基金人氣調(diào)查：股市火了 基民又回來(lái)了

　　預(yù)期幾乎是在一瞬間改變。市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)逐漸發(fā)酵，先前還擔(dān)憂(yōu)在清淡行情下該如何完成今年基金銷(xiāo)售指標(biāo)的銀行理財(cái)經(jīng)理，忽然發(fā)現(xiàn)投資者的熱情“又起來(lái)了”，無(wú)論是新基金發(fā)行，還是老基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，都出現(xiàn)了一定的回暖；然而熱鬧終究不是所有人的，在一些基金人氣漸升的同時(shí)，另一些基金則因?yàn)椤斑@樣那樣”的原因遭遇資金離場(chǎng)。在市場(chǎng)整體回暖的大背景下，基金市場(chǎng)卻有人離開(kāi)有人來(lái)，幾家歡喜幾家愁。

　　咨詢(xún)的人多了起來(lái)

　　“不好意思，現(xiàn)在有些忙，過(guò)會(huì)兒我給你打過(guò)去吧�！碑�(dāng)記者致電某建設(shè)銀行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理沈女士時(shí)，得到這樣的回復(fù)。后來(lái)沈女士告訴記者，當(dāng)時(shí)正在接待一位客戶(hù)，咨詢(xún)有關(guān)投資指數(shù)基金的事：“最近這段時(shí)間來(lái)問(wèn)基金的人開(kāi)始多了起來(lái)�！�

　　這與年初記者初次采訪沈女士的場(chǎng)景大相徑庭。那時(shí)正值基金被指錯(cuò)判行情、市場(chǎng)從高位持續(xù)下跌之際，沈女士感嘆自己網(wǎng)點(diǎn)的基金銷(xiāo)售“門(mén)可羅雀”。“行情不好，基民投資熱情起不來(lái)，求爺爺告奶奶也無(wú)濟(jì)于事，只好自己買(mǎi)一點(diǎn)，”沈女士回憶說(shuō)：“前三季度市場(chǎng)持續(xù)震蕩，雖然上柜銷(xiāo)售的基金一直不少，但前來(lái)問(wèn)詢(xún)的人并不多，再加上今年行里定的指標(biāo)比去年高很多，所以壓力很大。”

　　預(yù)期幾乎是在一瞬間改變。三季度末開(kāi)始市場(chǎng)逐漸上揚(yáng)，國(guó)慶節(jié)后，通脹概念大行其道，煤炭、有色、黃金等板塊大幅上揚(yáng)；受人民幣連續(xù)升值消息刺激，造紙、航空股也全面大漲。剛剛過(guò)去的10月，機(jī)構(gòu)聯(lián)手做多，上證指數(shù)最多時(shí)的漲幅超過(guò)15%，排在全球股市漲幅榜的榜首，上周滬深基指更是屢創(chuàng)新高。隨著市場(chǎng)不斷回暖，基民的投資熱情也正在迅速抬升。

　　中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司近期公布的數(shù)據(jù)顯示，十月最后一周的基金開(kāi)戶(hù)數(shù)為8.34萬(wàn)戶(hù)，較前一周增長(zhǎng)14.08%，單周開(kāi)戶(hù)再度突破8萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)出年內(nèi)新高。其中新增封閉式基金開(kāi)戶(hù)數(shù)1019戶(hù)；TA系統(tǒng)配號(hào)產(chǎn)生的基金開(kāi)戶(hù)數(shù)為8.24萬(wàn)戶(hù)。截至10月29日，基金賬戶(hù)總數(shù)為3334.97萬(wàn)戶(hù)；而在今年銷(xiāo)售行情最清淡的日子里，這一單周開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)只有區(qū)區(qū)兩三萬(wàn)戶(hù)。如此大幅度增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)或許暗示，面對(duì)上揚(yáng)的行情，此前矜持的基民正在“跑步入場(chǎng)”。

　　沈女士告訴記者，基民投資熱情的升溫大致是從十月中旬開(kāi)始�！皞鹘y(tǒng)上，基民總是比行情‘慢半拍’，因?yàn)橹�前市�?chǎng)的忽上忽下讓普通投資者趨于謹(jǐn)慎，再加上很多機(jī)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)近期不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)的判斷，讓大家對(duì)于這波行情是否會(huì)很快結(jié)束存有疑問(wèn)，不敢一下子沖進(jìn)來(lái)。”

