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個人理財計劃:券商攜手銀行“挑戰(zhàn)”基金

2003年05月19日 08:57

  隨著市場進(jìn)一步轉(zhuǎn)好,券商與銀行的理財產(chǎn)品也在陸續(xù)上市。從3月下旬“招商受托理財計劃”面世以來,不到兩個月的時間里,長江證券、國泰君安、國信證券、國聯(lián)證券、天同證券等券商都推出了類似的產(chǎn)品,更多的券商在積極醞釀之中。證券公司將受托理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品化,而非簡單的承諾保底收益,同時將客戶對象推廣到個人投資者,著眼于分流儲蓄客戶。一時間有人驚呼:證券公司將成為基金業(yè)的強(qiáng)有力競爭者。

  目前券商與銀行共同銷售的理財產(chǎn)品頗受市場歡迎,銷售期一般都在一周到10天左右,有些還提前結(jié)束,正與浦發(fā)銀行聯(lián)手銷售“同贏理財計劃”的天同證券表示,如在銷售期間內(nèi)達(dá)到8億元的額度,將提前結(jié)束銷售。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,熱銷的原因首先在于,這類產(chǎn)品為投資者確定了預(yù)期收益,及產(chǎn)品投資組合的比例。

  比如,國泰君安的“安丹理財計劃”預(yù)期年收益率不低于2.6%,招商受托理財計劃為1.98%,天同證券的“同贏理財”預(yù)期稅后收益不低于2.4%。這對于儲蓄資金而言,顯然有著不小的吸引力。同時,證券公司一般都表示,主要通過投資固定收益品種如國債和企業(yè)債獲益。天同證券還增加了產(chǎn)品轉(zhuǎn)換權(quán),即“在委托6個月后一年內(nèi),可以有一次機(jī)會選擇將受托理財資產(chǎn)實(shí)際收益的權(quán)利轉(zhuǎn)換成獲得協(xié)定到期收益率為2.4%的基準(zhǔn)債券”,這無疑增加了保障功能。加上該類產(chǎn)品購買手續(xù)簡便,一般不收取認(rèn)購費(fèi),有些還定期發(fā)布理財信息。而與收益率掛鉤的管理傭金收取辦法,也將投資人的利益與券商收益統(tǒng)一起來。這些都已成為券商挑戰(zhàn)基金業(yè)的底氣所在。

  不過,目前推出的這些理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模并不大,一般都控制在5億元左右,委托管理期限都確定為一年期。此前,招商證券的理財產(chǎn)品雖然認(rèn)購金額達(dá)到15億元,但據(jù)悉,最終額度還是定在4億元。國聯(lián)證券的理財產(chǎn)品規(guī)模在3億多,正在銷售的天同證券“同贏委托理財計劃”總的發(fā)行規(guī)模定在5億元到8億元之間。為什么規(guī)模有限呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,規(guī)模是由各家券商根據(jù)自己運(yùn)做資金的能力來確定的,但主要原因還是對于試探性的創(chuàng)新產(chǎn)品,初期大家都比較謹(jǐn)慎保守。

  與基金銷售類似,券商的理財產(chǎn)品熱賣,銀行的作用不可小視。一些券商人士表示,這類產(chǎn)品設(shè)計之初,就主要是針對銀行的儲蓄客戶,因此多以銀行代理為主,直銷為輔,券商給銀行支付一定的代理費(fèi)用。例如,與浦發(fā)銀行的合作中,天同證券支付該產(chǎn)品委托資金原值總額的0.4%為代理費(fèi)。在投資金額上,長江證券、招商證券的產(chǎn)品是每份10萬元,國泰君安的是每份1萬元,天同證券則是每份5萬元,對客戶的定位略有不同,不過在銷售過程中,機(jī)構(gòu)客戶,資金超過百萬元的還是占了主流,“有超過一半的資金來自這些大客戶!

  盡管在個人金融理財方面,這些產(chǎn)品的出現(xiàn)對基金業(yè)形成威脅,但這種運(yùn)做方式從誕生之初就一直是業(yè)界探討的焦點(diǎn),券商、銀行的做法是否合法合規(guī)?由于委托協(xié)議中并不保證收益,引起的投資損益還是由投資者承擔(dān),因此,投資者能否在一年后獲得較好的收益仍需拭目以待。不過,對眼前搖來晃去的10萬億巨資的銀行儲蓄,虎視眈眈的券商、銀行、基金都顯得躊躇滿志。

  來源:中國證券報作者:朱茵


 
編輯:劉研

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