過(guò)了漲的概率，開(kāi)發(fā)商采取自救的必要性更強(qiáng)。