7月CPI或達(dá)全年頂峰 抗通脹板塊扛起沖鋒旗

　　本周?chē)?guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布7月CPI，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，受農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)等因素影響，7月CPI或達(dá)全年頂峰，同比增幅或?qū)⒃俪?%警戒線(xiàn)，達(dá)到3.5%左右。受這一預(yù)期影響，近日抗通脹概念股持續(xù)活躍，農(nóng)業(yè)類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)股票成了大盤(pán)的“穩(wěn)定器”。機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資者現(xiàn)階段可重點(diǎn)關(guān)注此類(lèi)股票。

　　地產(chǎn)金融上午低迷

　　市場(chǎng)反彈已經(jīng)從第一階段的估值修復(fù)轉(zhuǎn)入第二階段的結(jié)構(gòu)分化。以地產(chǎn)為代表的周期類(lèi)行業(yè)是本輪反彈的先鋒，目前已顯露疲態(tài)，相反，以農(nóng)業(yè)、餐飲旅游、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易為代表的“大消費(fèi)”板塊表現(xiàn)搶眼。銀河證券指出，本周公布的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將延續(xù)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“前高后低”的判斷，但CPI的高企又會(huì)制約貨幣政策放松的空間，再加上房地產(chǎn)調(diào)控近期不會(huì)放松；因此地產(chǎn)、銀行等周期性行業(yè)經(jīng)過(guò)估值修復(fù)后，由于缺乏政策面和基本面支撐開(kāi)始顯得“力不從心”。上午盤(pán)面，地產(chǎn)、金融等權(quán)重股走勢(shì)的確十分低迷。

　　大消費(fèi)板塊成“穩(wěn)定器”

　　指望不上地產(chǎn)、金融這樣的大藍(lán)籌，大消費(fèi)板塊就勢(shì)接過(guò)了沖鋒大旗。上午農(nóng)業(yè)、釀酒、商業(yè)、旅游等相關(guān)個(gè)股齊齊飄紅，尤其農(nóng)林指數(shù)創(chuàng)下了新高。市場(chǎng)分析人士表示，今年全球氣候出現(xiàn)異常，不光中國(guó)接連出現(xiàn)干旱、洪水等災(zāi)害，俄羅斯等國(guó)也出現(xiàn)災(zāi)情，異常氣候已導(dǎo)致全球糧價(jià)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)普通消費(fèi)者也已經(jīng)感受到通脹的預(yù)期，但是對(duì)于這類(lèi)生活必需品來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者沒(méi)有其他可替代產(chǎn)品，因此即使價(jià)格出現(xiàn)一定幅度上漲，消費(fèi)者在可接受范圍內(nèi)依然會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)。

　　與此同時(shí)，商業(yè)消費(fèi)也成了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很明確的一類(lèi)股票。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上半年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額為72669 億元，同比增長(zhǎng)18.2%。6月份重點(diǎn)商業(yè)企業(yè)中的百貨店、超級(jí)市場(chǎng)、專(zhuān)業(yè)店的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)分別為19.4%、17.6%和15%。中信證券上周推出的行業(yè)報(bào)告認(rèn)為，在消費(fèi)崛起和消費(fèi)升級(jí)大背景下，長(zhǎng)期看好零售業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展，維持“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

　　結(jié)構(gòu)性調(diào)整還將持續(xù)

　　西部證券分析師指出，前期估值修復(fù)所推動(dòng)的反彈行情暫告段落，板塊間的結(jié)構(gòu)性調(diào)整伴隨傳統(tǒng)周期性行業(yè)的回落逐步展開(kāi)。在此過(guò)程中，投資者整體倉(cāng)位的比重仍不宜過(guò)半，持倉(cāng)品種可以低估值藍(lán)籌股為主，加以受宏觀調(diào)控影響較小、成長(zhǎng)性突出的個(gè)股為輔。

　　國(guó)海證券則表示，目前市場(chǎng)仍然缺乏基本面支持，短期難以有效重回3000點(diǎn)上方，因此難言反轉(zhuǎn)。不過(guò)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增、超跌反彈和部分政策紅利的釋放可能成為投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)始于7月份的反彈行情能在8月份得到延續(xù)，初步看反彈高點(diǎn)在2700點(diǎn)左右。（邵澤慧）