經(jīng)過(guò)一段“小陽(yáng)春”式的上漲，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)到了居安思危的時(shí)候！在火熱的成交現(xiàn)狀中，我們更關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)接下來(lái)可能走出怎樣的曲線(xiàn)，無(wú)論是成交量還是價(jià)格，而這些將直接決定房地產(chǎn)企業(yè)的命運(yùn)和普通投資者的利益。

　　一個(gè)非常重要的先導(dǎo)性指標(biāo)讓我們對(duì)未來(lái)樓市感到憂(yōu)心，那就是房地產(chǎn)新開(kāi)工情況。年初以來(lái)，雖然4萬(wàn)億啟動(dòng)的國(guó)家大投資如火如荼，但房地產(chǎn)投資總額的增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資，新開(kāi)工面積也大幅下降。這預(yù)示著更少的供給與更多的需求將直接對(duì)沖，最終導(dǎo)致房?jī)r(jià)畸形上漲。而房地產(chǎn)投資的萎縮也將直接影響地方GDP增長(zhǎng)。

　　一些學(xué)者認(rèn)為，此前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商手中的極高存量可能釋放出來(lái)，帶來(lái)大量新的供給。但上海證券報(bào)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，因?yàn)椴糠值貕K項(xiàng)目被擱在“高成本”上，開(kāi)發(fā)商選擇要等到房?jī)r(jià)漲到收支平衡的那一天才愿意推出項(xiàng)目，因此存量全面入市的時(shí)間表尚不可期。除了大型國(guó)資背景的企業(yè)大舉入市外，更多企業(yè)尚處在從觀望向進(jìn)場(chǎng)過(guò)渡的時(shí)期。

　　這些結(jié)果將導(dǎo)致短期內(nèi)部分城市供需矛盾激化。有數(shù)據(jù)顯示，2009年，上海、北京、深圳三大一線(xiàn)城市的改善型住房缺口達(dá)到1600萬(wàn)平方米。受此影響，二季度這些市場(chǎng)將面臨更明確的漲價(jià)壓力。

　　⊙本報(bào)記者 于兵兵

　　現(xiàn)狀 土地購(gòu)置、新開(kāi)工持續(xù)低迷

　　上海證券報(bào)調(diào)查后獲悉，今年一季度，樓市短期供給顯著增加，但長(zhǎng)期增量嚴(yán)重不足。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)有四個(gè)重要指標(biāo)：土地購(gòu)置面積和新開(kāi)工面積預(yù)示著未來(lái)市場(chǎng)增量，房屋竣工面積和銷(xiāo)售面積代表短期市場(chǎng)供需。來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三個(gè)月，房屋竣工面積同比增長(zhǎng)26.3%，商品住宅竣工面積同比增長(zhǎng)26.9%，達(dá)到0.81億平方米。另外，房屋施工面積同比增長(zhǎng)12.7%。這說(shuō)明短期內(nèi)房屋供給壓力不大。

　　但是看長(zhǎng)期，前三個(gè)月，全國(guó)土地購(gòu)置面積同比下降40.1%，為4742萬(wàn)平方米，而去年同期則是增長(zhǎng)29.7%。前三個(gè)月，土地開(kāi)發(fā)面積同比下降11.3%，為5223萬(wàn)平方米，而去年同期則是增長(zhǎng)11.0%。另外，一季度房屋新開(kāi)工面積同比降16.2%，為2.01億平方米。

　　究其原因，去年以來(lái)，土地一級(jí)市場(chǎng)交易活躍度明顯下降，開(kāi)發(fā)商放緩拿地和土地開(kāi)發(fā)進(jìn)度，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的景氣度下降。根據(jù)遞延效應(yīng)，這一趨勢(shì)一直持續(xù)到一季度。

　　“由于去年市場(chǎng)受到?jīng)_擊很大，對(duì)于開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，基本思路是，能不拿地盡量不拿，已經(jīng)拿到的土地盡量不要施工，在施工階段盡量放緩節(jié)奏，已經(jīng)上市的盡量小批量推出，一切皆因資金壓力�！币晃簧虾７康禺a(chǎn)商告訴記者。

　　以北京為例，2008年，北京住宅類(lèi)土地成交慘淡，到下半年土地流拍情況明顯增加，土地成交溢價(jià)由2007年的52%降至2008年的21%。

　　再看標(biāo)桿房企之一的金地集團(tuán)。金地在2008年快速收縮戰(zhàn)線(xiàn)，致使去年全年的新開(kāi)工面積只有138萬(wàn)平方米，同比減少了43%�？硕�瑞調(diào)查顯示，類(lèi)似金地的企業(yè)并不在少數(shù)，而這樣的大規(guī)模收縮戰(zhàn)線(xiàn)勢(shì)必影響2009年的項(xiàng)目銷(xiāo)售與結(jié)轉(zhuǎn)。

