機(jī)構(gòu)：BDI短期內(nèi)或已見底

　　自5月底的最高點以來，BDI累計下跌的幅度近60%。中信證券分析師認(rèn)為，不到兩個月，BDI如此深的跌幅，已較為充分地反映了悲觀預(yù)期，短線該指數(shù)或已基本見底。分析師認(rèn)為，三季度為傳統(tǒng)的淡季，BDI或?qū)⒕S持震蕩筑底走勢，預(yù)計有力度的反彈或出現(xiàn)在四季度新季度協(xié)議價格簽訂前后。

　　7月份BDI延續(xù)此前的跌勢，截至本月15日，BDI報收1700點，自5月份的高點4209點以來，其累計跌幅達(dá)59.61%，創(chuàng)下09年5月份以來的新低；僅7月份半個月，該指數(shù)的跌幅便高達(dá)29.34%。同時，干散貨各船型運費價格也持續(xù)下跌。

　　分析師指出，近期現(xiàn)貨礦價大幅下跌，導(dǎo)致三季度協(xié)議價格高出目前現(xiàn)貨價格近20%。而倒掛的礦石價格和不斷下跌的鋼價，使得鋼廠和貿(mào)易商進(jìn)貨積極性大幅下降。同時，工業(yè)和信息化部12日公布了《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》，正式劃定鋼企準(zhǔn)入門檻，百萬噸產(chǎn)能成為鋼企的“生死線”。分析師認(rèn)為，無論該《條件》實施效果如何，國家控制鋼鐵過剩產(chǎn)能的嚴(yán)厲態(tài)度已顯露無遺，這將進(jìn)一步加劇散貨運輸市場的悲觀氣氛。

　　而當(dāng)短期需求下滑和未來需求不確定性增加時，運力增長過快的壓力也頓時凸顯。上半年，散貨新船交付量同比提高44%，拆解量同比下降78%，船隊凈增長高達(dá)7%(09年同期3.4%)。分析師表示，近期貿(mào)易量下滑，導(dǎo)致港口壓港緩解，從而釋放了額外運力，而這進(jìn)一步增加了供給過剩的壓力。

　　短期來看，BDI超跌已較為嚴(yán)重，Cap和Pan船均陷入虧損境地。分析師認(rèn)為，該跌幅對悲觀預(yù)期的反應(yīng)已較為充分，短線基本已見底。不過，鑒于目前尚看不到積極因素出現(xiàn)，且三季度又是散貨傳統(tǒng)淡季，預(yù)計BDI近期將震蕩筑底。

　　分析師維持行業(yè)“中性”的評級。從行業(yè)基本面來看，由于歐洲債務(wù)危機(jī)加重市場對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂，而國內(nèi)宏觀調(diào)控基調(diào)依然偏緊，內(nèi)憂外患之下，強(qiáng)周期股票未來半年的市場預(yù)期暫未改善，故航運板塊也難獨善其身。(魏靜)