債券基金首現(xiàn)一日售罄 五年長(zhǎng)跑債基跑贏CPI

　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的老年人，適當(dāng)配置收益較為穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小的債券型基金是個(gè)不錯(cuò)的選擇。 本報(bào)記者 張 震攝

　　債券基金首現(xiàn)一日售罄

　　近日，債基銷售勢(shì)頭火爆。富國(guó)匯利分級(jí)、華富強(qiáng)化回報(bào)兩只債券基金9月1日同時(shí)發(fā)行，并且同時(shí)首日售罄，均啟動(dòng)“末日比例配售”機(jī)制。這也是債券型新發(fā)基金首次一日售罄。

　　兩只債券基金的火爆發(fā)行，讓債基著實(shí)又火了一把。這似乎點(diǎn)燃了基金公司對(duì)于債基的熱情，上周申請(qǐng)發(fā)行上會(huì)的5只基金中，債基有3只，占據(jù)了主流地位。同樣，近日傳來(lái)了新債基紛紛獲批的消息。國(guó)內(nèi)第4只封閉3年的創(chuàng)新債券基金日前獲批，并將于近期發(fā)行。

　　上半年，股弱債強(qiáng)的現(xiàn)象十分明顯，國(guó)債指數(shù)和企債指數(shù)分別上漲 2.71%和6.03%。上半年取得正收益的所有開(kāi)放式基金中，除嘉實(shí)主題外，均為債券、偏債型基金，收益最高者達(dá)8.48%。

　　數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于基金總份額由年初的24574億份降至年中的24032億份，債基總份額逆市增至859億份，凈增102億份。今年二季度新成立的5只債券基金(包括封閉式債券基金)共募集107.221億元，單只基金平均募集規(guī)模達(dá)21.44億元，超過(guò)14.61億元的股票基金平均募集規(guī)模。

　　截至6月30日，債券型基金持有人中，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者占比分別為38.73%和61.27%。與2009年底相比，機(jī)構(gòu)投資比例增加3.09個(gè)百分點(diǎn)，基金單戶規(guī)模增至5.33萬(wàn)份。

　　五年長(zhǎng)跑債基跑贏CPI

　　7月CPI同比上漲3.3%，連續(xù)多月超越一年期定期存款利率，居民儲(chǔ)蓄進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。在負(fù)利率時(shí)代，許多人選擇股票或者股票型基金試圖戰(zhàn)勝CPI，不過(guò)半年多的拉鋸戰(zhàn)卻顯示，今年以來(lái)戰(zhàn)勝CPI的絕佳利器是債券基金。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月20日，今年以來(lái)126只債券基金平均收益率高達(dá)4.94%，債券基金最高收益率達(dá)13.54%，僅3只債券基金小幅虧損，體現(xiàn)出債券基金較強(qiáng)的安全作用。

　　在2005年到2009年5年間，所有債券基金的平均收益率介于4.68%至14.66%之間，平均年收益率為9.6%。同期，銀行理財(cái)產(chǎn)品年均收益率為4%，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%，債券基金年均收益率是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的2倍，是1年期定期存款的3倍。

　　相比于其他固定收益類產(chǎn)品，債券型基金之所以受到投資者認(rèn)可主要還是業(yè)績(jī)的原因。銀河證券最新周報(bào)顯示，今年前8月偏債型基金平均收益率明顯好于偏股型基金。

　　據(jù)悉，目前市場(chǎng)中債券基金的資產(chǎn)80%以上都是由國(guó)債、金融債和高信用等級(jí)的企業(yè)債組成的，基本不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。在控制好利率風(fēng)險(xiǎn)之后，債券基金凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)很小，收益非常穩(wěn)定。因此它是較好的替代銀行存款的理財(cái)品種，較適合謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。尤其是在眼下股市震蕩階段，債券型基金以穩(wěn)求勝的特點(diǎn)，更適合投資者將其作為家庭資產(chǎn)配置的重要組成部分。

　　震蕩市債基大幅勝出

　　“股債蹺蹺板效應(yīng)”再次在今年上演。今年以來(lái)的股市跌宕起伏，很多基金投資人坐了電梯，由原來(lái)的賺錢變成浮虧，股市的風(fēng)險(xiǎn)展露無(wú)遺。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，全部股票型基金共計(jì)虧損3256.84億元。在今年上半年股基幾乎“全軍覆沒(méi)”的同時(shí)，債券型基金為投資者盈利11.95億元�；仡�2008年，在泥沙俱下的股市中，獲取正收益的債券基金也比比皆是。

