編者按：日前，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議。會議決定，提高部分技術(shù)含量和附加值高的機電產(chǎn)品出口退稅率，適當擴大中央外貿(mào)發(fā)展基金規(guī)模；加大“家電下鄉(xiāng)”推廣力度，中央財政再增加補貼，并進一步擴大補貼品種。要保證下鄉(xiāng)家電的質(zhì)量，搞好售后服務。在此背景下，昨日電器板塊高開后迅速上揚，收盤漲幅為0.97%。其中，盾安環(huán)境、小天鵝A、美菱電器等三只個股漲停，蘇泊爾、伊立浦、S*ST長嶺、ST天龍、深康佳A等五只個股漲幅超4%。

　　“家電下鄉(xiāng)”白電企業(yè)冰箱、洗衣機中標型號數(shù)量

　　省市地區(qū)試點“家電下鄉(xiāng)”中標企業(yè)數(shù)量

　　出口的萎靡和金融地產(chǎn)價格的下滑，影響了沿海發(fā)達地區(qū)的收入和消費。同時，非發(fā)達地區(qū)的收入也因打工收入減少、資源和農(nóng)產(chǎn)品價格下滑而開始受損。據(jù)預測，農(nóng)村電器市場銷售額約占國內(nèi)整體的30%。根據(jù)中商情報網(wǎng)，在2007年的洗衣機銷量中，出口占比36.8%，更新需求(部分來自于農(nóng)村居民)占比25.2%，城鎮(zhèn)新增需求(主要由城鎮(zhèn)化帶來的)占比24.2%，農(nóng)村新增需求占比13.8%。

　　眾多家電企業(yè)已將農(nóng)村市場作為拓展業(yè)務的關(guān)鍵。我們認為，隨著政府提高農(nóng)產(chǎn)品收購價、減免醫(yī)療費、教育等政策的陸續(xù)實施，農(nóng)民將逐步抵補在危機中所受的沖擊。

　　原先農(nóng)民家電消費不足的根本原因在于每人年均現(xiàn)金支出只有2767元，用于家庭設(shè)備購買的人年均只有149元。但是，未來農(nóng)村有望系統(tǒng)地、更大程度地獲得政府的轉(zhuǎn)移支付，政府系列政策包括：在減免農(nóng)業(yè)稅基礎(chǔ)上，糧食局最新公布2009年小麥最低收購價將提價13%以上，稻谷收購價格也將較大幅度提高；廣東全省2008年已開始免除學費，并在其他省市逐步推廣；山東、廣東等省市在政府補貼下進行農(nóng)村醫(yī)療保險合作的試點，也將逐步推廣。農(nóng)林牧漁占農(nóng)村收入的53%，醫(yī)療教育占農(nóng)村支出的20%。主要農(nóng)產(chǎn)品價格大幅提高基本可以彌補農(nóng)村工資性收入的下降(假設(shè)就業(yè)機會而減少10%的工資性收入)，教育、醫(yī)療費用的減免則有效改善農(nóng)民實際可支配收入。根據(jù)政策措施實施時間，我們預計農(nóng)村家電需求有望在2009年中期逐步企穩(wěn)。

　　空調(diào)產(chǎn)業(yè)：相比冰洗行業(yè)，2009年市場銷售估計會受較大沖擊。但是格力、美的總市占率超過50%，并具備技術(shù)、成本、渠道和品牌的競爭力，而且嚴控價格體系。因而，企業(yè)有望實現(xiàn)平穩(wěn)過渡并進一步搶占市場份額。

　　冰箱、洗衣機產(chǎn)業(yè)：諸多企業(yè)正在調(diào)整所有制或經(jīng)營機制，以提升產(chǎn)品、營銷、渠道等方面的競爭力。經(jīng)濟低迷期無疑加大企業(yè)轉(zhuǎn)型壓力，但部分企業(yè)有望歷經(jīng)艱難階段后實現(xiàn)業(yè)績大幅回升，而且存在資產(chǎn)重組的可能。

　　小家電產(chǎn)業(yè)：國內(nèi)市場發(fā)展較晚，部分產(chǎn)品領(lǐng)域前景非常廣闊。國內(nèi)企業(yè)多為民營性質(zhì)，部分公司已經(jīng)具備產(chǎn)品創(chuàng)新、品質(zhì)控制、渠道管理和服務保障等方面的競爭力。另外，小家電產(chǎn)品類型豐富而生產(chǎn)、渠道差異性不大，領(lǐng)先企業(yè)能利用品牌進行相關(guān)多元化，豐富產(chǎn)品線而實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健成長。

　　彩電產(chǎn)業(yè)：發(fā)展歷史長，多數(shù)國內(nèi)大廠前身為國有企業(yè)。目前進口品牌依靠掌握產(chǎn)業(yè)鏈成本主動權(quán)搶奪市場份額，國內(nèi)企業(yè)投資液晶模組但尚未獲得規(guī)模經(jīng)濟利益，產(chǎn)業(yè)機會尚不明顯。