央行報(bào)告首談?dòng)行�匯率 推出時(shí)間是否臨近引猜想

　　央行在昨日晚間發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中首次以專欄的形式對(duì)“有效匯率”進(jìn)行了詳細(xì)介紹。雖然專欄中未提及中國(guó)的有效匯率推出的時(shí)間，但是聯(lián)系央行副行長(zhǎng)胡曉煉7月份所稱“未來可嘗試定期公布名義有效匯率”，難免讓人猜想，有效匯率的推出時(shí)間是否臨近？

　　報(bào)告介紹，有效匯率是一種加權(quán)平均匯率，經(jīng)常以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)。它是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，通常用于度量一個(gè)國(guó)家貿(mào)易商品的綜合國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也可以用于研究貨幣危機(jī)的預(yù)警指標(biāo)，還可以用于研究一個(gè)國(guó)家相對(duì)于另一些國(guó)家居民生活水平的高低。

　　有效匯率在衡量匯率水平方面更具科學(xué)性，因此有效匯率調(diào)整與雙邊匯率調(diào)整相比，更能發(fā)揮調(diào)節(jié)進(jìn)出口、經(jīng)常項(xiàng)目及國(guó)際收支的作用。央行指出，當(dāng)前中國(guó)主要貿(mào)易伙伴呈現(xiàn)明顯的多元化特征，貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣也在逐步多元化。與雙邊匯率相比，有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算的實(shí)際匯率水平，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策更具參考意義。

　　9月份以來，由于美元的疲弱，人民幣對(duì)美元匯率呈現(xiàn)短期內(nèi)大幅上漲的趨勢(shì)，因此市場(chǎng)不斷有聲音擔(dān)憂升值對(duì)出口企業(yè)的負(fù)面作用，而同時(shí)人民幣對(duì)歐元、日元等主要貨幣卻呈現(xiàn)貶值之勢(shì)。因此央行此次強(qiáng)調(diào)“有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算的實(shí)際匯率水平”，或許也意在打消市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。

　　按照國(guó)際清算銀行（BIS）計(jì)算的數(shù)據(jù)，人民幣名義和實(shí)際有效匯率自1994年至2010年9月已累計(jì)升值34.9%和57.5%。人民幣實(shí)際有效匯率升幅在BIS測(cè)算的58個(gè)經(jīng)濟(jì)體貨幣中位列前10位。

　　目前，世界上主要國(guó)家和地區(qū)都在計(jì)算自己的有效匯率并作為參考。例如，美聯(lián)儲(chǔ)一直以來對(duì)外公布自己計(jì)算的美元名義和實(shí)際有效匯率，按不同貨幣籃子名義和實(shí)際有效匯率發(fā)布指數(shù)，以反映美元對(duì)不同貿(mào)易伙伴群體的競(jìng)爭(zhēng)力，這些指數(shù)在世界范圍被廣泛引用。記者 李丹丹 苗燕