基本情況：

　　王先生，42歲。外資公司高管，收入不菲。夫人劉女士，40歲，公務(wù)員，收入穩(wěn)定。女兒小雪，15歲，念初中。王先生家庭在多年前就從小康跨入中產(chǎn)，除了自住之外，該家庭在上海擁有另外4套房產(chǎn)價值總計1600萬。存款約200萬，基金和股票投資各100萬。整個家庭的各類保險每年支出約10萬元。

　　當事人心聲：

　　王先生：雖然房產(chǎn)是較為穩(wěn)健的投資方式，但是面對越來越高的房價，我很擔憂房產(chǎn)投資的市場風險。我家的一套別墅自去年掛牌出售，整整花了7個月才轉(zhuǎn)手，房產(chǎn)的變現(xiàn)能力也讓人擔心。

　　夫人劉女士：有空也做一些股票、基金或理財產(chǎn)品。近期市場自3400點大幅跳水，一個月內(nèi)跌幅巨大，在全球經(jīng)濟逐步企穩(wěn)復蘇的大背景下，我和丈夫商量后覺得資本市場有機會可循，打算將最近手上房產(chǎn)變現(xiàn)的一筆錢投入金融市場。

　　⊙本報記者 涂艷

　　理財師支招：

　　1. 用現(xiàn)金流定投指數(shù)型基金

　　近期對貨幣政策微調(diào)、新股擴容與巨額融資消息的過度反應(yīng)，以及對未來經(jīng)濟復蘇進程的擔憂，是導致市場恐慌蔓延的主要原因，也是觸發(fā)本輪持續(xù)暴跌行情的根本因素。

　　但決定未來市場走勢的關(guān)鍵要素仍然是未來經(jīng)濟走向和企業(yè)盈利狀況。從剛剛披露的8月份PMI數(shù)據(jù)來看，無論是貨幣政策的階段性微調(diào)，還是新股加速推進、巨額再融資等短期干擾因素都不可能阻止經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)的趨勢，未來經(jīng)濟復蘇也不可能因為市場情緒的變化而改變。因此，市場的下跌是下一輪上漲的蓄勢，但拐點在哪里很難準確判定。

　　在此階段用定投的方式通過指數(shù)型基金理性冷靜的分批建倉是穩(wěn)健的策略。按照王先生的資產(chǎn)規(guī)模，可以嘗試每周定投10萬元指數(shù)基金，初步設(shè)定建倉時間3個月，總計投入約120萬。若市場繼續(xù)大幅下跌到2200點則追加定投金額為20萬每周，并拉長投資時間至6個月，增加被動式投資占總投資比例。

　　2. 通過私人銀行渠道購買陽光私募

　　相對于公募基金和傳統(tǒng)的私募基金，“陽光私募”的優(yōu)勢就在于其獨特的利益分享機制和投資運作方式。陽光私募并沒有設(shè)置最低倉位、單只股票投資比例等限制。依靠這種激勵機制和靈活的平臺，“陽光私募”才吸引了大批優(yōu)秀的投資人才投身其中。建議王先生可以將一套房產(chǎn)變現(xiàn)，并向陽光私募基金投入500萬左右資產(chǎn)。

　　但反過來看，私募管理人信譽相對低，資金流動性相對差，單筆投入高。所以投資陽光私募需要好的眼光。不同于公募基金之處在于，私募由于管理人的能力差異可能帶來極大的收益差距，并且信托條款的細節(jié)設(shè)置也非常重要，例如業(yè)績提成方式、頻率、是否有自有資金參與等等。通過有實力的渠道進行選擇和購買也非常重要。

　　3. 外幣收入投資商品指數(shù)產(chǎn)品

　　由于王先生是外資公司高管，每年都會有固定的美元收入約15萬美金，以前拿到美元王先生都直接結(jié)匯成人民幣。但從資產(chǎn)配置分散風險的角度來看，保有一定量的外幣資產(chǎn)還是有必要的。且女兒可能會到國外讀大學，屆時也會需要一些外幣。

　　考慮上述因素，建議王先生將自己一半美元收入即大概60萬(折合成人民幣)投入商品指數(shù)基金，該類基金通過QDII投資海外商品市場，跟蹤商品指數(shù)。不同于期貨投資的是，商品指數(shù)基金沒有具體的交割時間，與股票的指數(shù)基金一樣，可以長期投資。

　　經(jīng)濟的衰退、復蘇、繁榮周期對應(yīng)債券、證券和商品的牛熊周期， 08年史無前例的金融海嘯后，大宗商品價格大幅下挫，CRB指數(shù)下跌過半，今年有所上漲但從更長期來這僅僅是一個開始，商品將是下一輪牛市的主角。同時，大宗商品都以美元計價，美元長期走貶的趨勢也將推升商品的價格。

　　4. 購買保本基金

　　前面所配置的三項皆為短期風險較高的投資，穩(wěn)健的資產(chǎn)配置部分建議配置100萬元保本基金。目前市場六只保本基金中有兩只可以進行申購，其中一只凈值接近一元，按照其保本條款到期最差狀況基本能達到保本，距離到期約還有兩年零兩個月。而在此期間若市場向好，那么獲利將在此風險下顯得頗為豐厚。我們國家第一支保本基金南方避險經(jīng)歷牛熊市后，最近3年平均年化回報率仍能達到約30%。

　　5. 買名莊酒做另類投資

　　王先生平時對紅酒頗有興趣，由于工作關(guān)系經(jīng)常到歐洲和澳洲出差，順便也去過不少好的酒莊，對于品鑒紅酒頗有自己的心得，經(jīng)�？梢云疯b到一些名莊當年裝瓶的新酒。

　　這樣的酒往往還沒有達到適飲時間，還需窖藏若干時間才能達到最好的品質(zhì)，而這時酒的價格也往往較低。王先生九年前買的一支酒，現(xiàn)在的市價已是當初的十倍。所以建議王先生可以結(jié)合自己的愛好及渠道每年購買幾箱適合的著名酒莊的新酒，放到朋友酒窖托管起來，接近適飲期時自己可以享用，也可托朋友賣掉獲得一筆不錯的收益。

　　6. 換房時使用金融杠桿，讓更多的錢活起來

　　做房產(chǎn)投資的時間久了，王先生也是越來越有心得。最近也在不斷賣出已經(jīng)比較成熟價格上漲空間預計不大的房產(chǎn)換成自己認為有較大升值空間的品種。由于以前不太關(guān)注金融市場，資金的使用效率不高，王先生幾乎不用貸款買房子或者貸一段時間就很快還清貸款。在若干次降息之后，目前的市場利率已經(jīng)較低，建議王先生再次出手買房時可以充分使用金融杠桿，讓更多的錢可以活起來。

　　(理財師：招商銀行私人銀行中心(杭州)高級經(jīng)理 李彥睿)