農(nóng)行IPO在緊鑼密鼓地進(jìn)行。

　　據(jù)今日公布的A股招股書顯示，農(nóng)行A股詢價推介將于6月17日～6月23日進(jìn)行，并在6月29日反饋定價區(qū)間，而最終定價將在7月8日公布。

　　據(jù)悉，按既定時間表，農(nóng)行將于7月15日在A股掛牌。

　　A股招股書公布

　　上周三(6月9日)剛剛過會的中國農(nóng)業(yè)銀行快馬加鞭地公布了A股發(fā)行安排。從明天9:30開始至下周三11：30(6月18日～6月23日)，農(nóng)行將進(jìn)行初步詢價。而自今日起，農(nóng)行已經(jīng)開始在北京、上海、深圳和廣州向投資者進(jìn)行為時6天 (6月17日～6月22日)的預(yù)路演推介。

　　根據(jù)公告，農(nóng)行此次A股初始發(fā)行規(guī)模最終定為222.35億股，農(nóng)行授予A股聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，農(nóng)行A股發(fā)行總股數(shù)將增加255.70億股。農(nóng)行H股發(fā)行將與A股同步進(jìn)行。

　　本次發(fā)行將采取向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下配售與網(wǎng)上申購相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中，戰(zhàn)略配售不超過102.28億股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回?fù)軝C(jī)制啟動前，網(wǎng)下發(fā)行不超過48億股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。

　　而在進(jìn)行網(wǎng)下詢價時，每個配售對象最多可以填報3個申購價格，最高申報價格不得超過最低申報價格的120%。每一個申購價格對應(yīng)的擬申購對象不得低于2000萬股，申購數(shù)量超過2000萬股的，超出部分必須是10萬股的整數(shù)倍。三個擬申購價格對應(yīng)的擬申購數(shù)量之和不得超過網(wǎng)下初始發(fā)行量48億股。

　　公司股票簡稱及代碼也已確定：農(nóng)業(yè)銀行，601288。

　　定價2.5元？

　　盡管發(fā)行價的確定要在路演和詢價之后，但市場對農(nóng)行發(fā)行定價的推測卻從沒有停止。有消息稱，中國人壽作為農(nóng)行的戰(zhàn)略配售投資者，已經(jīng)提出了每股稍低于2.5元的定價建議。

　　據(jù)農(nóng)行 《招股說明書》，截至2010年3月31日，農(nóng)行股東權(quán)益為3703億元，總股本為2700億股，每股凈資產(chǎn)為1.371元。按照2.5元發(fā)行價和1.371元每股凈資產(chǎn)計算，對應(yīng)發(fā)行前市凈率1.8倍。未考慮超額配售選擇權(quán)，A股發(fā)行222億股，而H股發(fā)行267億股，其總股本將會增至3189億股，此時每股凈資產(chǎn)為1.16元，對應(yīng)市凈率為1.56倍。

　　先前，一位券商的銀行業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時曾經(jīng)表示，投資者在決定是否對農(nóng)行進(jìn)行投資時，“類比效應(yīng)”會有所體現(xiàn)。也就是說，如果農(nóng)行發(fā)行價定得過高的話，那么投資者還不如在二級市場買其他大行的股票。截至6月11日收盤，建行、中行、工行的市凈率分別為1.88、1.66和1.94，而對應(yīng)的股價分別為4.80元、3.55元和4.17元。

　　有分析指出，這種價格優(yōu)勢會為農(nóng)行的投資者帶來獲利的機(jī)會。

　　但市場上從來不乏對農(nóng)行可能破發(fā)的擔(dān)憂，也有投資者在等待機(jī)會從二級市場以更低的價格將農(nóng)行股票買回。

　　路演展開

　　據(jù)本報記者了解，農(nóng)行H股承銷商的分析師們已經(jīng)在6月14日啟程展開為期兩周的路演，這些分析師們將會在6月24日帶回一個定價的區(qū)間，而最后的定價或在7月8日。

　　據(jù)報道，農(nóng)行H股首次發(fā)行的40%的股本將由國際基石投資者進(jìn)行認(rèn)購，科威特和卡塔爾的主權(quán)基金已經(jīng)確認(rèn)各自出資10億美元。市場消息稱，新加坡淡馬錫計劃以3億美元入股農(nóng)行。除了海外主權(quán)基金外，香港富豪李嘉誠和李兆基也擬分別投資10億港幣認(rèn)購農(nóng)行股票。

　　在H股路演進(jìn)行的同時，農(nóng)行A股的路演也將在今天展開，A股的路演將由股權(quán)資本市場部或者銷售團(tuán)隊負(fù)責(zé)，而除了主承銷商外，農(nóng)行還邀請了包括國信、華泰和太平洋證券在內(nèi)的分銷商，而農(nóng)行高層也進(jìn)行了相應(yīng)的動員。(王硯丹)