債券基金首現(xiàn)一日售罄 五年長跑債基跑贏CPI

　　對于風險承受能力較低的老年人，適當配置收益較為穩(wěn)定，風險系數(shù)較小的債券型基金是個不錯的選擇。 本報記者 張 震攝

　　債券基金首現(xiàn)一日售罄

　　近日，債基銷售勢頭火爆。富國匯利分級、華富強化回報兩只債券基金9月1日同時發(fā)行，并且同時首日售罄，均啟動“末日比例配售”機制。這也是債券型新發(fā)基金首次一日售罄。

　　兩只債券基金的火爆發(fā)行，讓債基著實又火了一把。這似乎點燃了基金公司對于債基的熱情，上周申請發(fā)行上會的5只基金中，債基有3只，占據(jù)了主流地位。同樣，近日傳來了新債基紛紛獲批的消息。國內(nèi)第4只封閉3年的創(chuàng)新債券基金日前獲批，并將于近期發(fā)行。

　　上半年，股弱債強的現(xiàn)象十分明顯，國債指數(shù)和企債指數(shù)分別上漲 2.71%和6.03%。上半年取得正收益的所有開放式基金中，除嘉實主題外，均為債券、偏債型基金，收益最高者達8.48%。

　　數(shù)據(jù)顯示，相對于基金總份額由年初的24574億份降至年中的24032億份，債基總份額逆市增至859億份，凈增102億份。今年二季度新成立的5只債券基金(包括封閉式債券基金)共募集107.221億元，單只基金平均募集規(guī)模達21.44億元，超過14.61億元的股票基金平均募集規(guī)模。

　　截至6月30日，債券型基金持有人中，機構(gòu)和個人投資者占比分別為38.73%和61.27%。與2009年底相比，機構(gòu)投資比例增加3.09個百分點，基金單戶規(guī)模增至5.33萬份。

　　五年長跑債基跑贏CPI

　　7月CPI同比上漲3.3%，連續(xù)多月超越一年期定期存款利率，居民儲蓄進入負利率時代。在負利率時代，許多人選擇股票或者股票型基金試圖戰(zhàn)勝CPI，不過半年多的拉鋸戰(zhàn)卻顯示，今年以來戰(zhàn)勝CPI的絕佳利器是債券基金。據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，截至8月20日，今年以來126只債券基金平均收益率高達4.94%，債券基金最高收益率達13.54%，僅3只債券基金小幅虧損，體現(xiàn)出債券基金較強的安全作用。

　　在2005年到2009年5年間，所有債券基金的平均收益率介于4.68%至14.66%之間，平均年收益率為9.6%。同期，銀行理財產(chǎn)品年均收益率為4%，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%，債券基金年均收益率是銀行理財產(chǎn)品收益率的2倍，是1年期定期存款的3倍。

　　相比于其他固定收益類產(chǎn)品，債券型基金之所以受到投資者認可主要還是業(yè)績的原因。銀河證券最新周報顯示，今年前8月偏債型基金平均收益率明顯好于偏股型基金。

　　據(jù)悉，目前市場中債券基金的資產(chǎn)80%以上都是由國債、金融債和高信用等級的企業(yè)債組成的，基本不存在信用風險。在控制好利率風險之后，債券基金凈值下跌的風險很小，收益非常穩(wěn)定。因此它是較好的替代銀行存款的理財品種，較適合謀求當期穩(wěn)定收益的投資者。尤其是在眼下股市震蕩階段，債券型基金以穩(wěn)求勝的特點，更適合投資者將其作為家庭資產(chǎn)配置的重要組成部分。

　　震蕩市債基大幅勝出

　　“股債蹺蹺板效應(yīng)”再次在今年上演。今年以來的股市跌宕起伏，很多基金投資人坐了電梯，由原來的賺錢變成浮虧，股市的風險展露無遺。統(tǒng)計顯示，今年上半年，全部股票型基金共計虧損3256.84億元。在今年上半年股基幾乎“全軍覆沒”的同時，債券型基金為投資者盈利11.95億元。回顧2008年，在泥沙俱下的股市中，獲取正收益的債券基金也比比皆是。

