自上月19日央行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革至今已滿整月,1個月來人民幣匯率呈明顯雙向波動態(tài)勢,且彈性加大,人民幣升值預(yù)期亦有所弱化。
《香港經(jīng)濟日報》梳理4周來人民幣匯率資料顯示,第1周人民幣升值0.55%;第2周升幅達(dá)0.81%;第3周升幅回落至0.76%;第4周重回0.81%。
在每周5個交易日中,人民幣匯率至少有3天上漲1天下跌,期間人民幣兌美元匯率中間價雖屢創(chuàng)新高,但亦有升有降,最高6.7718,最低6.8275,雙向波動走勢明顯,且匯率彈性增大。人民幣兌美元即期和1年期遠(yuǎn)匯(NDF)19日亦雙雙走弱,市場預(yù)計人民幣短期上升空間有限。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿及其團隊此前預(yù)測,進(jìn)一步推進(jìn)匯改后人民幣匯率不會再像2005年至2008年那樣只是單向升值,而會呈現(xiàn)更多雙向波動。他說,升幅不會很大,原因有三:
近期中國勞動力成本呈明顯上升趨勢。未來5年中國的工資水平會大幅度增長,僅是勞動力成本上升的因素,就可能導(dǎo)致人民幣實際有效匯率升值1%。工資上漲同時會降低出口競爭力,人民幣名義匯率升值的空間因而也相對有限。
隨著基數(shù)效應(yīng)和調(diào)控政策效果的逐漸顯現(xiàn),出口和GDP的同比增幅在未來幾個季度將會放緩,人民幣升值壓力亦隨之減弱。
人民幣兌歐元在過去幾個月的大幅升值,也減輕了短期內(nèi)人民幣的升值壓力。
馬駿及其團隊認(rèn)為,此次匯率形成機制改革短期對宏觀經(jīng)濟的負(fù)面影響有限,長期看則有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
參與互動(0) | 【編輯:李瑾】 |
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