出于對(duì)未來(lái)可能出臺(tái)地產(chǎn)調(diào)控細(xì)化政策的擔(dān)憂，當(dāng)前投資者做多地產(chǎn)股的熱情快速“降溫”，進(jìn)而拖累近日地產(chǎn)股持續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)。

　　地產(chǎn)板塊連跌五日

　　14日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出,在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，加快保障性住房建設(shè)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的勢(shì)頭。消息公布后，周二申萬(wàn)房地產(chǎn)一級(jí)行業(yè)以3925.05點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，下跌1.10%，此后在震蕩中持續(xù)走低，最低觸及3822.62點(diǎn)，最終以3837.36點(diǎn)報(bào)收，全日重挫3.30%，成為當(dāng)日申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)最為疲弱的行業(yè)。

　　同時(shí)，周二申萬(wàn)房地產(chǎn)一級(jí)行業(yè)成交約234.51億元，較前一交易日148.15億元的成交水平放大近六成，呈現(xiàn)明顯的放量下挫格局。此外，在申萬(wàn)房地產(chǎn)一級(jí)行業(yè)的110只成分股中，周二有95只下跌，占比超過(guò)八成五。其中，ST興業(yè)和ST中潤(rùn)跌停，云南城投、冠城大通、蘇寧環(huán)球、信達(dá)地產(chǎn)、世茂股份和中天城投的跌幅分別達(dá)到8.00%、7.10%、6.56%、6.36%、6.31%和6.02%，新湖中寶、東華實(shí)業(yè)、浙江廣廈和名流置業(yè)等17只個(gè)股的跌幅也均超過(guò)4%，從而使當(dāng)日跌幅超越4%的個(gè)股占比超過(guò)兩成，調(diào)整的深度和廣度均居當(dāng)日各行業(yè)之首。

　　事實(shí)上，地產(chǎn)行業(yè)近日的弱勢(shì)表現(xiàn)，可追溯到12月9日。從12月9日到12月15日為止，申萬(wàn)房地產(chǎn)一級(jí)行業(yè)連續(xù)五個(gè)交易日下跌，期間累計(jì)跌幅達(dá)到7.03%，在明顯跑輸大盤(pán)的同時(shí)成為同期表現(xiàn)最差的行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，雖然大盤(pán)劇烈震蕩，但其同期跌幅卻僅有0.67%。

　　政策擔(dān)憂拂之不去

　　長(zhǎng)城證券的報(bào)告指出，14日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的內(nèi)容，最值得關(guān)注的字眼有兩條，一是“一些城市出現(xiàn)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快等問(wèn)題，應(yīng)引起高度重視”；二是“加大差別化信貸政策執(zhí)行力度”，前者指出現(xiàn)象，后者是解決方案。盡管此次會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)了要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，但如此明確指出要抑制部分地區(qū)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快并提示操作方向，還是多少有些超預(yù)期。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，此次政策調(diào)控主要針對(duì)部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，政策調(diào)控的思路主要是提高土地供應(yīng)、增加普通商品房供給、抑制投資性商品房的需求，具體措施包括適當(dāng)增加中低價(jià)位、中小套型普通商品住房和公共租賃用地供應(yīng)，提高土地供應(yīng)和使用效率、差異化信貸政策等，未來(lái)部分城市將有進(jìn)一步的細(xì)化政策出臺(tái)。

　　分析人士認(rèn)為，出于對(duì)未來(lái)可能出臺(tái)的細(xì)化政策的擔(dān)憂，當(dāng)前投資者做多地產(chǎn)股的熱情快速“降溫”，直接導(dǎo)致了周二地產(chǎn)行業(yè)放量下挫。

　　不過(guò)，聯(lián)合證券的報(bào)告則認(rèn)為，本次國(guó)務(wù)院會(huì)議所提出的會(huì)議要求，與去年以來(lái)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策相傳承，有關(guān)政策的提法亦沒(méi)有特別之處。按照慣例，14日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議后將會(huì)有更具體的政策出臺(tái)，預(yù)期將出臺(tái)的政策重點(diǎn)將在于擴(kuò)大普通商品房和土地的供給方面，而非通過(guò)調(diào)整二套房貸政策來(lái)限制需求，這將有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，也將有利于樓市的平穩(wěn)發(fā)展。

　　齊魯證券報(bào)告則似乎更為樂(lè)觀，他們認(rèn)為，近期的政策似乎是好壞參半，捧壓共行。國(guó)家的初衷在于既不希望看到剛剛振興的地產(chǎn)市場(chǎng)迅速冷卻，也不愿意地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫過(guò)度膨脹甚至造成民生問(wèn)題。這種漸進(jìn)式調(diào)控更有利于逐步刺破行業(yè)泡沫，雖然后期政策還存在調(diào)整空間，但是目前行業(yè)銷售保持良好，上市公司業(yè)績(jī)與估值在即將到來(lái)的2010年仍存在上調(diào)空間。