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    幾乎可以說是美國財(cái)長保爾森的“臨門一腳”促成了雷曼兄弟的破產(chǎn)

　　美國的金融海嘯爆發(fā)了嗎？各種跡象表明，似乎是。

　　擁有158年歷史的雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)，陷入財(cái)政困境的美林集團(tuán)將自己出售，華爾街的兩大投行一夜之間突然消失。緊隨其后，全球最大保險(xiǎn)商AIG遭美國政府注資并接管；美國最大存款機(jī)構(gòu)華盛頓互惠銀行也陷入財(cái)政危機(jī)。

　　整個華爾街陷入一片恐慌。

　　不過，又似乎沒那么悲觀，因?yàn)橐磺卸紱]有脫離美國政府的控制范圍。

　　雷曼還沒完全“死掉”

　　在紐約曼哈頓的雷曼兄弟總部大樓前守候了幾天，要“等著看雷曼怎么倒下”的媒體如愿拍到了雷曼員工打包回家的場景。9月15日，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)。

　　由于雷曼與投行、券商、對沖基金，甚至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有著千絲萬縷的業(yè)務(wù)聯(lián)系，其破產(chǎn)迅即引發(fā)了全球股災(zāi)：15日當(dāng)天，紐約股市道瓊斯30種工業(yè)平均指數(shù)暴跌500多點(diǎn)，創(chuàng)下2001年9月以來的最大單日跌幅，英法股市大幅下挫，次日開盤的香港股市暴跌超過千點(diǎn)，內(nèi)地上證綜指也跌穿了2000點(diǎn)。

　　雷曼兄弟就這么倒掉了嗎？

　　記者發(fā)稿時收到的最新消息表明，瀕臨絕境的雷曼似乎還沒有完全“死掉”，仍然在努力出售資產(chǎn)自救。根據(jù)紐約南區(qū)破產(chǎn)法庭16日公布的文件，美國摩根大通公司本周已向雷曼兄弟公司提供1380億美元貸款，幫助其繼續(xù)開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。法庭文件顯示，摩根大通15日向雷曼兄弟提供了870億美元貸款，16日又提供了510億美元貸款。

　　另據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，巴克萊集團(tuán)16日也同雷曼兄弟公司達(dá)成協(xié)議，收購后者的美國投資銀行和資本市場業(yè)務(wù)，同時多達(dá)9000名雷曼兄弟的員工將被這家英國銀行留用。

　　據(jù)了解，巴克萊將購買的是已剝離之后的雷曼兄弟北美業(yè)務(wù)，其中包括人員、產(chǎn)品、品牌名稱、技術(shù)和客戶，但不包括申請破產(chǎn)保護(hù)前令雷曼陷入絕境的風(fēng)險(xiǎn)交易和債務(wù)。此項(xiàng)收購將包括雷曼兄弟在美國和加拿大的所有投資銀行和資本市場業(yè)務(wù)，包括銀行、商品、掉期和大宗經(jīng)紀(jì)。此外，巴克萊還希望保留雷曼兄弟在亞洲的大部分員工和業(yè)務(wù)。

　　保爾森的“臨門一腳”

　　事實(shí)上，幾乎可以說是美國財(cái)長保爾森的“臨門一腳”促成了雷曼兄弟的破產(chǎn)。

　　由于雷曼兄弟相當(dāng)大的一部分業(yè)務(wù)在房地產(chǎn)等方面，因“次貸”危機(jī)陷入壞賬窘境。近幾個月來，雷曼兄弟都在尋找買家，拯救岌岌可危的公司。而英國巴克萊銀行、美國銀行等潛在買家都希望美國政府能夠像救助貝爾斯登那樣對雷曼兄弟伸出援手。

　　9月12日，保爾森公開表示，美國政府不會浪費(fèi)納稅人的稅款拯救雷曼兄弟。這一表態(tài)把命懸一線的雷曼兄弟推入絕境：最有可能的買家巴克萊和美國銀行立刻抽身而退。

　　有關(guān)分析認(rèn)為，保爾森此舉可謂煞費(fèi)苦心。自年初以來，美國政府已多次采用直接干預(yù)手段，力圖控制“次貸”對金融的沖擊，但效果并不顯著，且隨著響應(yīng)“救市”而進(jìn)入的國外主權(quán)基金和國內(nèi)金融資金紛紛被套，美國政府所能使用的調(diào)控選擇余地越來越小，必須做出明確姿態(tài)，以斷絕華爾街的懸念，否則整個美國財(cái)政將被牽制。

　　和“兩房”不同，雷曼兄弟雖然盛名在外，但規(guī)模其實(shí)并不大，市值只有50億美元左右，且業(yè)務(wù)范圍主要局限于美國國內(nèi)。據(jù)華爾街金融分析家伊萬·紐馬克分析稱，即使雷曼兄弟破產(chǎn)，所能導(dǎo)致的損失不過幾十億美元，而直接影響的范圍也主要局限于美國投資者。加上和貝爾斯登面臨破產(chǎn)時整個華爾街如末日來臨的驚恐不同，由于危機(jī)接二連三，市場對此已有一定承受能力。