　　據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，截至8月22日，過去3年偏股基金平均凈值增長率為-17.58%，同期債券基金平均凈值增長率為22.11%，顯示出較強的收益能力。

　　作為資產(chǎn)配置的一個品種，債券型基金最大好處就是，它可以幫你安全地度過股市的震蕩期，平衡股票資產(chǎn)的風險。債券型基金的收益來源與股票型基金的收益來源大不相同，債券收益主要與利率相關(guān)，與上市公司的盈利狀況沒有多大關(guān)系。而配置一些債券型基金，收益雖然不是很高，但貴在穩(wěn)定，而且相比貨幣基金、定期存款來講，還是有一定的優(yōu)勢。這樣會對股票基金資產(chǎn)的收益有平衡作用，對整體收益的穩(wěn)定性是有益的。

　　當投資人對股市前景不看好，或者看不清楚時，如能保持一種謹慎的心態(tài)，可用債券型基金作為主要的資產(chǎn)配置，以保持資產(chǎn)的穩(wěn)定，同時獲得資產(chǎn)的資本增值。所以，在買基金的時候，不要只盯住股票型基金而冷落債券型基金。比起業(yè)績飄忽不定的股基，債基的總體盈利能力得到市場認可。債基的頻繁分紅也是吸引投資者爭相追逐的又一大原因。7月份，13只宣布分紅的基金中有11只就為債基。

　　買債基注意什么

　　有市場人士擔憂，今年以來債券市場一直處于牛市格局之中，很多投資者是沖著債券市場的賺錢效應(yīng)而來的。往往在大眾狂熱追捧的時候，卻未必是一個很好的投資時機。

　　“債券型基金也有風險，尤其是在升息的環(huán)境中�！崩碡攷煼治稣f，當利率上行的時候，債券的價格會下跌，債券型基金就可能出現(xiàn)負回報。尤其在國內(nèi)，多數(shù)債券型基金持有不少可轉(zhuǎn)債，有的還投資少量股票，股價尤其是可轉(zhuǎn)債價格的波動，都會加大基金回報的不確定性。

　　銀行理財師提示，投資前，要了解你要買的債券型基金都持有什么內(nèi)容，以避免投資失誤。對于普通債券而言，兩個基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。債券價格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系，利率上升的時候，債券價格便下滑。期限越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。

　　其次，投資前，要了解債券基金的信用。債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級，投資人可以通過基金招募說明書了解對所投資債券信用等級有哪些限制，通過基金投資組合報告了解對持有債券的信用等級。

　　對于國內(nèi)的組合類債券基金，投資人還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例。基金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風險。因為可轉(zhuǎn)債的價格受正股聯(lián)動影響，波動要大于普通債券。

　　本報記者 靳曉磊

　　通訊員 譚 萍

　　新聞背景

　　9月1日開始發(fā)行的兩只債券型基金竟然在發(fā)行首日雙雙宣告達到募集上限，由于申購人眾多比例配售重出江湖，創(chuàng)下了債券型新基金首次一日售罄的盛況。這樣的熱度仿佛回到了2007年的大牛市，當時，一日售罄的都是股票型基金。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)

　　誰是今年以來基金的腳力王？答案并不是開放式股票型基金，而是債券型基金。債券基金的良好表現(xiàn)也引發(fā)了投資者的持續(xù)熱情，債基逐漸成為基民投資“標配”之一。據(jù)東方財富網(wǎng)的債券基金投資調(diào)查顯示，截至8月底，在參與此項調(diào)查的近千名投資者中，有超過44%的投資者表示目前資產(chǎn)配置中有債基，另有超過64%的投資者表示下半年會配置債基。

　　名詞解釋

　　債券型基金，顧名思義是以債券為主要投資標的的共同基金，除了國債之外，尚可投資于企業(yè)金融債券、可轉(zhuǎn)債、定存、短期票券等，絕大多數(shù)以開放式基金形態(tài)發(fā)行。目前國內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。