法英能源巨頭重啟并購談判

　　近日有消息稱，繼今年年初談判破裂后，法國燃氣蘇伊士集團正在重啟與英國國際電力集團的并購交易談判，法國燃氣將出讓大部分海外資產(chǎn)，換得國際電力的多數(shù)股份。

　　兩家公司的談判仍處在初級階段，法國燃氣蘇伊士集團在通過交易能擺脫多少債務的問題上依然沒有把握。但是，兩公司似乎對交易抱有足夠信心，它們還公布了法國燃氣蘇伊士集團海外資產(chǎn)的細節(jié)。有消息稱，法國燃氣蘇伊士計劃向國際電力發(fā)出64億英鎊的現(xiàn)金要約，如果合并成功，前者將成為后者的最大股東。

　　法國燃氣蘇伊士集團35%的股份歸屬法國政府。目前法國燃氣正試圖出售英國、土耳其、巴西、新加坡、美國、加拿大、墨西哥和其他一些國家的發(fā)電或天然氣傳輸部門。2009年，這些部門的EBITDA(扣除利息、稅金、折舊及攤銷前之利潤)總計19.8億歐元(26億美元)，營收為93.2億歐元。

　　2009年國際電力的運營利潤總計14億英鎊(21億美元)，營收為51億英鎊。該公司的大部分利潤來自歐洲和澳大利亞市場，主要從事45家電站的運營。

　　兩家公司表示，如果談判成功，法國燃氣蘇伊士集團將成為整合新資產(chǎn)后的國際電力的多數(shù)股東。國際電力指出，公司董事會考慮進行這一交易是因為“戰(zhàn)略上的合理性和合并運營后可能產(chǎn)生的協(xié)同效益”。

　　兩家公司在談判桌上并不是首次相見，今年初它們曾進行合并談判，但最終未獲成功。原因是國際電力的英國股東希望以現(xiàn)金方式收購股份，而法國燃氣蘇伊士集團提供的是合約換資產(chǎn)方案。目前，談判再次開始，歸功于法國燃氣蘇伊士提供了一套新的包含現(xiàn)金的兌換方案。

　　法國燃氣蘇伊士的前身蘇伊士集團是全球最大的水務公司之一，擁有150年歷史，業(yè)務遍及130多個國家�？v觀該公司近十余年來的發(fā)展歷程，差不多每三年就會來一次大規(guī)模的兼并或收購活動。

　　早在1997年，蘇伊士集團就與里昂水務集團完成了第一次合并之舉。三年后，它又合并了比利時Tractebel集團的國際電力業(yè)務。同年，接管美國聯(lián)合水資源公司。2005年，蘇伊士又斥巨資112億歐元（137億美元）收購了比利時電力集團Electrabel49.9%的股份。

　　值得一提的是，該公司2008年與法國燃氣的合并，組成了世界最大的公用事業(yè)公司法國燃氣蘇伊士集團（GDF Suez）。它也是近20年來，法國打造的最大宗企業(yè)合并案。

　　但此后該集團的兼并步伐仍沒有停止。今年，它將試圖接管國際電力集團。絕大多數(shù)分析人士認為這將是完美的雙贏之舉。合并國際電力集團將大大加速法國燃氣蘇伊士在全球的公用事業(yè)戰(zhàn)略。