財政緊縮拖累經(jīng)濟 英鎊轉(zhuǎn)“熊”時至？

　　在嚴厲的財政緊縮政策開始影響到實體經(jīng)濟之際，英鎊有史以來最強勁的14個月升幅或?qū)⑹艿阶璧K。

　　英鎊悲觀情緒升溫

　　彭博社的最新調(diào)查顯示，外匯分析師們對于英鎊的悲觀情緒達到2009年5月份以來最甚，主要因為評級機構(gòu)標普表示英國AAA主權(quán)信用評級面臨調(diào)降風險。

　　上述調(diào)查中值顯示，英鎊兌美元將在年底達到1.51，遠低于今年1月份的預計數(shù)據(jù)1.67；英鎊兌歐元將在年底下跌到0.81英鎊兌1歐元。

　　其中，在過去六個季度中的最佳“預言者”TD證券駐多倫多的分析師就表示，英鎊兌美元將在年底前繼續(xù)貶值15%至1.32美元，法國巴黎銀行和瑞銀則分別預計下跌到1.40和1.35位置。

　　截至北京時間昨晚發(fā)稿，英鎊兌美元報1.5401，比前日收盤又跌0.7%。本月初以來，英鎊兌美元已持續(xù)下跌3.5%，而在5月中旬到8月份前，該匯率一路上漲超過11%。

　　“四大因素導致英鎊近期持續(xù)下跌�！蓖鈪R交易商XTB首席外匯分析師姜立鈞昨天對《第一財經(jīng)日報》記者說，“一是全球股市下跌造成美元對歐洲貨幣整體下跌；二是盡管英國零售銷售數(shù)據(jù)向好，但英鎊走勢極易受到歐元影響且其經(jīng)濟前景也面臨一些不確定性�！�

　　“三是英國財政緊縮政策極有可能令英國下半年經(jīng)濟增速放緩，其主權(quán)信用評級也可能會被下調(diào)。”他繼續(xù)說，“此外，英國商業(yè)景氣指數(shù)下滑也助漲了英鎊短線的跌勢�！�

　　姜立鈞認為，英鎊中期轉(zhuǎn)弱的態(tài)勢已非常明顯，弱勢英鎊可能會對出口有推動作用，但如果外部需求減弱低迷的話，其作用也會比較有限。

　　在一些分析人士看來，對于恢復中的英國經(jīng)濟來說，強勢英鎊并不受到英國政府的“歡迎”。瑞銀外匯分析師Brian Kim指出，緊縮財政將對英國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，英鎊在今年下半年將繼續(xù)走弱。

　　削減赤字拖累經(jīng)濟

　　用法國巴黎銀行駐倫敦高級貨幣策略師Ian Stannard的話說，英鎊正處于轉(zhuǎn)折點，英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)觸頂，并將由此回落。

　　英國央行本月11日也將該國2010年經(jīng)濟增長從3.6%下調(diào)到3%，并強調(diào)“信貸環(huán)境緊縮”以及縮減財政赤字的影響。而根據(jù)彭博社最新調(diào)查中值，英國經(jīng)濟將在今年錄得1.2%增幅，而德國和美國將分別增長2%和3%。

　　光大證券首席宏觀經(jīng)濟學家潘向東則指出，下半年英國經(jīng)濟增速將可能出現(xiàn)較為顯著的下滑。嚴厲的預算將導致政府和家庭部門緊縮開支，以及主要貿(mào)易伙伴國需求疲弱，加之銀行貸款意愿并不強勁，均會拖累英國經(jīng)濟復蘇從而導致英國經(jīng)濟下半年放緩。

　　“如果經(jīng)濟出現(xiàn)進一步走軟趨勢，那么英國央行將效仿美國，重新啟動量化寬松政策。”潘向東表示。

　　管理著140億美元的Millennium資產(chǎn)管理執(zhí)行董事Richard Benson也不看好英鎊，說“故事已經(jīng)發(fā)生了變化”，因為英國經(jīng)濟增長前景非常疲弱，財政支出又將不斷減少，預計該國經(jīng)濟會差于德國。Benson還預計，英鎊兌歐元將在年內(nèi)繼續(xù)下跌超過8%。

　　但也有人持不同觀點。Investec資產(chǎn)管理公司駐倫敦外匯基金主管Thanos Papasavvas認為，英鎊依然有吸引力，主要因為美國政府往后也將解決財政赤字問題。(作者 曹金玲)