超前于總體經(jīng)濟(jì)迅速走熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)大大超出業(yè)內(nèi)外人士的預(yù)期。房地產(chǎn)市場(chǎng)是否已經(jīng)形成泡沫？面對(duì)“瘋癲”的房?jī)r(jià)，加大土地供量是否為抑價(jià)良方？當(dāng)前在經(jīng)濟(jì)“保八”、國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)性異常充裕和國(guó)內(nèi)貨幣信貸大幅增長(zhǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期尚不明朗同時(shí)存在通脹預(yù)期的背景下，“泛濫的流動(dòng)性”使投資及保值要求越發(fā)高漲，房地產(chǎn)無(wú)疑成為吸引民間投資、拉動(dòng)居民消費(fèi)、維持地方財(cái)政及拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的重要產(chǎn)業(yè)，最終成為資金“避險(xiǎn)港”。然而，根據(jù)國(guó)際上通常判斷房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的房屋租售比值，即房屋售價(jià)與月租金之比來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)很多城市已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出1：100至1：230的正常比值范圍。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松日前對(duì)媒體表示，由于地方政府融資平臺(tái)能力很大程度取決于土地的收入，這一次房地產(chǎn)的泡沫可能比2007年還要大。而上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)展研究所副所長(zhǎng)楊紅旭用5%租金回報(bào)率計(jì)算，若消除目前七城市房?jī)r(jià)泡沫，其房?jī)r(jià)平均下降幅度需達(dá)31.5%之巨。

　　盡管對(duì)高租售比是否代表泡沫化業(yè)界存在爭(zhēng)議，但房地產(chǎn)市場(chǎng)投資過(guò)熱推動(dòng)房?jī)r(jià)暴漲將催生樓市泡沫已是不爭(zhēng)的事實(shí)。有人提出，擠壓樓市泡沫，政府應(yīng)加大土地供應(yīng)。

　　“從理論上看應(yīng)該是這樣。然而，目前各地政府紛紛供地，還需開(kāi)發(fā)商買賬。”一位大型房企的高管坦言，寬松的信貸政策已經(jīng)使開(kāi)發(fā)商手里有了比較充足的資金，樓價(jià)又出現(xiàn)沒(méi)有料想到的快速增長(zhǎng)，現(xiàn)在開(kāi)發(fā)商拿地已經(jīng)不再像前兩年在“賭預(yù)期”。在目前中央“保穩(wěn)”的主調(diào)下，眼下開(kāi)發(fā)商處于“兜里有錢，心中不慌”的狀態(tài)，大多企業(yè)會(huì)對(duì)所拍土地?fù)駜?yōu)出手。這位高管并不諱言，在目前剛性需求及流動(dòng)資金旺盛的情況下，即便加大土地供給也抑制不了房?jī)r(jià)的上升。在市場(chǎng)決定價(jià)格的今天，即便給開(kāi)發(fā)商劃撥土地開(kāi)發(fā)的商品房也會(huì)是高價(jià)。另外，即使放出的土地都被開(kāi)發(fā)商拿了，轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐贩康挠行Ч┙o最快也得到一年半至兩年后，對(duì)當(dāng)下房?jī)r(jià)的上漲起不到抑制作用。

　　從目前看，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)在警惕過(guò)量信貸投放對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響。強(qiáng)調(diào)各銀行要嚴(yán)格執(zhí)行二套房貸款政策。這項(xiàng)政策對(duì)抑制投資起到一定作用。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前看，即使下半年銀行不放款，僅僅上半年的信貸增長(zhǎng)比2008年全年的信貸增長(zhǎng)還是高出了24%。盡管物業(yè)稅被認(rèn)為可以減少房地產(chǎn)過(guò)度投機(jī)與過(guò)度消費(fèi)，進(jìn)而起到遏制房?jī)r(jià)瘋漲的作用。但聶梅生分析，從目前看，物業(yè)稅即便在今年年底能出方案，也還進(jìn)入不了實(shí)質(zhì)性的執(zhí)行階段。

　　全國(guó)工商聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)聶梅生預(yù)計(jì)，下半年，在“保八”、“保穩(wěn)”的主調(diào)下，中央除強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)格執(zhí)行二套房房貸政策，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)出預(yù)警也是可能的。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有得到切實(shí)增長(zhǎng)的情況下，下半年房?jī)r(jià)不可能與GDP的增長(zhǎng)相悖而下降，但也不會(huì)再延續(xù)6、7月以來(lái)的暴漲，而是呈現(xiàn)緩升。

　　聶梅生認(rèn)為，政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)是否會(huì)出臺(tái)新的調(diào)控政策，最可關(guān)注的是，本計(jì)劃執(zhí)行到年底的首付20%、七折利率的首套房貸款政策是否提前結(jié)束。聶梅生認(rèn)為，如果該政策提前結(jié)束將是一個(gè)重要信號(hào)。