10月行情成看客 調(diào)倉換股變基金經(jīng)理心頭大患

　　10月行情突至，最大的機構(gòu)投資者基金卻成為尷尬看客。

　　種種跡象表明，在這一波由機構(gòu)和游資聯(lián)手打造的資金推動行情中，絕大部分基金后知后覺、死守醫(yī)藥消費，無奈踏空；少數(shù)前期拿了大把銀行、資源股的基金，終于擺脫“不招人待見”的境地，凈值觸底反彈；而另外一些嗅覺靈敏、動作更快的基金則在上漲初期進行調(diào)倉，高位增持。

　　無奈踏空

　　“基金現(xiàn)在最大的心結(jié)是：股市漲了、倉位高了，但手里捏的票大部分都在跌，而且想換也換不出去�！鄙钲谝换�金經(jīng)理坦言，大部分基金配置的防御性重倉股和目前市場熱點嚴重悖離。

　　“今年以來都在超配醫(yī)藥消費，大家都抱團了，一賣就大跌，根本來不及搶資源類的籌碼。”北京一基金公司的研究員說，基金重倉股持股較為集中，也讓調(diào)倉換股成為基金的心頭大患。

　　10月以來，各國央行再度放松銀根，加上美元疲軟人民幣升值，上述原因共同造就了本輪行情�！捌鋵�，在10月8日閉幕的發(fā)達國家西方七國財長和央行行長會議之前，市場就已經(jīng)有了人民幣升值的強烈預(yù)期，但我們對宏觀的反應(yīng)還是不夠靈敏，沒有在10月8日的普漲中果斷斬倉醫(yī)藥消費，錯失了周期性板塊從11日開始的行情�！庇谢�金經(jīng)理表示。

　　苦候得手

　　盡管大部分基金無奈踏空，也有少數(shù)堅持“買便宜股”的基金終于守得云開見月明，不過，上周領(lǐng)跑的基金盡管周漲幅達10.73%，但今年以來的凈值增長僅為-10.57%，在標準股票基金中排名中下游水平�！帮@然，這只基金配置了不少周期類的股票，現(xiàn)在終于熬到了金融、資源股的行情�！贝送�，深圳某基金公司旗下的一只股票基金上周漲幅9.54%，但今年以來的漲幅僅為-20.61%�！皳�(jù)我所知，這只基金就攥了大把的金融股�！庇兄�情人士透露說。

　　“事實上，從價值投資的角度，肯定會買入一些銀行、資源類股票，等待他們估值修復(fù)的機會�！北本┮患掖笮突�金公司的基金經(jīng)理說。

　　高位增持

　　另外一些嗅覺靈敏、動作更快的基金則在上漲初期進行了部分調(diào)倉。“市場這么大，肯定有基金嗅覺更敏銳�！�

　　上海一合資基金公司人士透露，該公司在節(jié)前就已加倉資源類股票，并在10月以來的行情中增持了有色、煤炭、地產(chǎn)及金融等行業(yè)�！熬涂凑l的動作快了�！鄙钲谝换�金經(jīng)理不無遺憾地說，雖然已經(jīng)預(yù)期到10月8日閉幕的國家西方七國財長和央行行長會議將對加快人民幣匯改形成統(tǒng)一意見，但考慮到國內(nèi)經(jīng)濟基本面沒有實質(zhì)性改變，他管理的基金節(jié)前只是探性地加了一點金融和航空股，“節(jié)后的行情說來就來，根本沒時間從容換倉，只好選擇高位加倉�！�

　　雖然大部分基金仍身陷醫(yī)藥消費，來不及調(diào)倉換股，但肯定有基金多少會拿“富余”的倉位來買點資源和金融股。“雖然每只基金的調(diào)倉結(jié)構(gòu)變化不大，但基金整體上對周期性行業(yè)肯定加倉了，要不然成交量不會這么放大�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。(李湉湉)