有觀點(diǎn)指出,樓市調(diào)控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對(duì)股市形成利好。

　　地產(chǎn)金融拖累股市一周跌4.69%，創(chuàng)今年之最

　　滬指創(chuàng)年內(nèi)最大周跌幅 誰(shuí)是大跌推手

　　A股究竟調(diào)整多久 期指會(huì)否助漲助跌

　　股指期貨推出一周,市場(chǎng)期待的“藍(lán)籌行情”再度落空。受?chē)?guó)家出臺(tái)一系列調(diào)控房地產(chǎn)政策的打壓,地產(chǎn)、金融、石油、鋼鐵等權(quán)重板塊持續(xù)走弱,特別是地產(chǎn)板塊,股價(jià)已經(jīng)跌到“地下室”。上證指數(shù)在過(guò)去五個(gè)交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達(dá)4.69%,創(chuàng)近5個(gè)月以來(lái)的最大周跌幅。3000點(diǎn)重要關(guān)口也失守。

　　從目前的形勢(shì)看,短期大盤(pán)缺乏領(lǐng)漲板塊與人氣龍頭,市場(chǎng)弱勢(shì)格局難改,3000點(diǎn)附近的震蕩仍將持續(xù)一段時(shí)間。不過(guò),有觀點(diǎn)指出,樓市調(diào)控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對(duì)股市形成利好。這類(lèi)資金更可能流向投機(jī)性質(zhì)更強(qiáng)的中小盤(pán)以及題材性個(gè)股。

　　樓市調(diào)控組合拳打壓 大盤(pán)創(chuàng)五月最大周跌幅

　　4月14日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次下猛藥調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng),出臺(tái)了四條進(jìn)一步落實(shí)“國(guó)十一條”的新措施:二套房貸首付不得低于50%,房貸利率不得低于基準(zhǔn)利率1.1倍!這是比2007年調(diào)控時(shí)期還要嚴(yán)厲的二套房貸政策。

　　4月17日,國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》。通知要求遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲,實(shí)行更為嚴(yán)格的差別化住房信貸政策。要嚴(yán)格限制各種名目的炒房和投機(jī)性購(gòu)房,房?jī)r(jià)過(guò)高地區(qū)可暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房貸款。

　　4月20日,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)通知,要求各大中銀行采取積極措施,嚴(yán)限各種名目的炒房和投機(jī)性購(gòu)房。同日,住建部出臺(tái)規(guī)定:未獲預(yù)售許可項(xiàng)目,開(kāi)發(fā)商不得收取定金。

　　更為嚴(yán)厲的舉措還在后頭。4月22日,銀監(jiān)會(huì)銀行業(yè)監(jiān)管一部主任楊家才解讀了最新出臺(tái)的房貸新政,強(qiáng)調(diào)新的房貸政策是以房屋數(shù)量來(lái)認(rèn)定是否為第二套、第三套,同時(shí),認(rèn)定范圍以家庭為單位；同日,市場(chǎng)傳出財(cái)稅部門(mén)將第三套房及三套以上住房定性為經(jīng)營(yíng)性住房,以納入房產(chǎn)稅征稅范圍的消息。此外,有媒體報(bào)道稱(chēng),物業(yè)稅在4個(gè)城市的試點(diǎn)已獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。其中重慶、深圳、北京三地將先期推出,而上海試點(diǎn)將延遲至世博會(huì)之后。

　　管理層連續(xù)出臺(tái)組合拳調(diào)控樓市,使得房地產(chǎn)市場(chǎng)山雨欲來(lái)風(fēng)滿(mǎn)樓,降價(jià)拋售、持幣觀望、樓市拐點(diǎn)論成為最熱門(mén)的話題。由于房地產(chǎn)板塊在股市中具有舉足輕重的地位,加上房地產(chǎn)市場(chǎng)與銀行、鋼鐵等行業(yè)密切相關(guān)。因此,在樓市調(diào)控重拳之下,股市也受到打壓。本周一,滬指大跌4.79%,宣告新一輪調(diào)整的開(kāi)始。上證指數(shù)在過(guò)去五個(gè)交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達(dá)4.69%,創(chuàng)近5個(gè)月以來(lái)的最大周跌幅。

　　樓市熱錢(qián)或?qū)⒂咳牍墒?有望扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)？

　　不過(guò),正如硬幣的兩面,政策之手持續(xù)打壓樓市,又引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于“樓市、股市蹺蹺板”現(xiàn)象的爭(zhēng)論。市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為,調(diào)控下市場(chǎng)大量游資可能棄樓市戰(zhàn)股市,即退出樓市的資金中有相當(dāng)部分會(huì)涌入股市,從而推高股市行情。

