金融危機(jī)演繹到如今地步,美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)的任何微小變化都會(huì)牽動(dòng)全球投資者的神經(jīng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日至23日,美聯(lián)儲(chǔ)將舉行今年第四次議息會(huì)議,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)調(diào)整利率,并將再次承諾在“較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持超低利率”。
分析師普遍認(rèn)為,美國(guó)依然脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、至今高企的失業(yè)率、5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)現(xiàn)近一年半來的最大降幅以及穩(wěn)定債市的要求都將導(dǎo)致本次美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持低利率。美聯(lián)儲(chǔ)的最終政策聲明將于北京時(shí)間6月24日凌晨發(fā)布。
復(fù)蘇依然脆弱
各種數(shù)據(jù)都顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然脆弱。
房地產(chǎn)市場(chǎng)始終無法徹底復(fù)蘇一直困擾著美國(guó)。據(jù)國(guó)外媒體援引華爾街知名銀行業(yè)分析師梅里迪斯-惠特尼的話稱,由于銀行對(duì)于欠款的貸款人將采取更嚴(yán)厲的違約對(duì)策,房地產(chǎn)行業(yè)將受到?jīng)_擊并進(jìn)入二次衰退,從而破壞經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。
而美聯(lián)儲(chǔ)前理事格拉姆利日前也表示,考慮到歐洲債務(wù)危機(jī)削弱對(duì)美國(guó)貨品需求,加之金融市場(chǎng)波動(dòng),因而可能調(diào)低美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。格拉姆利估計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)官員或下調(diào)2010年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)最多達(dá)0.75個(gè)百分點(diǎn)。
此外,美國(guó)仍然對(duì)高企的失業(yè)率憂心忡忡。
雖然近幾個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異,但必須考慮到政府為人口普查工作而增加的雇員占了很大部分。數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)長(zhǎng)期失業(yè)率出現(xiàn)了驚人的攀升。今年4月,美國(guó)持續(xù)六個(gè)月未找到工作的人數(shù)升至670萬人,約占失業(yè)總數(shù)的一半。
有分析師認(rèn)為,當(dāng)前美國(guó)失業(yè)率異常的高,美聯(lián)儲(chǔ)便很有理由在盡可能長(zhǎng)的時(shí)間里維持盡可能低的利率,趁通脹還沒開始升高之前充分促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
通脹溫和
溫和的通脹也為美國(guó)維持低利率鋪平了道路。摩根大通近日將美聯(lián)儲(chǔ)首次升息時(shí)間的預(yù)期,從明年第二季度推遲至第四季度,主要是因?yàn)橥浵陆怠?/p>
與此同時(shí),為了防止美國(guó)債市受到中國(guó)匯改重啟影響而出現(xiàn)大幅波動(dòng),市場(chǎng)人士也猜測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒈3值拖⒕S穩(wěn)的基調(diào)以穩(wěn)定債市。
由于美國(guó)還將發(fā)售1080億美元短期公債,部分分析師認(rèn)為,美國(guó)并不想重蹈2005年的覆轍。2005年7月,當(dāng)中國(guó)宣布放棄人民幣匯率緊盯美元政策,轉(zhuǎn)為采用有管理的浮動(dòng)匯率制度時(shí),美國(guó)公債價(jià)格急挫。
海外機(jī)構(gòu)上周曾對(duì)超過90位分析師作出的一項(xiàng)調(diào)查顯示,分析師普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或會(huì)在一段時(shí)間里把利率維持在接近于零的超低水準(zhǔn),并會(huì)在明年第一季度加息至0.5%。5月時(shí)這項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果則顯示,這一升息預(yù)期在今年第四季度。(嚴(yán)婷)
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