近億融資資金“砸”向保險股 越跌越買為哪般

　　近期，保險股受相關(guān)利空政策影響表現(xiàn)慘淡。不過，在保險股急跌過程中，卻有投資者融資買入中國太保和中國人壽。據(jù)統(tǒng)計，從7月7日到7月9日，共約有8400余萬元融資買入中國太保，從7月6日到7月12日約有近1500萬元買入中國人壽。但隨著保險股的持續(xù)低迷，這些資金已遭深度套牢。而隨著利空政策進(jìn)一步明朗化，保險股會不會進(jìn)一步調(diào)整仍有待觀察。

　　越跌越買為哪般

　　中國太保曾經(jīng)是市場護(hù)盤的主力品種，但近期反彈過程中，走勢卻非常弱。7月7日沖高之后，8日、9日和12日連續(xù)三天大幅殺跌。中國人壽顯得更弱，該股從7月6日之后開始下跌，到目前仍未止跌。不過，在這兩只股票下跌過程中，仍有投資者大手筆融資買入股票。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)兩只股票的表現(xiàn)，中國太保7月7日及之后的資金多已牢套，而從7月7日到7月9日，共約有8451.6萬元融資買入中國太保，其中，7月9日就融資買入近8000萬元；中國人壽則從7月6日至今，買入的資金幾乎皆無解套機(jī)會，而從7月6日到7月12日，共約有1549.3萬元融資買入中國人壽。兩只股票總共套牢融資買入資金近1億元。中國太保雖然本周二以紅盤報收，不過仍處于7月12日實體陰棒以下，而當(dāng)日共約有3000余萬元融資買入中國太保。這3000萬資金若非低位介入也可能被套。

　　那么究竟是誰在買入這兩只保險股呢？有市場人士分析，從下跌的原因來看，賣出這兩只股票的應(yīng)該是基金。而能夠持續(xù)進(jìn)行如此大額度融資買入股票的也絕非一般機(jī)構(gòu)，或許是保險公司在融資買入自救。當(dāng)然，也有另外一種可能，就是利用利空機(jī)會大舉掃貨。但目前沒有公開數(shù)據(jù)可以證實這些推斷。

　　利空影響究竟多大

　　保險股暴跌與上周五保監(jiān)會就放開人身保險預(yù)定利率一事公開征求意見有關(guān)。保監(jiān)會在其網(wǎng)站掛出《關(guān)于人身保險預(yù)定利率有關(guān)事項的通知》的征求意見稿。市場預(yù)計，該通知的發(fā)布超出預(yù)期，將導(dǎo)致保險公司負(fù)債成本上升。

　　那么，如此大的融資額度強(qiáng)買兩大保險股，是不是意味著利空對保險股影響不大呢？分析人士認(rèn)為，放開傳統(tǒng)險預(yù)定利率，將使得保險公司傳統(tǒng)險利差和利潤率出現(xiàn)大幅下降。這意味著已經(jīng)實施了10年的2.5%傳統(tǒng)人身保險預(yù)定利率將被突破，人身保險預(yù)定利率市場化終于得到放行，中國人壽和中國太保受影響程度較大。

　　有機(jī)構(gòu)測算，假設(shè)傳統(tǒng)險預(yù)定利率由當(dāng)前的2.5%提升至3.5%。傳統(tǒng)險利差水平將下降33%，總利差下降幅度達(dá)到8%。如果未來分紅險和萬能險利率進(jìn)一步放開，對保險公司總體利潤率的影響將更為顯著。由于今年國債收益率下降、壽險責(zé)任準(zhǔn)備金提取增加等原因，預(yù)計2010年保險公司業(yè)績將實現(xiàn)零增長，甚至負(fù)增長。

　　今年6月份以來，保險股，特別是中國太保的表現(xiàn)一直強(qiáng)于其它金融股，也強(qiáng)于大盤。不過，保監(jiān)會的通知顯然殺傷力較大，保險股股價仍要直面補(bǔ)跌風(fēng)險，在大盤突破2500點關(guān)口時，保險股遭到數(shù)十億資金甩賣。所幸的是，中國平安周二并未復(fù)牌交易。否則，非理性的砸盤也會加大市場的壓力。不過，也有分析人士認(rèn)為，這個通知出臺，受影響最小的就是中國平安。 （記者 賀輝紅）