2009年的“好日子”沒過多久，受市場煤價持續(xù)走高的影響，火電企業(yè)叫苦不迭。背負(fù)著煤價上漲和庫存下滑的壓力，2010年首季的微利或虧損對于大部分火電企業(yè)來說可謂“觸手可及”。

　　昨日接受《證券日報(bào)》記者采訪的火電上市公司皆坦言：電煤庫存壓力大，煤價繼續(xù)走高可能導(dǎo)致公司虧損。不過，為應(yīng)對雙重壓力，在內(nèi)部挖潛空間不大的情況下，努力從購煤、運(yùn)煤方面控制成本，保證供應(yīng)量。

　　煤價高企 燃煤告急

　　自2009年第四季度以來，動力煤等電煤價格就持續(xù)走高，目前煤炭市場價格已漲到800元/噸。從1月14日截止的煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接合同簽訂情況看，重點(diǎn)煤炭合同大部分漲幅30-50元/噸。

　　湘財(cái)證券電力行業(yè)分析師吳江告訴記者，河南、安徽兩省的煤炭合同漲幅較大，超過100元/噸，河南省的電煤合同漲幅為135元/噸。不過，神華、同煤等大企業(yè)，漲幅大概30-40元/噸，低于50元-100元的普遍預(yù)期，與去年540元/噸相比，漲幅不到10%。

　　據(jù)悉，龍煤集團(tuán)與五大電力集團(tuán)中的四大電力集團(tuán)所屬電廠簽訂的2010年電煤合同，噸煤價格在2009 年的基礎(chǔ)上上漲50元；晉煤集團(tuán)與五大電力集團(tuán)的電煤合同價則小幅上揚(yáng)。

　　高位徘徊的煤價讓火電企業(yè)惴惴不安，而電煤庫存緊張的現(xiàn)實(shí)也讓大部分火電企業(yè)如履薄冰。因“缺煤”，華中地區(qū)電力供應(yīng)緊張，一些火電機(jī)組被迫停機(jī)。

　　根據(jù)國家電力調(diào)度中心數(shù)據(jù)，截至1月10日，全國火電廠電煤庫存3809萬噸，可用9天，繼續(xù)呈下滑態(tài)勢。全國三成多火電廠存煤天數(shù)低于7天的警戒線，一成火電廠存煤天數(shù)低于3天，隨時可能停機(jī)。

　　1月14日，“一直都是這樣，電煤庫存很緊張，我們有分別采購國煤和地煤，目前庫存量大概是2-3天。但供電是有保證的�！比A電能源一位人士告訴記者，“2009年已經(jīng)虧損，如果煤價還這樣高企，2010年還將虧損”。

　　截至2009年前三季度，華電能源已經(jīng)虧損2.37億元，凈利潤同比2008年大幅下滑1170%。

　　該人士還透露，2010年的重點(diǎn)合同數(shù)量有所減少，簽約價格漲了50元。

　　1月14日，皖能電力董秘周慶霞亦坦言，存煤一直有下滑，不過，我們還沒有缺煤的情況，也沒有限電措施。

　　“價格上漲對2010年是致命的，我們可能虧損”周慶霞如此感慨，不同的發(fā)電公司承受能力不一樣，我們對煤價是高度敏感的，內(nèi)部挖潛空間已經(jīng)很小了，從技術(shù)指標(biāo)、管理成本到費(fèi)用控制，我們的挖掘潛力可以說很大了。

　　不過，也有一些南方火電企業(yè)未受到存煤壓力的影響。

　　寧波熱電一位人士則告訴記者，目前公司熱機(jī)組在停運(yùn)當(dāng)中，沒有發(fā)電。由于下半年就知道拆遷，所以沒有考慮購煤合同。不過，機(jī)組拆遷將得到政府的補(bǔ)貼。

　　無獨(dú)有偶，一位不愿具名的董秘告訴記者，由于部分機(jī)組在檢修，我們存煤壓力不大。去年最后兩個月煤價上漲對我們影響也不大，發(fā)電量主要集中在前期。

　　電煤運(yùn)一體化

　　為解決“燃煤之急”，應(yīng)對煤價高位運(yùn)行，一些火電企業(yè)四處跑煤，拓寬購煤渠道，以及向上游企業(yè)延伸，參股、聯(lián)營煤炭企業(yè)，加緊實(shí)施“電煤運(yùn)一體化”。

