四五月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交結(jié)構(gòu)變化明顯。在剛性需求之外，投資性需求加快進(jìn)入樓市，高端物業(yè)銷售明顯活躍。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，資本加速進(jìn)入樓市，與對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有信心有關(guān)，部分也是通脹預(yù)期驅(qū)動(dòng)所致。同時(shí)，部分新增信貸流向房地產(chǎn)交易市場(chǎng)的情況，也助長(zhǎng)了地產(chǎn)投資的再次興起。這些都使得尚在“維穩(wěn)”階段的中國(guó)樓市面臨更多考驗(yàn)。

　　樓市成交結(jié)構(gòu)生變

　　易居中國(guó)房地產(chǎn)研究院綜合部部長(zhǎng)楊紅旭綜合上海房地產(chǎn)交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)表示，上海最新成交的商品房中，投資性需求已經(jīng)占到了15%到20%，其中，來自溫州的購(gòu)買群體占到3%多一點(diǎn)，來自境外的投資占到1%，雖然投資性需求占比沒有超過2004年和2005年，但已經(jīng)比去年同期的情況高出很多。

　　來自中房指數(shù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，4月，全國(guó)各地高端住宅銷量激增。比如，4月深圳的別墅銷售較去年同期增長(zhǎng)了654.55%，而1、2、3月的增幅還分別只有16.9%、50.82%和36.11%。上海4月的別墅銷售與供應(yīng)比已達(dá)1.59：1。易居中國(guó)分析師薛建雄認(rèn)為，高端住宅的熱銷，不僅與高端人群的改善需求有關(guān)，也與他們的投資行為密不可分。

　　通脹預(yù)期驅(qū)動(dòng)因素明顯

　　陳煒介紹，根據(jù)世邦魏理仕的統(tǒng)計(jì)，目前投資高端物業(yè)的主要兩類人群，一是私營(yíng)業(yè)主，二是各行各業(yè)的高管，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都很敏感，眼下很多投資者都有一種“對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心”。此時(shí)，相對(duì)較好的國(guó)內(nèi)樓市可以成為一個(gè)避風(fēng)港。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘最近對(duì)媒體表示，很難說房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)徹底回暖，一些開發(fā)商買地可能是為了抵御通貨膨脹，“在全球貨幣供給速度加快的情況下，很難說一年后不出現(xiàn)通貨膨脹的局面，正是有了這樣的預(yù)期，也激發(fā)了個(gè)人購(gòu)房行為和企業(yè)的買地行為”。

　　楊紅旭表示，通脹預(yù)期目前已經(jīng)成為支撐新一輪樓市行情的重要因素，并且還在演變之中。同時(shí)，基于追漲的需求，短期投機(jī)也正在加速入市。