　　日趨平衡的蹺蹺板

　　而另一家城商行的理財(cái)經(jīng)理陸先生告訴記者，該網(wǎng)點(diǎn)的基金銷(xiāo)售其實(shí)在8月份開(kāi)始就有所回暖，只不過(guò)當(dāng)初推動(dòng)基金銷(xiāo)售的主力軍是上半年表現(xiàn)優(yōu)異的債券型基金。

　　“當(dāng)時(shí)市場(chǎng)持續(xù)震蕩，政策方面的不確定性依然存在，很多投資者都從防范風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)去配置相對(duì)安全的債基，加之其上半年業(yè)績(jī)優(yōu)良，蹺蹺板效應(yīng)疊加更使得債基在那段時(shí)間非常風(fēng)光”。

　　8月中旬，工銀雙利首發(fā)募資超過(guò)140億元，成為今年以來(lái)首發(fā)規(guī)模最大、也是唯一一只過(guò)百億元的新基金；時(shí)隔不久，富國(guó)匯利分級(jí)、華富強(qiáng)化回報(bào)兩只封閉式基金雙雙宣布一日售罄；接著，信誠(chéng)增強(qiáng)收益也在“踴躍認(rèn)購(gòu)”中傳出提前結(jié)束募集的消息。財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在8至9月間成立的基金中，7只債基平均單只基金募資45.39億元，共籌資317.74億元；15只股票型基金（剔除QDII基金）平均單只募集資金19.76億元，共吸籌296.36億元。

　　陸先生回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)通過(guò)媒體上的宣傳，前來(lái)買(mǎi)基金的人基本上是沖著債基來(lái)的，股票型基金大多無(wú)人問(wèn)津。

　　不過(guò)此波行情使得股基的人氣開(kāi)始上升，而保持了大半年的蹺蹺板債高股低的態(tài)勢(shì)也在逐漸得到平衡。

　　某大型國(guó)有商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理儲(chǔ)先生告訴記者，這段時(shí)間來(lái)咨詢(xún)買(mǎi)基金的投資者，更多傾向于選擇股票型。他分析認(rèn)為，這一方面是因?yàn)楣墒械幕嘏�，賺錢(qián)效應(yīng)的不斷發(fā)酵讓越來(lái)越多的人又開(kāi)始對(duì)買(mǎi)股基有了興趣，另一方面是因?yàn)閭�市的風(fēng)險(xiǎn)在加大。

　　儲(chǔ)先生解釋說(shuō)，首先，加息就像懸掛在債市頭頂上一把“達(dá)摩克利斯之劍”，此番加息使得債市應(yīng)聲下挫，未來(lái)是否進(jìn)入加息周期給債市平添了一份不確定性；其次，四季度是債市的傳統(tǒng)淡季，加之四季度新債發(fā)行量較大，供應(yīng)方面也有一定壓力，市場(chǎng)收益率很可能繼續(xù)小幅上漲；還有一點(diǎn)，目前不少債基的基金經(jīng)理也在看空后期債市，轉(zhuǎn)向更加具有權(quán)益類(lèi)投資性質(zhì)的轉(zhuǎn)債和打新股，“投資者會(huì)想，既然債基都去玩股票了，那我直接買(mǎi)股基不更好，何必再繞個(gè)彎選擇債基呢”。

　　一組數(shù)據(jù)的對(duì)比也佐證儲(chǔ)先生的觀點(diǎn)，上證指數(shù)自10月8日至11月4日已上漲了16.24%，與此同時(shí)，債券市場(chǎng)自10月以來(lái)已經(jīng)連續(xù)下跌。截至11月4日，企債指數(shù)下跌1.02%，國(guó)債指數(shù)下跌0.39%，全債指數(shù)下跌了0.68%。

　　儲(chǔ)先生認(rèn)為，雖然現(xiàn)在債基的發(fā)行勢(shì)頭依然很猛，但是如果股市持續(xù)向上走的話(huà)，蹺蹺板的平衡甚至是反轉(zhuǎn)或許可能會(huì)發(fā)生。

