股指期貨投機(jī)交易驟減 套保加倉

　　昨日，滬深300指數(shù)期貨四大合約，成交量共為213412手，持倉量則為34894手，成交持倉比僅為6.11。市場人士指出，從該項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，得益于投資者結(jié)構(gòu)日趨多元化以及中金所采取一些列抑制過度投機(jī)、打擊違規(guī)交易的措施，股指期貨市場上日內(nèi)過度投機(jī)交易大幅減少，市場健康狀況日益上升。

　　投機(jī)驟減

　　股指期貨上市已超百日，目前，股指期貨開戶數(shù)接近5萬戶。令人可喜的是，一度令監(jiān)管機(jī)構(gòu)頭疼不已的日內(nèi)過度投機(jī)交易已經(jīng)得到成功抑制。

　　信誠基金數(shù)量分析總監(jiān)吳雅楠指出，股指期貨成交量相對持倉量比例從一開始的20多倍到現(xiàn)在10倍左右，可以看到投資者結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)多元變化，日內(nèi)交易過度的情況得到遏制。

　　國金期貨總裁助理、首席培訓(xùn)師江明德指出：“這主要得益于中金所一系列控制措施，如限制倉位、監(jiān)控異常交易，特別是中金所定義‘異常交易’包括‘日內(nèi)頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易’和‘通過計(jì)算機(jī)程序自動批量下單、快速下單’等涉及程序化交易、高頻交易的行為。這些措施無疑對高頻交易投資者、大投機(jī)資金等起到了限制作用�！�

　　除了成交持倉比外，股指期貨的交割情況也證明了投機(jī)交易已經(jīng)大幅減少。

　　江明德指出：“從到期交割價(jià)格表現(xiàn)看,合約最后2小時(shí)到期合約的價(jià)格、滬深300指數(shù)的價(jià)格均未出現(xiàn)異常,期貨價(jià)格走勢平穩(wěn),始終圍繞最后結(jié)算價(jià)微幅波動,到期合約最終收盤價(jià)與交割結(jié)算價(jià)收斂度好,期現(xiàn)基差基本沒有套利空間。股指期貨套利空間減少就是機(jī)構(gòu)投資者積極介入最好例證�！�

　　套保加倉

　　江明德表示，在日內(nèi)過度投機(jī)交易大幅減少的同時(shí)，套保持倉卻悄悄增加，而且在未來，還會繼續(xù)增加，這也為成交持倉比進(jìn)一步下降打下基礎(chǔ)。

　　從券商中報(bào)來看，不少券商已經(jīng)嘗到了套保的“甜頭”。其中，中信證券獲得了1.2億元的股指期貨套保收益，有效地規(guī)避了股市下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)；而招商證券在股指期貨上投入了8000萬元的保證金，成為上市券商中投入資金最多的券商。

　　江明德告訴記者：“套保資金的持倉是非常穩(wěn)定的，這部分資金只會移倉換月，不參與日內(nèi)交易。”(張競怡)