股市也有“章魚帝” 期指合約預(yù)測股市有三法寶

　　據(jù)長江證券的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，股指期貨交易中的期貨公司每日凈倉位對A股走向的“預(yù)判”非常準(zhǔn)確。不少投資者將其視為預(yù)測股市的“章魚帝”。但也有分析人士認(rèn)為此舉不“靠譜”。

　　長江證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從8月初開始到8月12日，8月股指期貨合約凈倉位連續(xù)多日“壓”對了第二天A股的漲跌方向：當(dāng)倉位為正多頭坐大時，第二天大盤上揚；當(dāng)倉位為負(fù)空頭坐大時，第二天大盤下挫。

　　例如，8月10日A股大幅下跌，滬指失守2600點關(guān)口，不過空頭主力國泰君安期貨席位逆市減倉，所持空單大減40%，截至收盤，凈倉位為136手，多方占上風(fēng)。而11日大盤的走勢恰如所料，雖早盤下行，但隨后上漲，至收盤滬指漲1.21%。

　　押對10天大盤走勢

　　自7月30日到8月19日，一共15個交易日中，股指期貨“章魚哥”的判斷成功10個交易日，成功率為66.7%。

　　專家:

　　期指“章魚哥”不靠譜

　　不過，隨后期指“章魚哥”的預(yù)測能力似乎最近出現(xiàn)了下降，繼8月5日、6日連續(xù)出現(xiàn)判斷失誤后，8月13日、17日、19日又對下一交易日的漲跌判斷出現(xiàn)了失誤。此外，9月合約的預(yù)測能力似乎比8月合約還弱，自8月16日到8月19日，9月合約預(yù)測了4次漲跌，每次給出的答案都是“偏空”，但實際上只有8月18日和20日，滬指出現(xiàn)了下跌。

　　大盤漲跌原因復(fù)雜

　　大部分市場人士認(rèn)為，大盤的漲跌跟基本面、資金面、政策面、外圍市場等都有關(guān)系，單憑多空持倉情況來判斷，未免過于武斷。期指倉位變化判斷股指漲跌，某一段時間成功概率大，但長期來看，并不準(zhǔn)確。

　　申銀萬國期貨杭州營業(yè)部總經(jīng)理高建寶認(rèn)為，單純從股指期貨的持倉席位來判斷下一交易日的漲跌，是很不科學(xué)的，準(zhǔn)確率不會太高。因為任何多空持倉和圖形，都是主力可以做出來的。

　　如何利用期指這個“章魚帝”？

　　人氣旺還是不旺？看持倉量

　　由于股指期貨采用的是大戶報告制度，投資者不僅可以看到持倉量有多少，還能看到到底是哪個席位持有的。資金的前幾十名都可以在交易所網(wǎng)站上查到。做股票的投資者就可以根據(jù)持倉量的數(shù)額，去估算股指期貨的投資者愿意把多少保證金拿去做中長線交易。

　　預(yù)測開盤？提前15分鐘看期指

　　股指期貨推出后，投資者可以根據(jù)股指期貨的走勢來預(yù)知股市的走勢。

　　中財期貨濟(jì)南營業(yè)部副總經(jīng)理蘇嚴(yán)向記者介紹：“股指期貨之所以具有這種先知先覺的功能：一方面是期市要比股市早開盤15分鐘；另一方面，期市對消息的高度敏感。”據(jù)了解，每天股指期貨比股市提早15分鐘開盤，收盤則要晚15分鐘。股指期貨開盤早，一定程度上消化了之前公布的消息。

　　事實上，根據(jù)消息面來預(yù)測股市，往往不會太準(zhǔn)確，道理很簡單，你看到的的確是一個利多的消息，但同時還有不少利空的消息趕來“對沖”。

　　這樣的情況下，兩方面消息誰輸誰贏往往很難把握，而股指期貨推出后，它的走勢會告訴你“對沖”的結(jié)果——誰才是大贏家，往往等于“預(yù)告”了股市當(dāng)天的走勢。

　　頂還是底？看價差判斷

　　除此以外，看價差的變化還可以決定抄底還是逃頂。價差，就是指現(xiàn)貨市場和期貨市場，近月合約和遠(yuǎn)月合約的價格差。而運用恰當(dāng)，這個價格差也能成為判斷市場行情走向的“法寶”，根據(jù)價差變化，投資人可以選擇抄底還是逃頂。價差在實際操作上非常有用，一些主力機(jī)構(gòu)、大型投資機(jī)構(gòu)在這方面做得淋漓盡致，從國外市場來看，有相當(dāng)大的資金都在通過判斷價差進(jìn)行操作。

　　一般來講，期貨要比現(xiàn)貨的價格高，一旦這種情況出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，就意味著市場格局即將發(fā)生大的變化。

　　熊市在期貨市場就是以跌破現(xiàn)貨價為標(biāo)志，如果期貨市場越遠(yuǎn)的價格越低，市場肯定處于熊市的狀態(tài)。反之，就意味著市場將要走出熊市。(楊欣)