　　機(jī)構(gòu)大佬中金公司周三發(fā)布報(bào)告認(rèn)為,政府對(duì)房地產(chǎn)投機(jī)的打壓將使得原有活躍在房地產(chǎn)的投機(jī)資金流向包括股市在內(nèi)的其他領(lǐng)域,而從流向的結(jié)構(gòu)上,這類(lèi)資金更可能流向投機(jī)性質(zhì)更強(qiáng)的中小盤(pán)以及題材性個(gè)股。

　　國(guó)信證券分析師林松立也指出,由于產(chǎn)能過(guò)剩制約了產(chǎn)能投資作為財(cái)富儲(chǔ)蓄手段的吸引力,同時(shí),通脹預(yù)期制約了銀行儲(chǔ)蓄的吸引力,而流動(dòng)性仍將在資產(chǎn)市場(chǎng)尋找出路。因此,在地產(chǎn)市場(chǎng)受壓的情況下,股市可能“收編”地產(chǎn)市場(chǎng)流出的資金。

　　廣東社科院熱錢(qián)研究專(zhuān)家黎友煥表示,在一系列調(diào)控政策打壓下,熱錢(qián)流出房地產(chǎn)行業(yè)的跡象很明顯,這些熱錢(qián)將在2-3個(gè)月時(shí)間內(nèi)切換至股市。黎友煥判斷,“熱錢(qián)從樓市撤離的規(guī)模將非常龐大,在未來(lái)兩周內(nèi),股市將逐漸感受到熱錢(qián)流入帶來(lái)的充沛資金供給。”

　　在昨日舉辦的搜狐證券2010年資本市場(chǎng)年會(huì)上,中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心教授劉紀(jì)鵬呼吁“打壓樓市時(shí)必須提振股市”,指出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須改變過(guò)度依賴(lài)銀行融資,而應(yīng)充分發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資的作用,股市直接融資應(yīng)接好中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康增長(zhǎng)的第二棒。這就需要為股市營(yíng)造良好的環(huán)境,要出臺(tái)保護(hù)股民投資的政策。

　　不過(guò),不少人對(duì)“樓市、股市資金會(huì)呈蹺蹺板效應(yīng)”的觀點(diǎn)也持懷疑態(tài)度,認(rèn)為國(guó)家對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)控不僅不會(huì)給股市帶來(lái)增量資金,恰好相反,它將讓包括股市在內(nèi)的全社會(huì)的貨幣供給更加緊張。私募人士趙川就指出,股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,對(duì)于房地產(chǎn)走勢(shì),歷史表現(xiàn)與股市是正相關(guān)關(guān)系,而非“蹺蹺板”效應(yīng)。

　　筑底仍需時(shí)間 機(jī)構(gòu)建議2950點(diǎn)買(mǎi)入

　　從技術(shù)形態(tài)上看,經(jīng)過(guò)本周的大跌,大盤(pán)已經(jīng)進(jìn)入下降通道,在利空政策不斷而利好政策難覓蹤影的條件下,市場(chǎng)難形成有效的熱點(diǎn),大盤(pán)圍繞3000點(diǎn)震蕩的局面依然未改。另外考慮到下周大小非的解禁將遭遇上半年高峰,權(quán)重股工商銀行、中信銀行下周三都有天量限售股解禁,因此大盤(pán)在此前展開(kāi)上攻并不現(xiàn)實(shí),更合理的走勢(shì)是反復(fù)震蕩,甚至不排除再度下壓。

　　對(duì)于急于搶反彈的投資者,國(guó)誠(chéng)投資分析師石邦進(jìn)提醒,目前短、中、長(zhǎng)期均線呈空頭排列,市場(chǎng)缺乏領(lǐng)漲板塊與人氣龍頭,短期市場(chǎng)弱勢(shì)格局難改。市場(chǎng)剛剛走完放量下跌階段,接下來(lái)仍有一段時(shí)間的縮量小幅下跌。只有當(dāng)成交量極度萎縮之時(shí),才能對(duì)大盤(pán)作出階段性見(jiàn)底的判斷。

　　長(zhǎng)城證券分析師張健指出,當(dāng)前滬指反彈再度遭到年線壓制,而空方主力板塊地產(chǎn)、銀行反彈也十分乏力,完全是誘多行為。所以后市如果有色、煤炭一旦調(diào)頭向下,或者題材股出現(xiàn)大面積補(bǔ)跌的話,那么大盤(pán)將再度出現(xiàn)重挫。

　　不過(guò),恒基投資卻認(rèn)為,從長(zhǎng)期來(lái)看,目前大盤(pán)3000點(diǎn)以下屬于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū),市場(chǎng)的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)大盤(pán)未來(lái)將維持在3000點(diǎn)以下維持反復(fù)震蕩格局。未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要集中在受益于國(guó)家規(guī)劃的七大新興行業(yè)中的龍頭類(lèi)上市公司,投資者可以在2950點(diǎn)附近大膽加倉(cāng)。(記者 田志明)