長假將至市場交投清淡 減倉題材股私募輕裝過節(jié)(2)

　　題材股下跌才剛剛開始？

　　記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，多位私募在這輪減倉過程中，減持對象主要都是前期累積一定漲幅的題材類中小盤個股。

　　“題材股的下跌才剛剛開始�！崩顒P說。

　　在當前交投清淡的情況下，市場做空創(chuàng)業(yè)板的動力仍然不減。國慶長假過后的11月1日，創(chuàng)業(yè)板即將迎來首批限售股的解禁高峰，上周高估值的創(chuàng)業(yè)板個股已開始全面回落，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連跌六天。與此同時，中小板指數(shù)也大幅回落，本周兩個交易日內(nèi)，前期大幅炒高的題材股以及創(chuàng)業(yè)板和中小板股票繼續(xù)占據(jù)了兩市跌幅榜的前列。

　　“創(chuàng)業(yè)板和中小板的好日子應該快到頭了，可能會出現(xiàn)橫盤下跌的狀態(tài)。”北京格雷投資總經(jīng)理張可興說。

　　李凱將前期參與的一些熱點股票一一減持，包括新材料、LED、稀土概念等股票，在他看來，像稀土這類漲幅過猛的股票在這波調(diào)整中至少還有20%~30%的下調(diào)空間。常士杉也表示自己當前的配置中“一只創(chuàng)業(yè)板股票也沒有”。

　　張可興則認為，隨著中小盤股的調(diào)整，國慶過后市場將逐步恢復到一個較為理性的狀態(tài)，“二八”風格轉(zhuǎn)換將在不知不覺中進行，當前低估的銀行股以及一些權(quán)重股將會在節(jié)后有所表現(xiàn)。

　　對此李凱則持有不同的觀點，在他看來，銀行股、地產(chǎn)股中期機會仍然不大�！般y行本身面臨很多不確定性，資本充足率、撥備率的問題仍然存在，撥備率一旦提高，很多小銀行都會面臨很大的問題�！崩顒P舉了興業(yè)銀行(601166.SH)為例，興業(yè)銀行中報業(yè)績增長40%，估值則只有八九倍，但是由于其撥備率很低，如果要達到市場傳聞中的2.5%的撥備率，興業(yè)銀行上半年的業(yè)績基本上就沒有了，所以原本高增長很可能一下子就變成了負增長，對股價的殺傷力將會很大。

　　中原證券分析師張剛則指出，從本周市場表現(xiàn)看，前期爆炒的中小盤個股正在展開回調(diào)，市場炒作的風格有可能在這次股指的調(diào)整中逐步轉(zhuǎn)換，但對于銀行、地產(chǎn)等大盤藍籌股仍需等待止跌信號出現(xiàn)之后再擇機進場。