美金融改革力度不及預(yù)期 環(huán)球銀行股雀躍

　　歷經(jīng)逾20小時(shí)的唇槍舌劍，美國國會(huì)的立法者終于在25日批準(zhǔn)了自大蕭條以來最具顛覆性的金融監(jiān)管改革法案。這項(xiàng)法案包括限制銀行從事互換交易業(yè)務(wù)、限制銀行投資私募股權(quán)公司和對沖基金等嚴(yán)厲措施。但分析人士指出，相較于此前的版本，該草案的力度實(shí)質(zhì)上已經(jīng)被削弱，大型銀行仍可“借道”各自旗下的子公司進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)衍生品交易。

　　28日亞太市場及歐洲市場早盤，環(huán)球銀行股對這份金改法案“漲聲相迎”，銀行類個(gè)股漲幅在1%左右。此外，由于參眾兩院終于在金改問題上達(dá)成一致，投資者此前的擔(dān)憂也逐漸減少，風(fēng)險(xiǎn)偏好的回歸亦使亞洲貨幣成為受益者。

　　⊙記者 王宙潔

　　新規(guī)力度不及預(yù)期

　　根據(jù)參眾兩院最終通過的草案，美國將把監(jiān)管觸角伸到金融市場的各個(gè)角落，清除導(dǎo)致目前危機(jī)的各種“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。其中包括確定抵押貸款新規(guī)則、責(zé)令銀行在打包貸款時(shí)必須將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)及授予股東對于公司管理人士薪酬等事宜時(shí)擁有無約束力的投票權(quán)等。

　　此外，美國政府還將對資產(chǎn)超過500億美元的銀行和100億美元的對沖基金征收特別稅，預(yù)計(jì)未來10年可收稅190億美元。該議案的一個(gè)重要部分是，將授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)對大型、復(fù)雜金融企業(yè)的進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)還創(chuàng)建了一個(gè)由聯(lián)邦金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬稱，美國出臺(tái)的新規(guī)章制度將成為“能夠保護(hù)所有國家經(jīng)濟(jì)安全”的措施的模板。然而，美國業(yè)內(nèi)人士卻并不贊同這樣的看法。有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管新的監(jiān)管法案將對華爾街產(chǎn)生影響，但它們不會(huì)擁有大蕭條時(shí)期后的格拉斯斯蒂格爾改革法案那么大的影響和權(quán)力。

　　專欄作家羅伊·史密斯28日在海外媒體撰文認(rèn)為，該法案本來應(yīng)該使“華爾街擔(dān)起責(zé)任”。然而，對于阻止一個(gè)重量級(jí)的銀行倒閉來說，最終版本的法案幾近無用，相反還大大提高了監(jiān)管機(jī)構(gòu)出手對求援機(jī)構(gòu)進(jìn)行救援的難度。他認(rèn)為，“該法案幾乎宣告了系統(tǒng)范圍內(nèi)的災(zāi)難還將再次重演，雖然這本是該法案所應(yīng)該避免的事�！�

　　歐洲壓力驟然上升

　　盡管這項(xiàng)金改法案仍需返回兩院做最終審議，之后送交白宮并由總統(tǒng)奧巴馬簽署成為法律，但美國在金改方面的迅速行動(dòng)，無疑給歐洲造成了巨大壓力。

　　金融危機(jī)爆發(fā)后，被指認(rèn)為是危機(jī)“罪魁禍?zhǔn)住钡拿绹�受到了來自歐洲方面的指責(zé)和抱怨。德國和法國在憤怒之下，更是公開指責(zé)華爾街監(jiān)管存在重大漏洞，要求美國徹底改革金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)對大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，尤其是必須將場外衍生品交易納入監(jiān)管行列。這也在國際上形成了德法大陸國家和美英海洋國家在金融監(jiān)管問題上的對立。

　　然而，如今歐洲卻面臨債務(wù)不斷高企的尷尬局面。有評論指出，歐洲對美國的道德優(yōu)勢似乎開始瓦解。愈演愈烈的歐洲債務(wù)危機(jī)，自身好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭，讓美國再次找到了自信。美國也一反過去兩年的虛心態(tài)度，重新開始對歐洲進(jìn)行“教導(dǎo)”。

　　歐債危機(jī)爆發(fā)后，希臘總理在和歐元區(qū)及國際貨幣基金組織協(xié)商救助的同時(shí)，也頻繁和美國方面溝通，尋求美國支持；而在歐盟推出7500億歐元穩(wěn)定基金前，美國總統(tǒng)奧巴馬頻繁和德國總理、法國總統(tǒng)、西班牙首相等互通電話，中心的內(nèi)容只有一個(gè)，要求歐盟國家采取“果斷措施”恢復(fù)市場信心。

　　而對于德國近期發(fā)布的“裸賣空”禁令，美國頗為不滿，認(rèn)為這加劇了市場的動(dòng)蕩。盡管國際金融危機(jī)暴露出美國經(jīng)濟(jì)存在的弊病，但美國卻正在迅速地加以修復(fù)；債務(wù)危機(jī)則暴露出歐元作為超主權(quán)貨幣存在的先天缺陷。有分析認(rèn)為，在弱勢歐洲面前，美國毫無疑問仍將是一位“誨人不倦”的老師。

　　銀行股歡呼雀躍

　　有觀察人士指出，這項(xiàng)法案仍然為銀行通過旗下控股公司設(shè)立衍生品業(yè)務(wù)留出空間，它們只需要將這塊業(yè)務(wù)設(shè)在海外,便可規(guī)避美國國內(nèi)的監(jiān)管。一家大型美國銀行的前任高層估計(jì)，這項(xiàng)法案將導(dǎo)致最大幾家交易商的盈利減少3%至5%，但這一降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場的預(yù)期。

　　由于金改法案并沒有像預(yù)期那樣嚴(yán)厲，金融機(jī)構(gòu)也得以“松一口氣”。28日亞太及歐洲市場早盤，銀行類個(gè)股普遍上揚(yáng)。

　　其中，友利金融控股、蘇格蘭皇家銀行、法國巴黎銀行和法國興業(yè)銀行等個(gè)股漲幅在在0.9%至1.2%間不等。與此同時(shí)，摩根士丹利資本國際亞太指數(shù)則基本持平于前一交易日收盤價(jià)，泛歐績優(yōu)指標(biāo)指數(shù)漲幅則在0.5%左右。

　　此外，在上周末剛剛結(jié)束的二十國集團(tuán)(G20)峰會(huì)上，并無意外結(jié)果出現(xiàn)，各國領(lǐng)導(dǎo)人同意采用各自的方法確保經(jīng)濟(jì)成長，這令投資者的不安情緒有所緩解。韓元等亞洲貨幣也因此受到風(fēng)險(xiǎn)偏好改善影響，而出現(xiàn)上揚(yáng)。截至北京時(shí)間28日20時(shí)15分，韓元兌美元匯率微漲0.02%至1202.4韓元。

　　渣打銀行日前發(fā)布報(bào)告稱，亞洲貨幣有可能打破長期以來與全球工業(yè)景氣俱損俱榮的局面，如果世界經(jīng)濟(jì)陷入新的嚴(yán)重低迷，它們有可能轉(zhuǎn)變?yōu)槔硐氲谋茈U(xiǎn)貨幣。