光大銀行上市破繭而出 受追捧靠三大賣點

　　光大銀行上市工作經(jīng)過多年的醞釀準(zhǔn)備，期盼已久，破殼而出。

　　證監(jiān)會7月26日審核通過了光大銀行A股首次公開發(fā)行上市申請。該行擬發(fā)行不超過61億股A股，發(fā)行后總股本不超過395.3億股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，則本次發(fā)行不超過70億股，發(fā)行后總股本不超過404.3 億股。消息人士向記者透露，光大銀行最快或?qū)⒂?月2日開始路演。

　　凌鋼股份昨日發(fā)布公告稱，公司擬投資不超過2億元人民幣參與光大銀行A股首發(fā)戰(zhàn)略配售，有消息人士告訴記者，目前有意參與光大銀行戰(zhàn)略配售的企業(yè)還有很多。一位銀行從業(yè)人士認(rèn)為，光大銀行具有三大賣點：穩(wěn)健經(jīng)營、增速明顯、理財優(yōu)質(zhì)。

　　近年來，光大銀行秉承穩(wěn)健的經(jīng)營策略，不斷提升內(nèi)部管理水平與風(fēng)險控制能力。2009年，光大銀行全年總資產(chǎn)增速位列股份制商業(yè)銀行第一，貸款增速位列股份制銀行第三，中間業(yè)務(wù)收入增速位列股份制銀行第一，個人存款增速位列股份制銀行第二。

　　一位行業(yè)分析師指出，與其他股份制銀行相比，光大銀行在理財業(yè)務(wù)方面具有較突出的優(yōu)勢。去年8月份，光大銀行攜手北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容、上海涌金等國內(nèi)5家頂尖私募機(jī)構(gòu)發(fā)行了首只銀行系TOT產(chǎn)品——即“陽光私募基金寶”，其中私募機(jī)構(gòu)擔(dān)任產(chǎn)品的二級投資管理人。該創(chuàng)新模式一度引發(fā)其他商業(yè)銀行跟隨。截至2010年7月21日中國光大銀行陽光私募基金寶產(chǎn)品單位凈值為1.0041，在同期滬深300指數(shù)和公募基金指數(shù)跌幅近20%的市場環(huán)境中仍然實現(xiàn)了正收益，產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)大幅超越市場和公募基金的平均水平。

　　根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)格定位，中國光大銀行在投資管理的過程中十分強(qiáng)調(diào)風(fēng)險的控制，而這一點在私募基金寶的業(yè)績波動上也得到了很好的體現(xiàn)。從衡量產(chǎn)品風(fēng)險的波動率指標(biāo)來看，陽光私募基金寶自成立以來的波動率僅為11.86%,大大低于公募基金21.50%的平均水平。就衡量下行風(fēng)險的下行標(biāo)準(zhǔn)差和最大降深數(shù)據(jù)來看，8.85%的下行標(biāo)準(zhǔn)差更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公募基金15.97%的水平；而產(chǎn)品運作至今的最大凈值下跌幅度為12.54%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公募基金28.56%和滬深300指數(shù)30.05%的同期水平。

　　然而走上快速發(fā)展的光大銀行卻仍有軟肋，這就是資本金困局。金融危機(jī)過后，監(jiān)管層將國有大型銀行資本充足率紅線提高至11.5%，股份制商業(yè)銀行資本充足率紅線提高至10%。這位本就捉襟見肘的光大資本金雪上加霜。截至2009年12月31日，光大銀行的核心資本充足率為6.84%，資本充足率為10.39%。資本充足率過低將影響銀行發(fā)展的持續(xù)性，所以，光大銀行提高資本充足率已迫在眉睫。首次公開發(fā)行上市無疑將成為光大銀行進(jìn)入高速發(fā)展快車道的又一劑催化劑。 （胡瀟瀅）