　　進(jìn)入一季度，開(kāi)發(fā)商樓盤(pán)銷(xiāo)售速度明顯加快，這一定程度上為開(kāi)發(fā)商帶來(lái)加速入市的動(dòng)力。根據(jù)中原地產(chǎn)研究中心報(bào)告，一季度，包括萬(wàn)科、中海、保利、金地、招商地產(chǎn)等在內(nèi)的10家標(biāo)桿企業(yè)總成交量同比增長(zhǎng)80%，在售樓盤(pán)價(jià)格也出現(xiàn)這一輪調(diào)整以來(lái)首次小幅上漲。

　　但值得關(guān)注的是，預(yù)示著未來(lái)增量的土地購(gòu)置和新開(kāi)工數(shù)據(jù)卻持續(xù)低迷�！半m然成交很好，但是新開(kāi)工形勢(shì)的好轉(zhuǎn)僅局限于現(xiàn)有項(xiàng)目的加快推進(jìn)，新的土地購(gòu)置還不多，主要是大部分開(kāi)發(fā)商庫(kù)存壓力還沒(méi)有得到緩解，有錢(qián)的企業(yè)還不多，除了大型國(guó)企躍躍欲試外，多數(shù)企業(yè)還是以消化庫(kù)存為主�！背啥甲畲蟮谋就链�理機(jī)構(gòu)之一的世家機(jī)構(gòu)市場(chǎng)人士告訴記者。

　　要了解2008年的土地市場(chǎng)如何影響今年的現(xiàn)實(shí)供給，需要了解開(kāi)發(fā)商從拿地到銷(xiāo)售房源的過(guò)程究竟是怎樣形成的。

　　專(zhuān)家介紹，一般來(lái)說(shuō)，上述一個(gè)開(kāi)發(fā)周期的時(shí)間大概在1年至1.5年。萬(wàn)科的效率較高，可以在9個(gè)月內(nèi)形成銷(xiāo)售。其間政府通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)供給環(huán)節(jié)三證發(fā)放來(lái)調(diào)控供給進(jìn)度。所謂三證就是土地使用權(quán)證、施工許可證和預(yù)售許可證。

　　拿到土地證但未開(kāi)工的項(xiàng)目稱(chēng)為未建項(xiàng)目，從施工到銷(xiāo)售的過(guò)程屬于在建項(xiàng)目，從預(yù)售開(kāi)始，就稱(chēng)為可售項(xiàng)目。研究機(jī)構(gòu)對(duì)存量房源的統(tǒng)計(jì)即包括未建、在建和可售三類(lèi)。其中可售數(shù)量標(biāo)志短期供給，可售加在建為中期供給，未建項(xiàng)目則代表長(zhǎng)期供給。

　　從2007年9·27新政后，以央行收緊二套房貸款政策為標(biāo)志，全國(guó)商品房銷(xiāo)售在11月份達(dá)到最低點(diǎn)。而銷(xiāo)量不保對(duì)開(kāi)發(fā)商的第一個(gè)影響就是放緩拿地。這種放緩趨勢(shì)一直持續(xù)了2008年全年，甚至今年第一季度。

　　克而瑞(中國(guó))研究中心總監(jiān)陳嘯天表示，如果以此推算，全國(guó)土地市場(chǎng)低成交局面從2008年初開(kāi)始，那么，經(jīng)過(guò)1年至1年半的周期后，將在2009年第二季度達(dá)到現(xiàn)實(shí)供給的最低點(diǎn)。如果開(kāi)發(fā)商在4月加快拿地速度和現(xiàn)有項(xiàng)目開(kāi)發(fā)速度，這種緊張的供需矛盾可能在7、8月得到緩解。

　　影響 三大城市

　　　　改善型住房缺口1600萬(wàn)平方米

　　供給在短期內(nèi)相對(duì)短缺，將帶來(lái)需求缺口放大。

　　克而瑞(中國(guó))研究中心報(bào)告顯示，受開(kāi)工和竣工量不足的影響，上海、北京、深圳大三城市今年的改善型住房缺口達(dá)到1600萬(wàn)平方米，也就是說(shuō)，按正常年份的需求量來(lái)看，這三個(gè)城市將有1600萬(wàn)平方米改善型住房需求無(wú)法滿(mǎn)足。這一現(xiàn)狀將一定程度上決定今年改善型住房的價(jià)格走勢(shì)。

