中國(guó)人民銀行昨日(8日)公布：從今天起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次利率也作相應(yīng)調(diào)整，但活期存款利率保持不變，仍為0.72%；從10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。“存款準(zhǔn)備金率”和“銀行利率”均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，“雙率”齊降，10年來(lái)罕見(jiàn)。

　　政策轉(zhuǎn)向保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　背景顯示，這是自1999年底起，央行近9年來(lái)首次下調(diào)所有存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率；自2002年2月起，央行6年來(lái)首次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。

　　這是央行在一個(gè)月時(shí)間里第二次降息并下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，上一次降息是在9月16日。與上一次相比，央行本次政策調(diào)整更為徹底：上一次只下調(diào)貸款利率，存款利率保持不動(dòng)。上一次只下調(diào)中小銀行的存款準(zhǔn)備金率，大銀行不下調(diào)。

　　北京科技大學(xué)教授、前國(guó)資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長(zhǎng)趙曉昨日指出：如果說(shuō)上一次降息還是試探性的，那么本次政策調(diào)整標(biāo)志著貨幣政策的徹底轉(zhuǎn)向。去年底，國(guó)家的宏觀調(diào)控取向?yàn)椤胺劳�脹、防過(guò)熱”，制定了從緊的貨幣政策，到今年中，政策轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺劳�脹、保增長(zhǎng)”，貨幣政策出現(xiàn)局部的放松。趙曉認(rèn)為，鑒于國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下滑，今后宏觀調(diào)控將轉(zhuǎn)變?yōu)槿�力保�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　降息鼓勵(lì)住房信貸

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵指出，受美國(guó)金融危機(jī)影響，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)了信貸萎縮的情況，這將直接拖累國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�？梢钥闯�，當(dāng)前在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的眾多問(wèn)題中，通貨膨脹問(wèn)題的地位已經(jīng)下降，而信貸萎縮問(wèn)題的地位上升。為了防止信貸萎縮影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，央行有必要通過(guò)降息刺激信貸。

　　與上一次降息相比，在本次降息中，長(zhǎng)期利率的下調(diào)幅度更大。上一次，5年期以上貸款利率的下降幅度僅為0.09個(gè)百分點(diǎn)，而這次為0.27個(gè)百分點(diǎn)，是上次的3倍。此外，本次個(gè)人住房公積金貸款的幅度也更大：上一次，5年期(含)以下的降幅僅為0.18個(gè)百分點(diǎn)，5年以上為0.09個(gè)百分點(diǎn)，這次均為0.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　趙曉認(rèn)為，長(zhǎng)期利率下調(diào)幅度擴(kuò)大，傳導(dǎo)的政策信號(hào)是鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行長(zhǎng)期借貸，從事長(zhǎng)期投資，同時(shí)鼓勵(lì)住房信貸。

　　銀行盈利影響不大

　　自本周以來(lái)，在降息預(yù)期的影響下，銀行股連續(xù)下跌。李稻葵指出，在A股市場(chǎng)上，銀行股是重要的權(quán)重股，其下跌將拖累整個(gè)大盤，而本次降息對(duì)銀行盈利的影響不大。這是因?yàn)�，我�?guó)銀行的主要盈利來(lái)源是存貸款利差收入，在本次降息中，存貸款利率的下調(diào)幅度相同，存貸款利差保持不變。在上一次降息中，僅下調(diào)貸款利率而不調(diào)存款利率，存貸款利差被壓縮。

　　今起暫免征收利息稅

　　距上次利息稅下調(diào)僅僅過(guò)了不到兩個(gè)月時(shí)間，調(diào)控部門再次針對(duì)利息稅出臺(tái)新政。國(guó)務(wù)院昨天決定，從今天起，對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。

　　在過(guò)去的一年物價(jià)持續(xù)在高位徘徊的新情況下，為了穩(wěn)定物價(jià)并扭轉(zhuǎn)“負(fù)利率”的局面，國(guó)務(wù)院決定，自今年8月15日起，儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅的適用稅率將由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于取消利息稅的呼聲一直沒(méi)有停歇。事實(shí)上，國(guó)務(wù)院此次免征利息稅，距上次利息稅率調(diào)整也僅僅過(guò)去不到兩個(gè)月時(shí)間。招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡魯濱昨天指出，綜合來(lái)看，此次下調(diào)存貸款利率與暫免利息稅對(duì)沖后，對(duì)于定期儲(chǔ)蓄者的利息收入將不會(huì)產(chǎn)生太大影響。他同時(shí)提醒說(shuō)，由于此次活期存款利率并沒(méi)有進(jìn)行下調(diào)，因此，按照目前0.72%的活期存款利率，一個(gè)人存1萬(wàn)元的活期存款，在暫時(shí)免征利息稅后，每年還將多拿3.6元利息收入。

　　●在存款利率中，除3個(gè)月期只下調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)外，其他各期限檔次利率均下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，一年期存款利率由4.14%下調(diào)至3.87%。

　　●在貸款利率中，除6個(gè)月期只下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)外，其他各期限檔次利率均下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，一年期貸款利率由7.2%下調(diào)至6.93%，5年以上由原來(lái)的7.74%下調(diào)至7.47%。

　　●個(gè)人住房公積金貸款也下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，5年(含)以下由4.59%下調(diào)至4.32%，5年以上由5.13%下調(diào)至4.86%。

　　●此外，從10月15日起，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，由原來(lái)的15.5%下調(diào)至15%。 (記者邢飛 李若愚)