　　據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月22日，過(guò)去3年偏股基金平均凈值增長(zhǎng)率為-17.58%，同期債券基金平均凈值增長(zhǎng)率為22.11%，顯示出較強(qiáng)的收益能力。

　　作為資產(chǎn)配置的一個(gè)品種，債券型基金最大好處就是，它可以幫你安全地度過(guò)股市的震蕩期，平衡股票資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。債券型基金的收益來(lái)源與股票型基金的收益來(lái)源大不相同，債券收益主要與利率相關(guān)，與上市公司的盈利狀況沒(méi)有多大關(guān)系。而配置一些債券型基金，收益雖然不是很高，但貴在穩(wěn)定，而且相比貨幣基金、定期存款來(lái)講，還是有一定的優(yōu)勢(shì)。這樣會(huì)對(duì)股票基金資產(chǎn)的收益有平衡作用，對(duì)整體收益的穩(wěn)定性是有益的。

　　當(dāng)投資人對(duì)股市前景不看好，或者看不清楚時(shí)，如能保持一種謹(jǐn)慎的心態(tài)，可用債券型基金作為主要的資產(chǎn)配置，以保持資產(chǎn)的穩(wěn)定，同時(shí)獲得資產(chǎn)的資本增值。所以，在買基金的時(shí)候，不要只盯住股票型基金而冷落債券型基金。比起業(yè)績(jī)飄忽不定的股基，債基的總體盈利能力得到市場(chǎng)認(rèn)可。債基的頻繁分紅也是吸引投資者爭(zhēng)相追逐的又一大原因。7月份，13只宣布分紅的基金中有11只就為債基。

　　買債基注意什么

　　有市場(chǎng)人士擔(dān)憂，今年以來(lái)債券市場(chǎng)一直處于牛市格局之中，很多投資者是沖著債券市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)而來(lái)的。往往在大眾狂熱追捧的時(shí)候，卻未必是一個(gè)很好的投資時(shí)機(jī)。

　　“債券型基金也有風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在升息的環(huán)境中�！崩碡�(cái)師分析說(shuō)，當(dāng)利率上行的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì)下跌，債券型基金就可能出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。尤其在國(guó)內(nèi)，多數(shù)債券型基金持有不少可轉(zhuǎn)債，有的還投資少量股票，股價(jià)尤其是可轉(zhuǎn)債價(jià)格的波動(dòng)，都會(huì)加大基金回報(bào)的不確定性。

　　銀行理財(cái)師提示，投資前，要了解你要買的債券型基金都持有什么內(nèi)容，以避免投資失誤。對(duì)于普通債券而言，兩個(gè)基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系，利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。期限越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。

　　其次，投資前，要了解債券基金的信用。債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級(jí)，投資人可以通過(guò)基金招募說(shuō)明書了解對(duì)所投資債券信用等級(jí)有哪些限制，通過(guò)基金投資組合報(bào)告了解對(duì)持有債券的信用等級(jí)。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的組合類債券基金，投資人還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例�；�金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于普通債券。

　　本報(bào)記者 靳曉磊

　　通訊員 譚 萍

　　新聞背景

　　9月1日開(kāi)始發(fā)行的兩只債券型基金竟然在發(fā)行首日雙雙宣告達(dá)到募集上限，由于申購(gòu)人眾多比例配售重出江湖，創(chuàng)下了債券型新基金首次一日售罄的盛況。這樣的熱度仿佛回到了2007年的大牛市，當(dāng)時(shí)，一日售罄的都是股票型基金。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)

　　誰(shuí)是今年以來(lái)基金的腳力王？答案并不是開(kāi)放式股票型基金，而是債券型基金。債券基金的良好表現(xiàn)也引發(fā)了投資者的持續(xù)熱情，債基逐漸成為基民投資“標(biāo)配”之一。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)的債券基金投資調(diào)查顯示，截至8月底，在參與此項(xiàng)調(diào)查的近千名投資者中，有超過(guò)44%的投資者表示目前資產(chǎn)配置中有債基，另有超過(guò)64%的投資者表示下半年會(huì)配置債基。

　　名詞解釋

　　債券型基金，顧名思義是以債券為主要投資標(biāo)的的共同基金，除了國(guó)債之外，尚可投資于企業(yè)金融債券、可轉(zhuǎn)債、定存、短期票券等，絕大多數(shù)以開(kāi)放式基金形態(tài)發(fā)行。目前國(guó)內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。