國際油價連續(xù)兩日暴跌，將A股能源板塊拉下水，中國石油和中國石化跌幅均超過5%。不過分析人士指出，油價的“垂直降落”只是減緩了22個工作日移動平均價格的上漲速度，短期暴跌應(yīng)不會影響到本月成品油價格的再度調(diào)整。

　　三地加權(quán)油價升幅變緩

　　根據(jù)易貿(mào)資訊提供的數(shù)據(jù)，截至5月5日三地原油加權(quán)均價變化率已經(jīng)達到6%，而5月3日和4日的數(shù)據(jù)分別為5.67%和5.96%。由此觀之，雖然跌幅深重，但由于只是短期下跌，油價的移動平均變化率并未下降，只是升幅變緩。

　　發(fā)改委最近的一次成品油調(diào)價在4月14日，但剛到4月底業(yè)內(nèi)測算的三地加權(quán)平均價格就已經(jīng)觸及4%的成品油調(diào)價“紅線”，5月按期調(diào)價的可能行極大。雖然近日油價下行，但成品油調(diào)價可能仍將上調(diào)。

　　分析人士指出，這并不矛盾。原油價格受美元、區(qū)域政治經(jīng)濟因素、歐佩克產(chǎn)油計劃、庫存、經(jīng)濟復(fù)蘇等諸多因素的影響，短期暴漲和暴跌都具備可能性，而成品油調(diào)價的依據(jù)是連續(xù)22個工作日的移動平均價格變動。成品油批發(fā)市場會考慮原油成本、市場需求、銷售計劃甚至對政策的預(yù)期和投機，在油價下跌時主營石油公司也可能推高成品油批發(fā)價，刺激終端市場的“興奮度”。

　　事實上，根據(jù)多家資訊機構(gòu)提供的信息，不但中石化、中石油已經(jīng)將各地的成品油出廠價上調(diào)，地方煉廠也集體上調(diào)出廠價。其中中石化5月份出廠價上調(diào)370元/噸，主流93號汽油均價達到8200元/噸，最高的甚至超過8300元/噸。

　　但終端市場并沒有明顯變化，在上次調(diào)價到位后，不少地區(qū)加油站促銷活動延續(xù)，買方市場的局面不會改變。

　　悲觀情緒尚未全面蔓延

　　受歐洲債務(wù)危機影響，原油價格兩日跌幅超過7%，WTI原油期貨06合約一度跌破80美元。另外，美元對歐元匯率明顯上漲，美國上周的原油庫存比預(yù)期的154萬桶幾乎超出一倍，達到280萬桶，也成為打壓油價的“稻草”。大宗商品連跌，并連帶A股的煤炭等能源板塊跌幅深重，申萬采掘行業(yè)5月6日下跌7.49%，跌幅居各行業(yè)之首。

　　市場對于油價的判斷似乎又迷惑起來。在上月底油價升至85美元以上高位時，市場對二次探底的擔(dān)憂就有所上升。中信建投研究部認為，歐美經(jīng)濟下半年將進入二次去庫存階段，預(yù)計二三季度美國經(jīng)濟增速可能出現(xiàn)環(huán)比下跌至2%左右，總體經(jīng)濟增長出現(xiàn)邊際回落而趨緩，基本面推動力的衰退使金融屬性在力量占比中相對增強。

　　不過，IEA和IMF并未改變對年內(nèi)油價平穩(wěn)上升的預(yù)測。IMF此前已將2010年的預(yù)測油價從此前的76美元提高至80美元，并將2011年預(yù)測油價從82美元提高至83美元。

　　雖然油價時有反復(fù)，短期承壓，但悲觀情緒并未完全主宰市場，市場對油價仍存上升動力和空間多持肯定態(tài)度，并看好油價有可能再度推高至90美元以上。普氏認為，與前一輪上漲宏觀周期相比，當前更多是受供需因素推動。(記者 張楠)