9月27日，《關(guān)于加強商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》(以下簡稱《通知》)發(fā)布，對商業(yè)性房地產(chǎn)信貸政策進行調(diào)整，引起了市場的極大關(guān)注。盡管此次新政的具體細則至今尚未明確，但是隨著黃金周的冷淡收場以及金九銀十接近尾聲，新政對房地產(chǎn)市場的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　據(jù)美聯(lián)物業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前市場上逾七成消費者推遲購房計劃，兩成左右的消費者降低預(yù)算打算購買小戶型，一手房市場近期交易冷淡。來自二手房市場的數(shù)據(jù)則表明，大部分投資放緩了腳步，愈加謹(jǐn)慎，部分散戶投資客已經(jīng)開始陸續(xù)拋盤。

　　購房者：

　　成本更高，觀望更濃

　　此次《通知》最引人關(guān)注的是對購買“二套房”者的相關(guān)規(guī)定：貸款首付比例將不得低于40%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍，而且貸款首付款比例和利率水平應(yīng)隨套數(shù)增加而大幅度提高，且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50%。

　　據(jù)美聯(lián)物業(yè)市場研究部數(shù)據(jù)顯示，由于需貸款購買第二套房的首付款及貸款利率的同步提升，使得市場中近70%的客戶預(yù)備推遲自己的購房計劃，20%左右的客戶則打算降低購房預(yù)算購買更小戶型，來平衡首付款及利率提升所帶來的資金壓力。

　　因為在新政下，購房者若是第二次貸款購買一套總價100萬元的次新房(等額本息型20年貸款)需要付出的利息相比之前增加逾9萬元。(見附表)如此巨大的利息支出，無疑讓一部分投資客及“有貸在身”的改善型購房者開始遲疑。

　　而另一方面，來自漢宇地產(chǎn)市場研究中心的分析表明，目前買賣雙方對市場認知的差異過大。隨著節(jié)前“提高第二套房貸首付政策”的出臺，大部分客戶認為這是政府打擊樓市過熱、房價上升過快的一劑猛藥，在他們看來上海的房價應(yīng)該就此出現(xiàn)一個拐點。而目前的市場情勢并未有明顯下降變化，買房者普遍感到失望，于是紛紛選擇持幣觀望的態(tài)度。事實上，黃金周以后近兩周內(nèi)漢宇地產(chǎn)各門店的看房量和來電咨詢量都不夠理想。

　　上海易居房地產(chǎn)發(fā)展研究所評論員楊紅旭認為，《通知》和細則對市場的影響并不直接，但隨著政策的步步出臺，整個購房成本將逐步增加，市場需求會逐步降低，市場預(yù)期也將發(fā)生一定的變化，那么樓市“拐點”的出現(xiàn)將是可以預(yù)期的。

　　市場：

　　投資更慎，供求趨緩

　　目前從市場表現(xiàn)上看，投資客越來越謹(jǐn)慎。根據(jù)上海中原研究咨詢部2007年秋季房展會對前來參觀的消費者進行的問卷調(diào)查顯示，大部分有投資傾向的客戶，表示對樓市預(yù)期不明確，傾向于選擇中長期投資。對這個結(jié)果，中原研究部經(jīng)理龔敏認為，這說明國家抑制投機，控制投資的目標(biāo)正在慢慢得以實現(xiàn)，對于未來房價吃不準(zhǔn)的預(yù)期也很有可能會因為后續(xù)政策的再度出臺導(dǎo)致部分投資客放棄投資意愿。

　　而對一些散戶投資客來說，則不僅僅是“謹(jǐn)慎”的選擇了，他們中很多人已經(jīng)開始被擠出投資市場。日前，隨著新政細則的初步落實，對于第二套以上住房以“戶”為單位作出界定的規(guī)定，明確區(qū)分了投資與自住性質(zhì)。這樣一來，投資者的投資成本將大大增加，不僅僅是流動資金的成本，貸款利率的成本也將大幅提高。對此，楊紅旭指出，這一規(guī)定直接對投資客中的中低端客戶或部分散戶產(chǎn)生較大影響，這部分人手中有小額閑錢，打算投資房產(chǎn)，但相關(guān)細則的出臺，會促使這部分人放棄投資需求，將他們擋在門外。

　　投資客的謹(jǐn)慎和部分離開無疑給市場釋放出供求緩解的信號。中國指數(shù)研究院副院長陳晟表示，從長遠來說，新政將會對供應(yīng)產(chǎn)生一定效應(yīng)。通過部分投資客的回吐房源，尤其是目前大量靠銀行貸款，以出租為主的小業(yè)主，他們的退出，不僅能緩解供求緊張，還將會使市場上的房價得到更有效的匹配。比如市中心的住宅項目，升值空間相對較大，投資客的退出，將會真正有住房需求人群補充進來，得到滿足。

　　二手房市場的表現(xiàn)更明顯，龔敏指出，隨著投資者對后市不確定性預(yù)期的加大及持續(xù)升息后，先前擁有多套物業(yè)的投資客資金壓力加大，首付款及加息的雙重打擊可能會使拋盤現(xiàn)象出現(xiàn)，將進一步改變二手房市場的供求矛盾，并對一手房市場產(chǎn)生緩解作用。(李真）