　　皖能電力董秘周慶霞稱，煤價上漲的大形勢是單個企業(yè)無法扭轉(zhuǎn)的。我們在考慮一些措施：和大煤炭集團(tuán)簽訂長期、穩(wěn)定的重點(diǎn)合同，同時密切關(guān)注市場煤走勢，拓寬采購渠道�？涌陔姀S加大從當(dāng)?shù)夭少忞娒�，巖灘電廠則利用黃金水道向煤炭企業(yè)采購，從而降低對單一煤炭企業(yè)的依賴。

　　周慶霞還透露，我們也和省外大型煤礦集團(tuán)比如神華集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略合作。而物流、水運(yùn)方面我們也有做港口投資。不過，目前還沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　上述不愿具名的董秘則稱，煤價持續(xù)上漲對火電企業(yè)盈利肯定是有影響的，我們也希望煤價漲幅和電價上調(diào)幅度是同步的。“市場煤計(jì)劃電”的問題還是需要解決。

　　此外，向上游煤炭企業(yè)參股也是一種應(yīng)對煤價上漲的措施。如皖能電力控股銅陵皖能煤炭51%股權(quán)、長源電力也于去年初設(shè)立國電長源(河南)煤業(yè)有限公司。

　　目前，華能、大唐、國電、華電和中電投等五大發(fā)電集團(tuán)都有自己的煤炭資源，各自擁有的煤礦產(chǎn)能分別為5000、3000、2700、150、2000萬噸左右。

　　據(jù)記者了解，華能國際在營口港等有參股港口企業(yè)，確保其電煤運(yùn)輸，另外華能集團(tuán)也有參股鐵路。“華能國際南方電廠的煤炭多是進(jìn)口煤炭，如果電煤運(yùn)一體化的目標(biāo)能實(shí)現(xiàn)，華能國際對抗原材料上漲的能力會大大增強(qiáng)，其成本優(yōu)勢將得以突顯”吳江認(rèn)為。

　　二季度煤價或回落

　　盡管一些火電企業(yè)對于今年的盈利較為悲觀，但多數(shù)分析師認(rèn)為，電煤價格在一季度保持高位運(yùn)行，但二季度可能回落，下半年煤價上漲動力較弱。全年價格上漲是大趨勢，但不會暴漲。

　　湘財(cái)證券吳江認(rèn)為，從目前的產(chǎn)運(yùn)需銜接合同簽約來看，15億元的簽約量超過發(fā)改委預(yù)定的量，煤價對火電行業(yè)的壓力將不是那么強(qiáng)。

　　日前，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會有關(guān)人士預(yù)計(jì)，今年全年簽訂的合同量可能突破16億噸。而這一數(shù)量遠(yuǎn)超過發(fā)改委此前確定的9.06億噸鐵路預(yù)留運(yùn)力。

　　吳江預(yù)計(jì)，一季度后市場煤價格會下跌，火電企業(yè)的成本也將隨之下降。如果二季度煤價繼續(xù)上漲，今年5-6月初的上網(wǎng)電價可能將上調(diào)，煤電聯(lián)動或再次啟動。不過，由于上調(diào)滯后于煤價上漲，火電企業(yè)上半年業(yè)績也將不太好。

　　國都證券魯儒敏在研究報(bào)告中指出，2010年動力煤價格一季度應(yīng)至少保持目前高位，在二季度時由于季節(jié)性需求回落，價格可能會有所波動，但波幅不大，全年價格應(yīng)以穩(wěn)中有漲為主，預(yù)計(jì)全年動力煤價格上漲6-10%。如果出現(xiàn)更加劇烈的上漲，供電企業(yè)將出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。

　　據(jù)吳江測算，如果全年上漲50元每噸，火電企業(yè)成本將上升300-500億元。當(dāng)然煤價后期走勢難以預(yù)測，所以對火電企業(yè)的業(yè)績影響也尚難估計(jì)。

　　一般來說，電煤價格呈U型，1、4季度較高，2、3季度較低。

　　截至日前，至少有12家火電企業(yè)披露全年業(yè)績預(yù)告，有2家預(yù)增，8家扭虧，1家首次虧損，1家繼續(xù)虧損。(羅三秀)