　　陳嘯天介紹，改善型需求指需求面積介于90平方米至144平方米的商品住宅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，相比2006年正常市場(chǎng)周期，上海、北京、深圳三地的改善型住房成交量分別減少512萬(wàn)平方米、500萬(wàn)平方米和227萬(wàn)平方米。“如果2006年的年成交量是市場(chǎng)正常的需求量，那么理論上來(lái)說(shuō)，2008年的三地共有1200萬(wàn)平方米的改善型需求沒(méi)有被滿(mǎn)足，進(jìn)而壓抑到2009年集中釋放�！标悋[天稱(chēng)。

　　另外，根據(jù)對(duì)各地在建工程情況的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，克而瑞將2008年底的改善型住房存量加上2009年的新增供應(yīng)量得出2009年總供應(yīng)，將1200萬(wàn)平方米滯后的改善型需求加上2009年新增的改善型需求作為2009年總需求，其相比之后得到的結(jié)論是，上海、北京、深圳三地今年的改善型缺口分別為793萬(wàn)平方米、547萬(wàn)平方米和255萬(wàn)平方米，三地共計(jì)1600萬(wàn)平方米。

　　“供求缺口這么大，房?jī)r(jià)反彈可能性不會(huì)小的。而這個(gè)缺口的壓力在很大程度上將集中在二季度，尤其是5月份間�！币晃簧虾７康禺a(chǎn)商稱(chēng)。

　　矛盾 巨大庫(kù)存短期難成現(xiàn)實(shí)供給

　　一直以來(lái)，大量市場(chǎng)人士并不認(rèn)可供不應(yīng)求的說(shuō)法，其基本依據(jù)是存在于開(kāi)發(fā)商手中的天量庫(kù)存。

　　庫(kù)存巨大是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)中原地產(chǎn)研究中心相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2月底，全國(guó)已經(jīng)申領(lǐng)了預(yù)售證而未銷(xiāo)售的庫(kù)存(即可售房源)達(dá)到近2億平方米，其中十家標(biāo)桿房企的可售房源占10%，約2000萬(wàn)平方米。到3月，10家房地產(chǎn)標(biāo)桿企業(yè)全月成交量激增284萬(wàn)平方米，消化了占總庫(kù)存面積17%的存量。

　　隨著可售房源存量去化速度加快，大量處于土地儲(chǔ)備狀態(tài)的未建項(xiàng)目和施工階段的在建項(xiàng)目，將對(duì)未來(lái)的供給產(chǎn)生重大影響。

　　僅以10家標(biāo)桿房企為例，根據(jù)中原統(tǒng)計(jì)，在2月至3月間，10大房企尚有土地項(xiàng)目和在建項(xiàng)目共217個(gè)，其中萬(wàn)科59個(gè)，保利30個(gè)。

　　如此大量的庫(kù)存真的能悉數(shù)釋放嗎？上海證券報(bào)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，因?yàn)椴糠值貕K項(xiàng)目被擱在“高成本”上，開(kāi)發(fā)商要選擇等到房?jī)r(jià)漲到收支平衡的那一天才愿意推出項(xiàng)目，因此存量全面入市的時(shí)間表尚不可期。除了大型國(guó)資背景的企業(yè)大舉入市外，更多企業(yè)尚處在從觀望向進(jìn)場(chǎng)過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期。

　　一位成都房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商告訴記者，2007年，成都在房地產(chǎn)市場(chǎng)最高峰共出讓住宅用地60余幅，有近30個(gè)單價(jià)千萬(wàn)元以上的“地王”誕生，地塊總價(jià)格從數(shù)億到數(shù)十億不等。而這些地塊截至今年一季度，仍有90%處于未開(kāi)工或緩開(kāi)工的狀態(tài)。

　　“2008年時(shí)，有些項(xiàng)目就是在工地放了一個(gè)推土機(jī)，以示開(kāi)工，其實(shí)根本沒(méi)有推進(jìn)正常的施工進(jìn)度。不可否認(rèn)，目前成都大量項(xiàng)目進(jìn)入積極推進(jìn)開(kāi)工的狀態(tài)，但這些項(xiàng)目的統(tǒng)一特點(diǎn)是項(xiàng)目成本不是特別高，比如在2007年年初時(shí)以2000至3000元/平方米的樓板價(jià)拿的地。另外，開(kāi)發(fā)商資金壓力也不是特別大。”該開(kāi)發(fā)商介紹，一些在2007年下半年以5000元/平方米甚至更高的價(jià)格拿得的土地項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)商目前均仍舊處于停工狀態(tài)。

　　“如果市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)不到8000元/平方米，這些樓板價(jià)在5000元的房子根本不賺錢(qián)，開(kāi)發(fā)商只有等到價(jià)格上升到相應(yīng)水平后才可能正式啟動(dòng)銷(xiāo)售�！鄙鲜鋈耸糠Q(chēng)。

