基金危局：4397億虧損背后148億管理費花哪兒了(3)

　　148億管理費花哪兒了？

　　在基金公司發(fā)生利潤嚴重虧損的背景下，各大基金公司卻從廣大基民手中賺取了149億元的管理費。這就好比說，你幫我理財，把我的財理沒了，你還要從我手里分走一部分錢當作報酬。

　　“我手里的基金半年時間就縮水超過了30%，為什么基金管理費 和基金經(jīng)理的薪酬卻是不降反升？”作為博時超大盤ETF 的投資者，北京市民松女士面對基金上半年的業(yè)績和管理費、薪酬呈現(xiàn)一個巨虧、一個上漲的情況，難以理解。

　　據(jù)天項投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內60家基金公司的管理費收入合計達148.95億元，與去年同期的125.43億元相比，增長19%。

　　華夏、易方達、嘉實、南方、博時、廣發(fā)、大成、華安、銀華、上投摩根的管理費收入位于前10，合計高達70.51億元，已接近全行業(yè)的一半。華夏以14.6億元的管理費收入遙遙領先，易方達、嘉實、南方、博時的管理費收入分別為8.03億元、7.99億元、7.35億元、6.76億元。

　　此外，作為把基金操作成巨虧的基金經(jīng)理們，報酬不但沒有減少，反而出現(xiàn)大幅度上漲。據(jù)萬得資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，391只開放式偏股基金上半年付給基金經(jīng)理的報酬高達127.02億元，相比2009年上半年的105.89億元薪酬總額，同比漲幅高達20.9%。如華夏基金，該公司上半年旗下基金巨虧超過400億，但卻以14.6億元管理費高居基金公司收入榜第一。

　　“導致這一奇怪現(xiàn)象的原因是基金公司的管理費和業(yè)績并無關系，這是由經(jīng)營模式?jīng)Q定的，因為基金公司采取規(guī)模管理的機制，根據(jù)規(guī)模來收取管理費�；�金規(guī)模越大，其管理費也就越高�！卑舶钭稍兎治鰩熽悩I(yè)稱。

　　據(jù)悉，如今，無論基民盈利或者虧損，各大基金公司都按固定比例提取管理費，其中，主動型股票基金的年管理費率大多為1.5%，指數(shù)基金的年管理費率大多為0.5%～1.0%，債券基金的年管理費率大多為0.6%～0.7%，貨幣基金的年管理費率為0.33%。

　　受這種盈利模式的驅動，很多基金公司都把規(guī)模增長視為公司經(jīng)營的主要目標。在基金公司的利益和投資者利益發(fā)生沖突時，不惜損害投資者利益，突出表現(xiàn)為在營銷行為方面，基金公司熱衷于在股市的階段性波動高點，向投資者大量募集資金；在投資行為方面，則熱衷于追漲殺跌 ，從而造成股市劇烈波動，不但不能起到穩(wěn)定股市的作用，反而成為市場穩(wěn)定的破壞者。

　　“各大基金公司對于所提取的管理費用，除部分用于支付銀行渠道的傭金外，就主要用于給公司高管、基金經(jīng)理和員工們發(fā)放巨額年薪等成本費用開支，最后剩下的則是分配給基金公司股東的凈利潤�！鄙鲜龌�金公司人士稱，這種生搬硬套海外成熟市場的做法現(xiàn)在看來很容易引起投資者的不滿。

　　據(jù)介紹，國內基金公司收入的主要來源是從所管理基金提取管理費收入，具體方法是基金資產(chǎn)凈值 ×1.5%(年費率)再逐日提取。例如，一只基金剛成立時的凈值為30億元，那基金公司1年提取的費用就有4500萬元，每天提取的管理費至少也有12萬元。

　　而基金經(jīng)理的薪酬和管理費之間并無直接關系，其薪水是與其管理基金業(yè)績直接掛鉤，總的來說都是“工資+獎金”模式，獎金一般是季獎，差別就是在獎金系數(shù)上，不同基金公司系數(shù)也不一樣，而系數(shù)是根據(jù)基金凈值增長率排名情況確定。一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理年薪很容易超過100萬元。(劉永剛)