金價上漲時代黃金理財產(chǎn)品喜憂參半(2)

　　收益率最低的產(chǎn)品一般設(shè)定了一個觀察水平，在3個月的投資期內(nèi)，若黃金價格下跌至觀察水平或其以下，則產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率；若黃金價格始終位于觀察水平之上，則產(chǎn)品僅能收獲最低預(yù)期收益率。顯然，這款產(chǎn)品的設(shè)計是看跌未來黃金價格。而從收益率最高的產(chǎn)品設(shè)計來看，其屬于非保本浮動收益型產(chǎn)品，主要收益來源于黃金價格的提升，下跌則可能出現(xiàn)虧損。因觀察標的盤中價格與建倉價格相比漲幅超過10%所以提前終止，此產(chǎn)品的設(shè)計原理是看漲黃金價格。

　　收益結(jié)構(gòu)的不同，就解釋了為什么在金價大漲的背景下，很多銀行的黃金理財產(chǎn)品表現(xiàn)不盡如人意的原因。

　　黃金或進入高位盤整期

　　對于金價走勢的分析，一些業(yè)內(nèi)人士認為，金價已到高位，有可能開始進入盤整期。中國黃金資訊網(wǎng)的分析顯示，美元在經(jīng)過前期連續(xù)上漲后，當前缺乏繼續(xù)上漲的動力，而且目前二十國集團會議召開，商討各國的經(jīng)濟政策及合作，投資者需要等待會議傳出更為明確的貨幣政策信號。此外，亞洲各國對實物黃金的激增是推動當天金價上漲的動力之一。一位芝加哥交易所的交易員表示，盡管近日碎金的供應(yīng)量有所增加，但是仍無法滿足市場強大的需求。而且，當前全球通脹問題日趨嚴重，導(dǎo)致投資者紛紛將資金轉(zhuǎn)移至黃金市場以求保值，從而支撐了金價上漲。

　　但是11月9日開始，金價漲勢僅維持了一個交易日。由于10日美元大幅反彈，金價遭到打壓，黃金在該交易日內(nèi)最低跌至了1398.50美元，此后11日金價重新站上1400美元關(guān)口，交投最活躍的12月合約當天上漲0.3%，收于每盎司1403.3美元。

　　對于這種情況，一些業(yè)內(nèi)分析人士認為，目前黃金已經(jīng)進入了一個高位盤整期，金價上下起伏難以避免，甚至暴漲暴跌的局面都可能出現(xiàn)，此時投資黃金的風(fēng)險也在加大。如果此時投資者購買銀行黃金理財產(chǎn)品，已并非是看漲結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品就能獲得高收益的時期，投資者更需要著重預(yù)判理財產(chǎn)品周期內(nèi)的金價走勢，選擇合適收益結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。(倪家寧)