　　另有地產(chǎn)市場(chǎng)分析師認(rèn)為，因?yàn)槲嬖陂_(kāi)發(fā)商手中的土地儲(chǔ)備和項(xiàng)目過(guò)多，因此即便未來(lái)樓市成交量保持在較高水平，土地市場(chǎng)依然難走出低迷。再加上開(kāi)發(fā)商融資成本依然很高，企業(yè)沒(méi)有足夠的資金實(shí)力繼續(xù)大量圈地。

　　“雖然目前的成交量有所放大，開(kāi)發(fā)商感到房子好賣(mài)了，但是心里還是不托底、不確定，不知道這樣的銷(xiāo)量是不是可以持續(xù)下去，因此還需要繼續(xù)觀望一段時(shí)間，畢竟拿地是企業(yè)最大的成本支出，且決定未來(lái)數(shù)年的生存與發(fā)展�！睆V州某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)高層告訴記者。

　　因此，中原地產(chǎn)李文杰建議，政府應(yīng)盡快推出便宜土地上市，以改變開(kāi)發(fā)商對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期，擴(kuò)大市場(chǎng)供應(yīng)。同時(shí)對(duì)拿到高價(jià)地的開(kāi)發(fā)商在土地付款期限及容積率方面給予優(yōu)惠政策，以解決“存量不上市”的困局。

　　進(jìn)入4月，這些建議在各地政府開(kāi)始進(jìn)入落實(shí)階段。

　　應(yīng)對(duì) 政府緊急行動(dòng)應(yīng)對(duì)供給缺口

　　供應(yīng)緊張除了導(dǎo)致房?jī)r(jià)上漲外，還會(huì)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體戰(zhàn)略格局。部分專(zhuān)家已經(jīng)開(kāi)始對(duì)此提出警告。

　　中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)朱中一在近日召開(kāi)的《2009年房地產(chǎn)藍(lán)皮書(shū)》發(fā)布會(huì)上表示，土地購(gòu)置面積、土地開(kāi)發(fā)面積和房屋新開(kāi)工面積的同比下降必然影響今年的國(guó)家投資規(guī)模，進(jìn)而影響GDP增長(zhǎng)�！斑@些指標(biāo)的下降對(duì)后兩三年的房地產(chǎn)的健康發(fā)展帶來(lái)了問(wèn)題。盡管當(dāng)前存量房的消化壓力不小，怎么樣處理好這個(gè)關(guān)系問(wèn)題，這一點(diǎn)非常重要。”專(zhuān)家表示。

　　以北京為例，據(jù)稱(chēng)，北京市提出今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)是9%，而北京房地產(chǎn)投資規(guī)模總體大幅下降的現(xiàn)實(shí)，在專(zhuān)家看來(lái)將對(duì)當(dāng)年GDP構(gòu)成影響。

　　值得注意的是，北京市政府的應(yīng)對(duì)行動(dòng)已經(jīng)展開(kāi)。

　　日前，北京市國(guó)土局宣布，今年計(jì)劃開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備土地3600公頃，比去年提升70%以上。計(jì)劃安排土地儲(chǔ)備開(kāi)發(fā)投資1131億元。相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，按照今年土地儲(chǔ)備開(kāi)發(fā)計(jì)劃，北京市土地儲(chǔ)備開(kāi)發(fā)總規(guī)模13500公頃。

　　該負(fù)責(zé)人表示，增加儲(chǔ)備用地的目的主要用于三個(gè)方面，除了保證國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目在北京“落地”，以及保證限價(jià)房、經(jīng)適房、廉租房等政策性住房及城市基礎(chǔ)設(shè)施等民生工程用地外，一個(gè)重要的任務(wù)是針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖跡象，在開(kāi)發(fā)商恢復(fù)投資信心時(shí)，及時(shí)將完成一級(jí)開(kāi)發(fā)的住宅用地推向市場(chǎng)，避免“樓市等地”。

　　上海這邊，此前本報(bào)報(bào)道，由上海市政府高層領(lǐng)導(dǎo)親自?huà)鞄�，今年啟�?dòng)城區(qū)共800萬(wàn)平方米二級(jí)以下舊里改造，即便五年內(nèi)改造完畢，每年160萬(wàn)平方米的改造任務(wù)也是創(chuàng)下近年來(lái)規(guī)模之最。

　　“上海不大可能通過(guò)控制動(dòng)拆遷量的方式來(lái)壓縮需求，因?yàn)樘炝縿?dòng)拆遷已經(jīng)成為各地拉動(dòng)今年GDP增長(zhǎng)的最重要工具之一。房地產(chǎn)一旦啟動(dòng)，可以帶動(dòng)建材、家居、家電等一系列產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)鏈條最長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)之一。”市場(chǎng)人士稱(chēng)。