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開發(fā)商股市拯救失利 樓市“錢”途更加渺茫

2008年04月30日 10:53 來源:北京商報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  救市行為遭質(zhì)疑 股市“綁架”了樓市?

  一直以來,股市和樓市都是一種遞進(jìn)關(guān)系。經(jīng)濟(jì)的預(yù)期導(dǎo)致股市的上漲,股市的上漲導(dǎo)致財(cái)富的增加,而財(cái)富的增加反過來促進(jìn)消費(fèi)的需求從而推動(dòng)樓市的興旺?梢哉f目前中國的樓市和股市處于一損具損、一榮具榮的境地。

  中國社科院金融研究所研究員易憲容認(rèn)為,去年房地產(chǎn)的火爆與股市的繁榮不無關(guān)系。這種關(guān)聯(lián)性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是不少房地產(chǎn)市場(chǎng)投資者利用銀行的加按揭與轉(zhuǎn)按揭,從銀行獲得大量的資金進(jìn)入股市,然后又把從股市賺到的錢抽出來投入房地產(chǎn)市場(chǎng)。正是這種股市與樓市的互動(dòng),推動(dòng)了價(jià)格的快速上漲。另一方面,不少股市的投資者在股市獲利后,紛紛通過住房按揭貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng),從而使國內(nèi)房地產(chǎn)銷售達(dá)到前所未有的增長。如去年商品銷售面積達(dá)到76192萬平方米,增長30%以上,而商品房銷售金額達(dá)到29603億元,增長近50%。 股市下跌之后,不僅股市的財(cái)富效應(yīng)嚴(yán)重弱化,而且由于股市的投資者基本套牢,無法退出股市而進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。在這種情況下,不僅房地產(chǎn)投資需求減少,而且房地產(chǎn)住房消費(fèi)需求也在減少。

  對(duì)于最近有人認(rèn)為股市的下跌會(huì)導(dǎo)致資金重新投向樓市的觀點(diǎn),易憲容表示,國內(nèi)股市嚴(yán)重下跌,不僅讓房地產(chǎn)開發(fā)商融資困難,房地產(chǎn)開發(fā)不可能順利地獲得企業(yè)所需要的資金,而且也限制了住房的投資者與消費(fèi)者進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng),這些都會(huì)嚴(yán)重影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系。而這種供求關(guān)系的變化,也會(huì)帶動(dòng)整個(gè)國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的逆轉(zhuǎn)。

  可以說,目前樓市的興衰與股市的漲跌有著千絲萬縷的聯(lián)系。但對(duì)于政府拯救股市的行為,卻沒有得到業(yè)界的認(rèn)同。

  剛剛從臺(tái)灣考察回來的SOHO中國總裁潘石屹直言,樓市和股市一樣,不需要政府的拯救。潘石屹認(rèn)為,“作為一個(gè)健康、正常的市場(chǎng),應(yīng)該主要靠自己的機(jī)制去調(diào)整,在萬不得已的時(shí)候才吃藥打針。救市就如同吃藥打針一樣,如果一個(gè)人總是吃藥打針,自身的機(jī)制就會(huì)受到破壞,就只能靠吃藥打針過日子,這是非常不健康的生活方式。目前,已經(jīng)能夠看到房地產(chǎn)市場(chǎng)中最強(qiáng)大的力量開始調(diào)整,向理性的道路上去調(diào)整,因此政府沒有必要救樓市”。

  股市拯救失利 地產(chǎn)股投資信心低落

  針對(duì)印花稅下調(diào)能否救市,許多業(yè)內(nèi)人士普遍表示政策出臺(tái)太晚,目前已經(jīng)有不少投資者對(duì)股市喪失信心。而股市的持續(xù)深幅震蕩,讓房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈開始越發(fā)吃緊,甚至正在面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。一位業(yè)內(nèi)表示,如果說印花稅下調(diào)可以促進(jìn)股市“一路走好”,那么對(duì)于地產(chǎn)上市企業(yè)來說,在目前這種融資環(huán)境十分惡劣的情況下,無疑將給今后的再融資乃至IPO樹立信心,使直接融資行為變得更加方便。

  從過去一周地產(chǎn)股的跌幅來看,大部分地產(chǎn)股跌幅都達(dá)到了20%-30%,很多地產(chǎn)股市值已經(jīng)損失過半。而目前來看,僅從印花稅下調(diào)希望刺激股市上揚(yáng),繼而影響地產(chǎn)股行情的可能性并不大,更無法解決地產(chǎn)股的投資信心問題。同時(shí),這位人士強(qiáng)調(diào),地產(chǎn)股融資的問題不是一兩天能解決的,這些將更多地取決于對(duì)未來市場(chǎng)的調(diào)控和行業(yè)的發(fā)展。

  目前,各家上市的房地產(chǎn)企業(yè)資金缺口巨大,有業(yè)內(nèi)人士為全國開發(fā)商算了筆賬,稱由于開發(fā)慣性和囤積土地的入市,今年房地產(chǎn)開發(fā)投資比去年央行統(tǒng)計(jì)的2.5萬億元的規(guī)模至少再增長7000億元。但一方面受銀根緊縮影響,銀行房地產(chǎn)貸款預(yù)計(jì)將減少2000億元左右;另一方面,去年10月以后房地產(chǎn)企業(yè)在股市融資的難度大增,加上今年以來股市低迷,房企股市融資全年至少減少1000億元。此外,去年全國土地出讓金收入約1.2萬億元,考慮到去年拍出的土地余下的大量出讓金需要在今年繳齊,這部分資金雖然沒有公開數(shù)據(jù),但估計(jì)至少也需數(shù)千億元。因此,如果沒有其他主要融資渠道的話,今年中國整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)的資金缺口至少達(dá)到1萬億元。(記者 賴大臣)

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