中新網9月4日電 據香港《明報》報道，美國第四大投行雷曼兄弟去年9月倒閉，觸發(fā)金融海嘯，香港金融體系雖抵住了沖擊，但一直被忽視的銀行濫售投資產品問題，卻引發(fā)了雷曼迷債風波，暴露了現行投資產品銷售的監(jiān)管漏洞。

　　香港證監(jiān)會行政總裁韋奕禮在海嘯周年前夕接受該報專訪，承認監(jiān)管制度有改進空間，他提出三大建議，包括確立統(tǒng)一的產品銷售規(guī)管機制；區(qū)分復雜投資產品和簡單投資產品，設定不同嚴格度的銷售機制；以及改善投資者可承受風險的評估制度和執(zhí)行辦法。

　　香港金融產品的銷售規(guī)管，涉及多個監(jiān)管機構。經由證券行買賣的產品，由證監(jiān)會監(jiān)管，經由銀行買賣則由金管局負責，保險產品又關乎保監(jiān)的工作，但各機構的協(xié)調和合作往往未盡完善，以致出現規(guī)管漏洞，跨地域和跨行業(yè)的大型國際金融機構可以選擇監(jiān)管較弱的環(huán)節(jié)攻占市場，這種行動稱為“規(guī)管套戥”。

　　韋奕禮指出，即使將所有監(jiān)管機構合并成為一個超級監(jiān)管機構，也未必能完全解決不當銷售的問題。他認為，不管是單一機構監(jiān)管或多個機構分工監(jiān)管，最重要是設立統(tǒng)一的產品銷售規(guī)管機制，這可確保投資產品不論經哪一類金融機構售出，均以統(tǒng)一標準和法規(guī)監(jiān)管，監(jiān)管執(zhí)法的力度和準則也相若，以免有人借用法規(guī)之間的差距，作“規(guī)管套戥”。

　　韋奕禮說：“(我們)不需要各個監(jiān)管機構做著同一樣工作，應該是確立一套可應用在任何投資產品的銷售監(jiān)管機制�！彼�指出，即使引入單一產品銷售規(guī)管機制，各監(jiān)管機構也可獨立存在，但必須保持緊密溝通。

　　香港現時將投資者二分為專業(yè)投資者及零售投資者，但沒有把投資產品按風險高低分類，實施不同程度的銷售規(guī)管。理論上，銀行只適宜將高風險產品售給專業(yè)投資者，但由于不同銀行對同一產品有不同的風險評估，迷債風波顯示，不少銀行將包含抵押債務證券(CDO)的復雜和高風險迷債售給零售投資者。

　　韋奕禮指出，可以考慮由監(jiān)管機構推出指引，界定何謂復雜投資產品，限制金融機構把這類復雜產品賣給一般投資者。他說這安排在新加坡、歐洲及美國已有，稍后會就此咨詢市場。

　　迷債風波后，銀行立時收緊銷售程序，早前推售人民幣債券時，動輒要投資者以一個多小時填寫風險評估數據，更直指是因應證監(jiān)會要求，才令低風險的人民幣債券，也要經過冗長的銷售流程。韋奕禮指出，雖然他不認為人民幣債券完全沒有風險，但要用一個多小時為投資者作風險評估，其實也不合理。

　　韋奕禮說，人民幣債券有資本、市場流通、匯率等風險，銷售人員為投資者作風險評估時，只要就這幾個核心領域提問，例如投資者能否承受匯兌及流通風險等，應已可測試出其風險承受能力。他認為，銀行應該改進客戶風險承受能力的評估程序，減少不必要的阻延。