在香港整整洶涌了一年的熱錢終于有了退潮的跡象。一位外資銀行管理層人士告訴《國際金融報》記者，目前資金流入香港的速度及規(guī)模正在下降。有專家表示，熱錢流出地很可能是內地。

　　熱錢離港跡象初顯

　　香港金管局副總裁余偉文昨日表示，市場仍見到買賣港元活動正常進行，市況健康，毋須擔心，亦不見有大規(guī)模資金流出香港。他認為，早前不少資金流入香港，與新股活動有關，但當中不少內地公司完成集資后，或會沽售港元套回資金于內地應用，而且新股市況以及股市上落亦會影響資金在港的出入。

　　余偉文的觀點契合了香港金管局近期的一系列操作。繼1月香港金管局發(fā)行350億港元的外匯基金票據(jù)之后，日前，香港金管局再次宣布將在2月發(fā)行250億港元的外資基金票據(jù)以吸收銀行體系的流動性。專家認為，這表明香港銀行間市場仍具有相當充裕的流動性。

　　盡管如此，一位外資銀行管理層人士依然向《國際金融報》記者表示：“目前香港銀行體系流動性充裕主要源于去年大量資金的流入，但不可否認的是資金流入香港的速度及規(guī)模正在下降。而接下來，香港很可能將面臨資金大規(guī)模流入內地的困局。”

　　熱錢離港并非“空穴來風”。根據(jù)香港金管局此前披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月16日，香港銀行體系的資金結余已不足3000億港元，但一個月前這一數(shù)字還曾達到過創(chuàng)紀錄的5000億港元，換而言之，僅該數(shù)據(jù)就表明近期至少已有超過2000億港元的資金撤離了香港。有專家表示，在金融危機及后續(xù)刺激計劃進行到當下這個階段，各國貨幣政策開始出現(xiàn)變化是國際流動性“收縮”的開始，熱錢云集的香港必然承受海綿擠水效應的影響。

　　樓市壓力“最大”

　　熱錢涌港，直接后果是資產(chǎn)價格的飛漲，尤其是房地產(chǎn)市場價格上漲幅度更是達到27%。同樣，熱錢離港最“受傷”的也是樓市。

　　日前，香港金管局在遞交給立法會的一份文件中表示，香港每月的房地產(chǎn)交易數(shù)量已經(jīng)從去年9月份時的超過1.1萬宗降至12月份的9000宗左右。而香港土地注冊處公布的數(shù)據(jù)也顯示，香港2009年12月份樓宇買賣合約數(shù)量也比11月下滑了0.7%，而合約價值則比11月下降了10.5%。

　　“今年香港的房地產(chǎn)市場仍會延續(xù)去年第四季度加溫的趨勢而進一步有所回調�！鄙鲜鐾赓Y銀行管理層人士分析道，“今年開始中國央行啟動了明顯收緊流動性的政策，市場對于央行加息的預期也不斷強化，同時人民幣升值的預期逐步白熱化，這都將在很大程度上導致目前留于香港的資金大量流入內地，從而對香港的資產(chǎn)價格形成交大沖擊�！�

　　上海社科院金融研究中心副主任潘正彥同樣認為，今年香港的房地產(chǎn)市場的確面臨著調整的壓力。“香港實行的是美元聯(lián)系匯率制，但是預計中國央行將先于美聯(lián)儲加息，這勢必導致大量資金將從香港流入內地，從而對香港的資產(chǎn)市場形成沖擊�！�

　　不過，潘正彥同時指出：“盡管香港房地產(chǎn)市場價格面臨回調壓力，但是回調的幅度不會大。因為相對于熱錢的影響，內地房地產(chǎn)市場的走勢對香港房地產(chǎn)市場有著更大的影響力。”他預計，雖然目前中國央行開始收縮銀行流動性從而抑制了房價的快速上漲，但是內地房價出現(xiàn)大幅下調的可能性比較小，“所以，即使香港房地產(chǎn)市場會有所回調，但力度不會大”。