經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為，2009年CPI將現(xiàn)負(fù)增長，中國將全面進(jìn)入通縮時代。對于老百姓來說，CPI大幅下降短期意味著消費(fèi)品、生活用品價格降低，生活成本下降。

　　專家表示，CPI負(fù)增長將引起消費(fèi)疲軟、就業(yè)機(jī)會減少、居民收入減少、社會消費(fèi)能力下降等惡性循環(huán)。如果出現(xiàn)嚴(yán)重通縮，房地產(chǎn)等大宗商品有可能大幅貶值成為“負(fù)資產(chǎn)”。不過，這種情況未必會出現(xiàn)，因?yàn)橥�縮的狀況不會持續(xù)太久。

　　今年CPI或負(fù)增長意味著通縮來臨

　　據(jù)悉，工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)、消費(fèi)品價格指數(shù)(CPI)等一系列宏觀數(shù)據(jù)，將在本月中下旬陸續(xù)出臺。不少專家預(yù)期，2008年12月份PPI負(fù)增長幾成定局，而12月份CPI漲幅大概在1.5%左右。而且PPI、CPI的雙降局面短期內(nèi)不會改變，CPI在今年將出現(xiàn)負(fù)增長，通縮時代轉(zhuǎn)眼將至。

　　許多市民對去年年初的通貨膨脹景況仍然記憶猶新，“菜籃子”和米面油等日常用品價格全面上漲�？墒切蝿蒹E然突變。眼下房價不斷下滑，各類生活消費(fèi)品的價格紛紛下跌，服裝家電的促銷方式層出不窮，商場中各類“折上折”讓家庭主婦樂開了花。

　　“PPI、CPI的雙降局面下，居民生活費(fèi)用和生產(chǎn)成本有回落的趨勢，似乎可以改善企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力�！睆V州社科院經(jīng)濟(jì)所副所長張強(qiáng)告訴記者，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于有效需求不足帶來的負(fù)面壓力，企業(yè)利潤下降，日子不好過。他說，如果CPI出現(xiàn)負(fù)增長，通縮時代全面來臨，“對老百姓最大的影響是，經(jīng)濟(jì)收縮致使就業(yè)機(jī)會下降，繼而老百姓的收入出現(xiàn)下降，最后社會消費(fèi)能力也出現(xiàn)下降，進(jìn)而影響到整個社會民生。而消費(fèi)力下降又影響企業(yè)利潤，很多廠家退出市場，引起下一輪的消費(fèi)低迷。通縮的影響遠(yuǎn)甚于溫和通脹�！�

　　嚴(yán)重通縮將致“負(fù)資產(chǎn)”增多

　　通縮時期，物價下降了，但個人和企業(yè)的負(fù)債卻是增加了。這是因?yàn)�，持有資產(chǎn)實(shí)際價值縮水了，而對銀行的抵押貸款卻沒有減少。“對于手握房地產(chǎn)等大宗商品的投資者，在嚴(yán)重通縮時期中其手中資產(chǎn)的名義價值大幅貶值，成為‘負(fù)資產(chǎn)’�！睆垙�(qiáng)舉例說，人們按揭購房，通縮可能使購房人擁有房產(chǎn)的價值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們所承擔(dān)的債務(wù)。而迅速下滑的房價與高比例按揭之下，負(fù)資產(chǎn)群體可能大幅增加。

　　不過，這種局面未必會出現(xiàn)。張強(qiáng)認(rèn)為，首先，在房地產(chǎn)救市政策下，房地產(chǎn)價格跌幅不會太大�！爸袊鴥�(nèi)地房地產(chǎn)市場與香港不一樣，香港房地產(chǎn)價格上漲時是暴漲，下跌時又幾乎是暴跌，這是因?yàn)樵谙愀圪Y金進(jìn)出房地產(chǎn)市場是自由流動，但在內(nèi)地是有限制的，因此內(nèi)地房地產(chǎn)價格的抗跌能力很強(qiáng)�！�

　　通縮狀況不會持續(xù)太長時間

　　但是，通縮狀況也不會持續(xù)太長時間。張強(qiáng)說，為了應(yīng)對潛在的通縮狀況，眼下政府一系列擴(kuò)張性政策已經(jīng)密集出臺。國海證券宏觀分析師鄒璐分析，短期內(nèi)CPI還將延續(xù)下降趨勢，并且可能在短期內(nèi)帶來通縮，但是較長期依然面臨通脹壓力。

　　鄒璐分析，這是因?yàn)榧Z食價格依然有上漲動力，而且國家提出的4萬億財政措施將逐漸發(fā)揮作用，并將推動價格上漲。而且經(jīng)過一段較長時期的調(diào)整后，許多企業(yè)破產(chǎn)，而幸存的企業(yè)對供給逐漸減少，這將促使價格逐漸回歸并上行。最后適度擴(kuò)張的貨幣政策如果未把握住“適度”，有可能在經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)的同時給市場注入大量的流動性，導(dǎo)致流動性再次泛濫，從而帶來通脹壓力。(凌慧珊)