中新網(wǎng)4月20日電 近年來島內(nèi)投資率持續(xù)下降，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展受限，讓其不得不把發(fā)展重點(diǎn)放在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上，此舉更讓卡債風(fēng)波愈演愈烈，并引發(fā)一系列的社會事件。《香港經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》刊登上海東亞研究所所長助理鐘焰的文章指出，透過“卡債風(fēng)波”現(xiàn)象，可以看出臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)存在著自身難以克服的障礙，對臺灣經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展已構(gòu)成沖擊。

　　信用泡沫支撐的經(jīng)濟(jì)增長

　　臺灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)從02年開始逐步走出低谷開始復(fù)蘇，但伴隨著臺灣經(jīng)濟(jì)增長率的逐年提高，消費(fèi)性貸款占GDP的比例也在迅速攀升，其中又以信用卡等無擔(dān)保消費(fèi)者貸款的增長最快。消費(fèi)性貸款，尤其是信用卡等無擔(dān)保消費(fèi)貸款對臺灣經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)是巨大的，但臺灣的無擔(dān)保消費(fèi)貸款，尤其是信用卡和現(xiàn)金卡的循環(huán)利率高達(dá)18至20%，一旦持卡人短期融資不便或收入下降，則可能陷入卡債陷阱不可自拔，甚至出現(xiàn)以卡養(yǎng)卡的惡性循環(huán)。

　　據(jù)島內(nèi)業(yè)界人士估計(jì)，截止05年1月底，臺信用卡和現(xiàn)金卡授信余額為7800億元（新臺幣，下同），其中現(xiàn)金卡逾放比可能在20%左右，信用卡循環(huán)余額的呆賬比為5%左右，逾放比的不斷上升，導(dǎo)致各家銀行紛紛緊縮授信，直接影響到了民間消費(fèi)。據(jù)“主計(jì)處”估計(jì)，受卡債沖擊，臺灣民間消費(fèi)將減少200億元，由于民間消費(fèi)占GDP三分之二，因此2006年臺灣經(jīng)濟(jì)增長率將減少0.15個(gè)百分點(diǎn)。過度消費(fèi)造成的信用泡沫對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)正在發(fā)酵。

　　金融業(yè)轉(zhuǎn)型前途迷茫

　　多年以來，臺金融業(yè)存在著經(jīng)營規(guī)模小、數(shù)量過多、同質(zhì)競爭激烈且金融機(jī)構(gòu)獲利能力差的問題，金融機(jī)構(gòu)的低收益與經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)直接導(dǎo)致臺灣銀行業(yè)的高額呆賬。近年來島內(nèi)投資率持續(xù)下降，制造業(yè)持續(xù)外移，又導(dǎo)致島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展受限，不得不把發(fā)展重點(diǎn)放在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上，由于“雙卡”的利潤率高達(dá)20%，因此成為各家銀行搶食的“大餅”。

　　在激烈的同質(zhì)競爭環(huán)境中，各家金融機(jī)構(gòu)為了搶占更多的消費(fèi)金融市場份額，紛紛降低“雙卡”授信風(fēng)險(xiǎn)管理的門檻，同時(shí)用各種營銷手段刺激大眾使用“雙卡”，導(dǎo)致無擔(dān)保貸款占銀行貸款的比重不斷上升。而所謂效率高的大型民營金控集團(tuán)更成為發(fā)卡先鋒，它們多屬于當(dāng)局鼓勵(lì)并購公營銀行的民營金控集團(tuán)。

　　事實(shí)證明，這些集團(tuán)無論在金融業(yè)務(wù)開拓，還是在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控管方面都存在著很大的問題。隨著這些 “二次金改”的重要參與者在卡債問題上的風(fēng)險(xiǎn)日益顯露，島外投資者對臺灣金融機(jī)構(gòu)的信心大為下降，紛紛拋出手中的臺灣金融股，2006年3月以來，跌幅逾5%以上的臺灣銀行股、金控股，包括臺新金、高邦金、建華金、中華銀、彰化銀、高雄銀等十余家中大型金融機(jī)構(gòu)，臺金融業(yè)轉(zhuǎn)型面臨著更多不可知的風(fēng)險(xiǎn)與困難。

　　窮人群體愈來愈龐大

　　島內(nèi)民眾普遍感到手中可支配收入越來越少。一方面臺消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI快速上漲，創(chuàng)下9年來新高，而2005年臺人均薪資增長率只有1.38%，使實(shí)際薪資減少0.9%，這是自2002年以來第二次出現(xiàn)薪資負(fù)增長，且幅度超過2002年-0.69%的負(fù)增長率。臺民眾越來越感受到自己正成為“窮人階級”。

　　據(jù)《遠(yuǎn)見》雜志調(diào)查，有高達(dá)63.3%的民眾表示過去3年來，整體收入與財(cái)產(chǎn)呈現(xiàn)縮水的狀況，有高達(dá)33.9%的民眾自認(rèn)屬于“窮人階級”。而實(shí)際收入的增長趕不上消費(fèi)增長正是形成卡債的重要原因。過去5年間，若加上住房貸款等消費(fèi)性貸款，每戶家庭負(fù)債更是高達(dá)78萬元。

　　沉重的債務(wù)使民眾對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心屢創(chuàng)新低，據(jù)調(diào)查，60.7%的受訪者擔(dān)心未來三年自己的生活條件和品質(zhì)下降，49.1%的受訪者悲觀看待下一代收入和財(cái)產(chǎn)狀況。今年2月臺消費(fèi)者信心指數(shù)大幅滑落5.21點(diǎn)，創(chuàng)下四年多以來的新低67.93。沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)與消費(fèi)者低迷的信心正形成惡性循環(huán)，對島內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展構(gòu)成很大壓力。

　　日益沖突的政經(jīng)機(jī)制

　　近年來當(dāng)局以意識形態(tài)治島，且政治紛爭不斷，經(jīng)濟(jì)決策的效率大為降低。據(jù)《遠(yuǎn)見》調(diào)查，近8.6%的受訪人士認(rèn)為政治不安定是導(dǎo)致臺經(jīng)濟(jì)不振的主要原因。在如何解決卡債問題上，也出現(xiàn)了代表不同利益的黨派斗爭。

　　國民黨“立院”黨團(tuán)于3月初提“破產(chǎn)法”修正草案讓發(fā)卡銀行將承擔(dān)破產(chǎn)者的債務(wù)。而與金融界關(guān)系密切的當(dāng)局卻推出所謂“卡債協(xié)商”機(jī)制，使得從今年1至3月初，由于通過協(xié)商機(jī)制而實(shí)際簽約者只有不到500件。臺當(dāng)局在為與自己利益相關(guān)的各大金控家族挽回利益時(shí)不遺余力，卻無視“卡奴”們早已無力還債的悲慘境遇。而實(shí)際上恰恰是那些與民進(jìn)黨利益相關(guān)的金控家族把信用卡當(dāng)高利貸經(jīng)營，把短期融資功能的信用卡轉(zhuǎn)變成為高息循環(huán)的借貸工具，制造了社會難以承擔(dān)的卡債和“卡奴”現(xiàn)象。

　　文章最后總結(jié)說，透視卡債風(fēng)波，可以發(fā)現(xiàn)臺灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)存在著自身難以克服的沉疴，它伴隨著卡債風(fēng)波而呈現(xiàn)，但不會隨卡債風(fēng)波的平息而消失，未來必將對臺經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成沖擊。