　　規(guī)模那些事兒

　　市場(chǎng)的回暖帶來(lái)的是基金銷(xiāo)售行情的轉(zhuǎn)好，不過(guò)熱鬧終究不是所有人的，在一些基金人氣漸升的同時(shí)，另一些基金則因?yàn)椤斑@樣那樣”的原因遭遇資金離場(chǎng)。受捧者，遭棄者，對(duì)于人氣迥然的基金，這段時(shí)間的“人情冷暖”可以說(shuō)是“別有一番滋味在心頭”。

　　公告顯示，中郵核心主題股票基金10月29日起恢復(fù)申購(gòu)，而記者近日從中郵基金處獲悉，截至11月5日，該基金在6個(gè)交易日內(nèi)申購(gòu)金額已逾13億元。

　　受捧的還有華商基金，新近發(fā)行的華商策略精選由近兩年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金經(jīng)理孫建波擔(dān)綱，從而受到市場(chǎng)的熱捧，已于上周五提前結(jié)束募集，從渠道方面得到的消息，該基金總共吸籌119億元，如果數(shù)據(jù)無(wú)誤，該基金將成為年內(nèi)首只首募規(guī)模超百億的股票型基金。

　　此外，記者從內(nèi)部人士處獲悉，萬(wàn)家基金今年二季度以來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)凈申購(gòu)，此前萬(wàn)家貨幣和萬(wàn)家穩(wěn)增的良好業(yè)績(jī)加上此波行情中玩家180指數(shù)基金的上揚(yáng)，使得萬(wàn)家基金整體份額穩(wěn)中有升。

　　某家上海本地銀行的理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，那些持續(xù)得到市場(chǎng)追捧的基金在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上都較為穩(wěn)定，除此之外，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面這些基金大多較為準(zhǔn)確地把握住了市場(chǎng)脈搏，沒(méi)有在“困難”的時(shí)候盲目追求一時(shí)規(guī)模的大小，從而避免了可能出現(xiàn)的后續(xù)的巨額贖回壓力。

　　而反觀另外一些基金過(guò)得就不那么“滋潤(rùn)”了。

　　天相統(tǒng)計(jì)顯示，公布三季報(bào)的債券型基金期末總份額已達(dá)到了907.96億份，在三季度實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)54.67億，一些初期份額較小的債券型基金規(guī)模甚至翻了好幾倍。

　　但這種大擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)未能在10月得到延續(xù)。一家基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者，旗下一只債基近兩年來(lái)業(yè)績(jī)始終靠前，盡管盤(pán)子比較大，三季度仍然實(shí)現(xiàn)了50%以上的凈申購(gòu)。但最新的份額數(shù)據(jù)和三季度末相比基本持平，甚至還略有小降。

　　上文提及的理財(cái)經(jīng)理沈女士也表示，一些在三季度規(guī)模幾近翻倍的債基，最近也呈現(xiàn)出微弱的凈贖回狀態(tài)�！霸�因自然是股弱債強(qiáng)的格局被打破，資金開(kāi)始向債基回流。”沈女士解釋。

　　不過(guò)，除了債基的小額贖回，部分股基也在這波行情中出現(xiàn)人氣漸退的現(xiàn)象。記者從某家總部在南方的基金公司內(nèi)部了解到，該公司旗下大部分基金二季度以來(lái)出現(xiàn)一定程度的凈贖回，三季度后該趨勢(shì)更加明顯。

　　儲(chǔ)先生認(rèn)為，隨著凈值的回升，此前被套牢的投資者“落袋為安”心理顯現(xiàn)，使得部分基金在業(yè)績(jī)提升的情況下遭遇贖回�！捌鋵�(shí)從季報(bào)中就可以發(fā)現(xiàn)，股票型基金此前兩個(gè)季度曾連續(xù)出現(xiàn)凈申購(gòu)，但7月股市展開(kāi)的反彈打破了這一局面，三季度末股基出現(xiàn)了大面積的凈贖回，”同時(shí)他也補(bǔ)充道：“如果趨勢(shì)性行情持續(xù)下去，那么這當(dāng)中一部分投資者可能依舊會(huì)選擇回到基市�！北緢�(bào)記者 丁寧