　　救助行動并未停止

　　實(shí)際上，美國政府除了對雷曼兄弟板起面孔，對金融機(jī)構(gòu)的救助并沒有停止。

　　就在雷曼兄弟走入絕境的時候，美林證券公司卻在政府監(jiān)管部門的壓力下于48小時之內(nèi)迅速同美國銀行達(dá)成并購事宜，后者以500億美元收購前者。

　　16日，由于嚴(yán)重虧損，3大評級機(jī)構(gòu)接連調(diào)低全球最大保險(xiǎn)商AIG的評級。如果當(dāng)天未能籌集足夠資本，AIG將難逃倒閉厄運(yùn)。當(dāng)晚，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，在美國財(cái)政部的全力支持下，美聯(lián)儲批準(zhǔn)其下屬的紐約聯(lián)邦儲備銀行提供850億美元緊急貸款。

　　美聯(lián)儲在一份聲明中說，美國國際集團(tuán)倒閉可能導(dǎo)致借貸成本上升、家庭財(cái)富縮水、經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)一步萎縮，給本來已經(jīng)脆弱的金融市場和經(jīng)濟(jì)造成傷害。作為交換，政府將獲得美國國際集團(tuán)79.9%的股份。

　　不僅如此，15、16日，美聯(lián)儲連續(xù)通過回購協(xié)議向市場注資1200億美元，這是“9·11”以來最大規(guī)模的注資行動；同時宣布，如有需要，已準(zhǔn)備好安排進(jìn)一步的注資操作。美聯(lián)儲還擴(kuò)大了多項(xiàng)現(xiàn)有融資安排的規(guī)模和抵押品范圍，為金融機(jī)構(gòu)獲取融資創(chuàng)造便利。

　　危機(jī)真的來了嗎？

　　其實(shí)在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)之前的14日，美聯(lián)儲前主席格林斯潘就警告，“我們將看到更多大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)”，并表示，美國正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中。

　　雷曼兄弟的倒掉，美林的被賣，AIG的危機(jī)……美國的金融危機(jī)真的來了嗎？

　　“我現(xiàn)在仍然認(rèn)為只能稱為是‘金融問題’，還沒到危機(jī)的程度。如果金融危機(jī)到來，會失控�，F(xiàn)在看來，一切都在美國政府的控制范圍之內(nèi)。”北京大學(xué)中國金融衍生品研修院特邀研究員譚雅玲說。譚雅玲認(rèn)為，格林斯潘過于悲觀，現(xiàn)在執(zhí)政的保爾森和伯南克的反應(yīng)更為樂觀。“實(shí)際上，心理的危機(jī)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危機(jī)�！彼�說。

　　新聞背景

　　雷曼兄弟：風(fēng)雨158年

　　雷曼兄弟公司成立迄今158年，歷經(jīng)了美國內(nèi)戰(zhàn)、兩次世界大戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)大蕭條、“9·11”襲擊和一次收購，一直屹立不倒，曾被紐約大學(xué)金融教授羅伊·史密斯形容為“有19條命的貓”。

　　1850年，德國猶太移民雷曼三兄弟亨利、伊曼紐爾和邁耶在美國的阿拉巴馬州創(chuàng)立了LehmanBrothers，雷曼兄弟。他們起初在南部做棉花買賣，像其他猶太移民一樣，從小生意做起。美國內(nèi)戰(zhàn)時，雷曼兄弟將總部搬到紐約，從事商品買賣之余，開始逐步涉足債券、證券買賣、財(cái)務(wù)顧問和股票發(fā)行業(yè)務(wù)，最后打入華爾街成為大型投資銀行。雷曼的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。在美國大蕭條年代，雷曼兄弟集中創(chuàng)投資本業(yè)務(wù)，靜待股市復(fù)蘇。二戰(zhàn)結(jié)束，總算守得云開，生意越做越大。除了做福特車廠、金寶湯和菲利普莫里斯等美國大公司的顧問，更于六十和七十年代將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到歐亞。

　　1984年，它被美國運(yùn)通銀行鯨吞收購，九年后才獨(dú)立重生，恢復(fù)名號。 2001年“9·11”恐怖襲擊時，它在紐約世貿(mào)中心的全球總部盡毀，但火速應(yīng)變安排臨時辦公室，48小時后即恢復(fù)買賣。走過那么多風(fēng)風(fēng)雨雨，雷曼兄弟最終還是倒在了自己對次貸危機(jī)的誤判上。(楊蕾)

　　雷曼兄弟大事記

　　1850年：由德國移民雷曼三兄弟在阿拉巴馬州創(chuàng)立。

　　1929年：華爾街大股災(zāi)后瀕臨倒閉。

　　1973年：投資失利損失670萬美元。

　　1993年：美國運(yùn)通將雷曼分拆上市，成單獨(dú)上市公司，由富爾德掌舵，初時面臨資金短缺。

　　19世紀(jì)90年代后期：在富爾德帶領(lǐng)下，雷曼增加在貸款與按揭市場的投資。

　　1998年：受俄羅斯債券危機(jī)拖累，雷曼陷入困境。

　　2007～2008年：信貸危機(jī)雷曼受壓，銷賬160億美元。

　　2008年9月：雷曼前景堪慮，股價(jià)一日下跌40%。

　　2008年9月10日：雷曼承認(rèn)第三季空前虧損39億美元。

　　2008年9月15日：雷曼正式宣布申請破產(chǎn)保護(hù)。

　　(記者楊蕾、何柳、張皓雯)