華安基金：四季度關(guān)注三大結(jié)構(gòu)性機會

　　華安基金發(fā)布四季度市場投資策略認為，市場將可能延續(xù)三季度以來的格局，以反彈與震蕩交織的平衡型市場為主導(dǎo)。

　　對于市場極為關(guān)注的9月末再次出臺的新房地產(chǎn)調(diào)控政策，華安基金表示，房地產(chǎn)市場走勢以及是否會出臺相關(guān)更嚴厲的打壓政策，是決定市場后市走勢的關(guān)鍵因素。

　　華安基金認為，政策的兩難決定了現(xiàn)階段市場將繼續(xù)保持相對平衡的震蕩格局，從總體上判斷，中短期內(nèi)在宏觀政策依然處于觀察期的背景下，市場出現(xiàn)趨勢性大漲或大跌的可能性都不大。針對當前以中報數(shù)據(jù)測算的靜態(tài)估值，華安基金認為市場仍在可接受區(qū)間內(nèi)，整體估值對應(yīng)的點位沒有到完全不可接受范圍。從對經(jīng)濟的一致預(yù)期等動態(tài)估值評估，四季度市場格局將以反彈與震蕩交織的平衡型市場為主導(dǎo)，而結(jié)構(gòu)性市場機會主要來源于行業(yè)與個股基本面的改善。

　　在這種情況下，華安基金認為市場的結(jié)構(gòu)性機會將來自三個方向。一是在現(xiàn)有估值體系的基礎(chǔ)上，進一步甄別和挑選消費崛起和內(nèi)需導(dǎo)向帶來的投資機遇。二是關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政策出臺和執(zhí)行推動，尤其新能源、生物醫(yī)藥、高端制造、節(jié)能減排等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及整體經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的迫切性，決定了相關(guān)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)迎來的歷史性發(fā)展機遇。三是由通脹預(yù)期、升值周期、央企重組、區(qū)域經(jīng)濟均衡發(fā)展、城鎮(zhèn)化進程加快等引發(fā)的結(jié)構(gòu)性機會。

　　同樣值得關(guān)注的是，周期性行業(yè)也可能因為政策變化的影響導(dǎo)致短期供求關(guān)系變化，從而帶來短線投資機會。(記者　張哲)